新手指南：如何在新加坡進行期權交易

關鍵要點

如果你想通過 期權交易賺錢，那麼在深入參與之前，理解其基本原理非常重要。因此，讓我們從基礎開始，探索期權交易的方方面面。通過建立扎實的知識基礎，你將能夠在業績期自信地應對市場，並做出明智的投資決策。

在本文中，我們將討論以下問題，幫助你更清晰地了解期權交易：

1. 什麼是期權合約？

2. 期權交易可能有助於實現什麼目標？

3. 有哪些基本的期權交易策略？

4. 如何在新加坡交易期權？

5. 常見問題

6. 通過 Moomoo新加坡

什麼是期權交易

期權合約可以分爲兩個部分：「期權」和「合約」。「期權」是指在特定到期日之前，以預先確定的價格買入或賣出標的資產的權利；而「合約」則是買賣雙方達成的協議。簡而言之，期權是一種賦予持有人在未來以固定價格買入或賣出標的資產（如股票、ETF等）權利的合約。

接下來，讓我們更詳細地了解期權合約的六個基本要素。

1. 基礎資產：

這些可能包括股票、交易所交易基金、期貨、債券和基金。

2. 方向:

看漲期權（多頭）和看跌期權（空頭）。

對於看漲期權，如果您預期標的資產將上漲，可以考慮買入；若您不看好該股票的上漲，則可選擇賣出。不過，賣出期權也伴隨着一些需要留意的額外風險。

對於看跌期權，您可以 如果您預計標的資產將下跌，可考慮買入看跌期權；若不認爲該股票會下跌，則可考慮賣出。

3. 行權價格:

這是期權合約允許投資者在合約到期前行權買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）標的資產的價格。

4. 權利金:

這是賣出期權合約的投資者所獲得的收入，或者是指尚未到期的期權合約當前的價格。權利金的價值會隨着標的資產價格的變動而不斷波動。

5. 到期日:

期權到期的日期。

6. 合約規模:

對於美國股票期權，一份標準合約涵蓋100股。例如，如果Alice以每股1美元的價格買入微軟的看漲期權，她開倉所需支付的總權利金爲1美元 * 100 = 100美元。

儘管理解這些要素至關重要，但在面對傳統的 期權鏈時，實際應用可能頗具挑戰性，因爲其界面通常類似於密集的電子表格。爲了更快地做出更明智的決策，交易者需要一種更直觀的工具。moomoo應用程序以清晰、直觀的佈局展示期權鏈。只需輕點任意合約，即可立即查看盈虧分析，幫助您直觀了解在不同價格情景下的潛在收益或虧損。您還可以按到期日篩選合約，或按策略對合約進行分組，從而更輕鬆地比較潛在結果，並選擇符合自身風險承受能力的合約。 下載moomoo 立即下載moomoo，探索其直觀的期權鏈，在交易前可視化潛在結果！

如何在新加坡交易期權

1. 尋找持牌經紀商

尋找一家持牌經紀商將是投資者進行在線期權交易的第一步。投資者可從可靠性、功能、佣金及各項費用等多個維度對經紀商進行綜合評估。Moomoo新加坡 vs IBKR新加坡：哪個更優？

可靠性：

在選擇時，可靠性應當是最重要的考量因素。新加坡的股票經紀人因爲它能夠切實保護個人的投資安全。一家值得信賴的經紀商將確保資金安全、交易執行高效，並在幾乎無延遲或零延遲的情況下保障數據的準確性。對於期權等流動性較高的產品，快速執行尤爲重要。此外，可靠的經紀商還會提供及時且貼心的客戶服務，讓投資者隨時獲得所需的支持。作爲持牌經紀商，Moomoo SG不僅提供快速的交易執行服務，還能對客戶的各類疑問作出及時回應。

特點：

一個功能實用、操作便捷的平台將爲個人股票交易提供便利。先進的交易分析工具能夠大幅節省投資者的時間與精力。在Moomoo新加坡，我們免費提供Level 2市場數據、實時期權鏈、期權定價計算器、可視化引伸波幅對比等功能，面向所有投資者和交易者開放一系列免費的高級服務。

佣金與費用：

在佣金和費用方面，各平台的規定不盡相同。根據……moomoo費用，平台費用的收取是爲了讓Moomoo SG能夠持續投資於更先進的技術，以改進我們的平台，從而更好地服務用戶。

