爲何以及如何投資股息股票

投資收益主要有兩種形式：

• 資本利得：當你以高於買入價的價格出售一項投資時，就獲得了資本利得。

• 股息收入：當一家公司將利潤以股息的形式分配給你時，你所獲得的就是股息收入。

澳大利亞股票市場以其高股息收益率和成熟的分紅文化而聞名，在主要發達市場中提供最高的股息回報。

什麼是分紅股票？

分紅股票，也稱爲收益型股票，是指那些擁有向股東支付股息的可靠記錄的公司。

這些公司通常是成熟且盈利的企業，注重通過定期派發股息的方式向投資者返還價值。

投資分紅股票可以爲投資者提供穩定的收入來源，使其成爲多元化投資組合中的重要組成部分。

在澳大利亞，大多數派發股息的公司採用半年度分紅制度。例如，2024年2月20日，BHP董事會宣佈就截至2023年12月31日的半年度派發每股72美分的中期股息。該公司通常每年支付兩次股息，自上市以來已派發超過80次股息。

爲什麼要投資分紅股票？

股息股票能夠爲投資者提供可靠且穩定的收入來源，帶來長期的定期回報。

在澳大利亞股市中，股息是總回報的重要來源。自2000年以來，澳大利亞的股息及股息再投資貢獻了標普/ASX 300指數總回報的一半以上，這一比重高於美國的32%和全球的44%。

那些持續派發股息的公司通常展現出較強的財務韌性，爲投資者帶來一定程度的安心。這類企業往往具有防禦性特徵，在經濟波動時期往往表現優於成長型股票。

這種韌性可以通過聚焦高股息收益率股票的投資策略加以利用。其中一種方法便是「道瓊斯狗股」策略，即買入道瓊斯工業平均指數（DJIA）中股息收益率最高的10只股票，並每年進行一次再平衡。邁克爾·奧希金斯的研究發現，在26年期間，這一假想的高股息收益率投資組合實現了17.9%的年化收益率，優於道瓊斯工業平均指數13%的年化收益率。

類似策略亦可應用於澳大利亞市場，採用標普/ASX 200高股息指數，該指數衡量標普/ASX 200成分股中12個月預期股息收益率爲正且股息率較高的50家公司的表現，並剔除被歸類爲A-REITs的公司。

自2021年7月31日至2023年6月30日，該指數的年化總收益率爲10.83%，優於基準指數ASX 200的8.73%。

此外，股息抵免所帶來的稅收優惠使投資於派發股息的股票對許多人而言更具吸引力。

了解郵資抵扣額

爲解決澳大利亞證券交易所投資者就股息被雙重徵稅的問題，澳大利亞於1987年推出了免稅額度制度。

這些稅收抵免反映了企業在公司層面已繳納的稅款，而經稅務處理的股息則附帶相應的稅收抵免，可用於抵減個人所得稅應納稅額。

稅收抵扣效應因每位投資者的邊際稅率而異。下表展示了針對邊際稅率爲15%、30%和45%的假設性投資者的稅收影響。

在澳大利亞，預付郵資抵免可帶來稅收優惠，有助於那些適用稅率低於企業所得稅率的股東提高稅後收入。這可能會帶來可觀的稅負減輕或退稅。

澳大利亞的股息抵免制度通過附帶稅收抵免的方式鼓勵企業派發股息，從而幫助股東避免雙重徵稅。而在美國，由於缺乏類似的制度，企業往往更傾向於實施股票回購而非派發股息，以防止投資者就同一筆收益被重複徵稅。

如何追蹤股息股票？

在投資派發股息的股票之前，務必評估公司的財務穩健性、股息支付歷史以及盈利是否具有持續性。此外，還應結合市場趨勢與股息支付率，以做出更爲明智的投資決策。

一項關鍵指標是股息率，它衡量投資者每投資一美元所能獲得的年度股息收益。其計算公式如下：

股息率 = 每股股息 / 股價

ASX 200指數囊括了衆多藍籌股公司，這些公司在派發穩定股息方面有着悠久而可靠的記錄。您可以在moomoo平台上按股息率對成分股進行排序，從而發掘潛在的投資機會。

請注意，所列收益率通常基於歷史股息水平，而未來收益率可能會因股價變動、公司經營狀況以及宏觀經濟形勢的變化而有所不同。在股息保持不變的情況下，股價下跌時收益率會上升，股價上漲時收益率則會下降。

留意「讓行陷阱」

高股息率可能對注重股息的投資者具有吸引力，但並非所有此類股票都是明智之選——有些蘊含着重大風險。

「股息陷阱」指的是那些因股價下跌而看似提供誘人股息率的股票，但其基本面不佳，可能導致盈利減少。

這些公司可能面臨財務困境，並揹負沉重的債務負擔，令人對其維持股息支付的能力產生懷疑。

許多投資者容易被超高股息率的誘惑所吸引，卻忽視了整體情況。儘管沒有萬無一失的方法來識別股息陷阱，但投資者可以留意一些危險信號，例如異常高的股息率、過重的債務、疲弱的現金流以及潛在的業務問題。