此外，投資者在交易美股期權時還需支付第三方監管和交易費用，例如期權監管費（Options Regulatory Fees）、OCC清算費（OCC Clearing Fees）、美國證券交易委員會費（SEC Fees）以及交易活動費（Trading Activity Fees，僅對賣出訂單收取）。

2. 通過Singpass開戶

要開始交易期權，您需要證明自己了解期權的運作方式。與普通股票交易帳戶不同，開設期權交易帳戶通常需要更高的資金門檻，因爲期權交易涉及衆多因素，決策更爲複雜。券商需要確保您具備必要的經驗、充分理解相關風險，並擁有充足的財務資源。

3. 入金

帳戶開立成功後，您需要完成CKACAR測試以評估您的適當性。成功完成評估後，即可爲您的帳戶入金以進行期權交易。入金金額可根據您的個人偏好和投資目標決定。許多券商接受從個人銀行帳戶轉賬。在爲帳戶入金時，您需要選擇一種入金方式，然後確定入金金額並提交。

4. 選擇期權交易策略

在選擇 期權交易策略時，了解最常用的策略至關重要。

例如，期權交易者可從上文介紹的單腿期權策略開始，包括買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權。投資者也可考慮備兌看漲期權（Covered Call）和現金擔保看跌期權（Cash Secured Put），以此對沖其股票持倉的風險。（注：在未持有標的股票的情況下賣出看漲期權可能存在較高風險）

5. 監控選項的性能

期權交易被視爲高風險投資，由於槓桿效應、市場波動以及嚴格的時間限制，可能導致本金大幅虧損甚至全部損失。無論是買方還是賣方，其關注的焦點都在於期權的價格。

要理解價格，投資者需要關注成交可能性、買賣價差、Delta等希臘字母指標、引伸波幅以及價格變動方向。

更具體地說，我們來看一下布萊克-斯科爾斯模型，這是用於期權定價的最廣泛應用的模型之一：

該公式計算的是 理論期權價格 C 使用以下六個變量：

S：標的資產的當前市場價格

L：期權行權價

d：現金股息率

T：期權到期時間

y：無風險利率

σ：引伸波幅

藉助這一公式，投資者能夠較爲清晰地把握這六個變量對期權價格的影響。然而，也有人可能會因公式的複雜性以及對大量計算的依賴而感到難以應對。

（所提供的任何應用程序圖片均非當前版本，所展示的任何證券僅用於說明目的，並不構成投資建議。）

期權交易可能有助於什麼

到目前爲止，你應該已經了解了一些關於期權的基礎知識。但你可能還在思考交易期權的潛在好處。一般來說，期權可能在以下兩個方面幫助投資者。

1）風險對沖

儘管許多人將期權與高風險和高波動性聯繫在一起，但它們最初的設計初衷是作爲一種對沖工具。

例如，假設Alice持有100股特斯拉股票，但她擔心在業績發佈後股價會下跌。她可以買入一份特斯拉的看跌期權，在期權有效期內，如果股價下跌，就能限制她的潛在虧損。如果股價上漲，她只會損失購買看跌期權所支付的權利金，這可以被視爲爲其持有的特斯拉股票所購買的保險。

爲了像Alice那樣有效地執行對沖操作，交易者需要快速行動，尤其是在快速變動的市場中。從一長串行權價中篩選出合適的保護性認沽期權可能會耗費大量時間。在moomoo的 期權鏈中，你可以即時篩選合約以簡化這一流程。只需輕點幾下，即可在認購期權和認沽期權之間切換，並篩選出價內或價外合約，從而專注於與你的對沖策略最相關的行權價，做出更快、更精準的決策。

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2）利用少量資金撬動潛在的更大收益

期權的槓桿效應可能令人興奮，因爲它可以用相對較小的資金撬動大得多的資金。作爲一種衍生工具，期權具有較高的盈虧比率。期權價值翻幾倍的情況並不罕見。然而，必須牢記的是，收益與風險並存，必須認真考慮風險管理，以避免承擔不必要的風險。

然而，所有投資都涉及風險，而期權交易可能具有較高風險。一方面，期權價值會隨着時間推移而減少，如果到期時處於價外狀態，期權可能變得一文不值；另一方面，期權交易涉及槓桿，會導致更高的潛在收益和虧損。因此，交易者在採取任何行動之前，必須對期權有紮實的理解。

要充分利用這種槓桿效應，交易者首先必須識別合適的機會。然而，判斷哪些股票擁有活躍且流動性強的期權市場可能頗具挑戰。Moomoo 的 期權市場功能 通過關鍵指標（如期權成交量、未平倉數和引伸波幅）對美國熱門股票進行排名，從而簡化這一過程。高成交量表明流動性強，高未平倉數說明市場參與度高，而高引伸波幅則預示着價格可能出現大幅波動。這些數據可幫助你快速找到交易活躍、潛在波動空間更大的期權。

什麼是基本的期權交易策略

一般來說，有四種基本的單腿期權交易策略：買入看漲期權（Buy Call）、買入看跌期權（Buy Put）、賣出看漲期權（Sell Call）和賣出看跌期權（Sell Put）。對於期權交易新手而言，理解買方與賣方之間的區別至關重要。通常，期權買方具有無限的盈利潛力和有限的風險，而期權賣方則盈利潛力有限但風險無限。基於這一點，許多投資者選擇成爲買方。然而，這些頭寸的利弊並不像表面看起來那麼簡單。

買入看漲期權

買入看漲期權意味着你需要支付一筆金額（即權利金），以獲得一份合約，該合約賦予你（而非強制你）在特定日期（到期日）或之前，以約定價格（行權價）買入某項資產（標的資產）的權利。

預期

標的資產未來將上漲。

最大虧損

該策略的最大虧損有限，即開倉時支付的全部權利金。

最大潛在利潤

利潤無限，因爲標的資產價格可以漲至無限高。

盈虧平衡點

盈虧平衡點=執行價格+每股權利金

例如，假設愛麗絲買入了XYZ股票的看漲期權。行權價格爲100美元，每份期權的權利金爲3美元，而XYZ股票當前股價爲80美元。 期權成本 = 每份權利金 × 權利金乘數 × 合約規模 = 3美元 × 100 × 1 = 300美元 盈虧平衡點 = 100美元 + 3美元 = 103美元 如果在期權到期時，XYZ股票價格未達到100美元，則該期權將不會被執行，愛麗絲將損失全部權利金，最大虧損爲300美元。 如果XYZ股票價格上漲至或高於100美元，愛麗絲可自行決定是否行權。 當XYZ股票價格上漲至103美元時，愛麗絲實現盈虧平衡。 若XYZ股票價格進一步上漲並超過103美元，愛麗絲即可獲得盈利。

雖然盈虧平衡點的計算公式十分簡單，但對每筆潛在交易都逐一計算往往既耗時又低效。爲確保交易盈利，在開倉前必須將權利金成本考慮在內。Moomoo 的一體化…期權分析工具它可自動完成這一流程。當您在期權鏈中選擇任意合約時，系統會即時計算並顯示精確的盈虧平衡點、最大潛在收益以及最大潛在虧損。這使您無需手動運算，即可快速評估風險收益比，做出更明智的決策。讓您的交易不再憑猜測。下載moomoo，使用「期權分析」功能，即可一鍵查看任一策略的盈虧平衡點及損益曲線。

買入看跌期權

買入看跌期權意味着您需要支付一筆費用（權利金），以獲得一項合約，該合約賦予您在特定日期（到期日）或之前，按約定價格（行權價）出售標的資產的權利，而非義務。

預期

標的資產在未來將會下跌。

最大虧損

該策略的最大損失有限，即開倉時支付的全部權利金。

最大潛在利潤

利潤同樣有限但可觀，因爲標的資產價格可能跌至低至0。

盈虧平衡點

盈虧平衡點 = 行權價格 - 每股權利金

例如，假設愛麗絲買入了XYZ股票的看跌期權。行權價格爲80美元，每份期權的權利金爲3美元，而XYZ股票當前股價爲100美元。 期權成本 = 每份權利金 × 槓桿倍數 × 合約規模 = 3美元 × 100 × 1 = 300美元 盈虧平衡點 = 80美元 − 3美元 = 77美元 如果在期權到期時，XYZ股票價格未跌至80美元，則該期權將不會被執行，愛麗絲將損失全部權利金，最大虧損爲300美元。 如果XYZ股票價格跌至80美元或以下，愛麗絲可自行決定是否行權。 當XYZ股票價格跌至77美元時，愛麗絲實現盈虧平衡。 當XYZ股票價格跌破77美元時，愛麗絲將獲得盈利。

賣出看漲期權

當您賣出一份看漲期權時，您將收取一筆權利金；該期權賦予買方在特定日期（到期日）或之前，以約定價格（行權價）買入標的資產的權利，但不承擔義務。作爲看漲期權的賣方，若買方選擇行權，您有義務按行權價出售標的資產。

預期

標的資產在未來不會上漲。

最大虧損

該策略的虧損無限，因爲標的股票可能無限制地大幅上漲。

最大潛在利潤

利潤同樣有限，其數額等於賣出看漲期權時收取的所有權利金。

盈虧平衡點

盈虧平衡點 = 行權價格 + 每股權利金

例如，假設愛麗絲出售了一份XYZ股票的看漲期權。該期權的行權價格爲100美元，每份期權的權利金爲3美元，而XYZ股票當前股價爲80美元。 該期權的最大收益 = 每份權利金 × 權利金乘數 × 合約規模 = 3美元 × 100 × 1 = 300美元 盈虧平衡點 = 100美元 − 3美元 = 97美元 如果在期權到期時，XYZ股票股價未漲至100美元，則該期權不會被行權，愛麗絲將獲得全部權利金，此時其最大收益爲300美元。 如果XYZ股票股價漲至或高於100美元，且買方選擇行權，則愛麗絲有義務按行權價格賣出標的資產。 當XYZ股票股價漲至103美元時，愛麗絲實現盈虧平衡。 若XYZ股票股價進一步上漲至103美元以上，愛麗絲將蒙受損失。在這種情況下，愛麗絲需以103美元的價格賣出100股XYZ股票。

賣出看跌期權

賣出看跌期權意味着你將爲一份合約收取權利金，該合約賦予買方權利（但無義務）在到期日或之前以約定價格（行權價）向你賣出標的資產。作爲看跌期權的賣方，如果買方選擇行權，你有義務按行權價買入該資產。

預期

標的資產在未來不會下跌。

最大虧損

該策略的虧損有限但可能很大，因爲標的股票價格最低可跌至0。

最大潛在利潤

利潤有限，等於賣出看跌期權時所收取的全部權利金。

盈虧平衡點

盈虧平衡點 = 行權價格 - 每股權利金

例如，假設愛麗絲賣出了一份XYZ股票的看跌期權。該期權的行權價爲80美元，每份期權的權利金爲3美元，而XYZ股票當前股價爲100美元。 該期權的最大收益 = 每份權利金 × 乘數 × 合約規模 = 3美元 × 100 × 1 = 300美元 盈虧平衡點 = 80美元 − 3美元 = 77美元 如果在期權到期時，XYZ股票價格未跌至80美元，則期權不會被行權，愛麗絲將獲得全部權利金，此時其最大收益爲300美元。 如果XYZ股票價格跌至80美元或以下，且買方選擇行權，則愛麗絲有義務以80美元的價格買入該資產。 當XYZ股票價格跌至77美元時，愛麗絲實現盈虧平衡。 如果XYZ股票價格跌破77美元，愛麗絲將蒙受損失。在這種情況下，愛麗絲需以80美元的價格購入100股XYZ股票。

對於希望通過賣出期權獲取收益的交易者而言，尋找合適的合約至關重要。該“期權賣方專區「moomoo 的這一功能是一款爲此量身打造的強大篩選工具。它能夠突出顯示現金擔保看跌期權和備兌看漲期權的交易機會，並允許您根據自身的風險承受能力進行篩選。例如，您可以篩選出盈利概率較高、引伸波幅較低的合約，從而鎖定那些契合穩健高勝率策略的優質機會，讓您更科學地通過收取權利金獲取收益。藉助 moomoo，讓您的收益策略再上新臺階……」期權賣方專區.

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常見問題解答

1. 如何交易期權？

期權交易與股票交易類似。在輸入數量和價格後，您可以下單。您可以選擇買入開倉或賣出開倉來建立新的期權頭寸；如果您已經持有一個期權的多頭或空頭頭寸，也可以通過賣出或買入操作來平倉。

2. 期權支持哪些訂單類型？

美股期權交易支持限價單、市價單、止損限價單、止損單、觸及限價單、觸及市價單、跟蹤止損限價單和跟蹤止損單。

3. 期權的交易單位是什麼？

期權以合約單位進行交易。通常，一份合約單位相當於100股（公司行爲可能導致1份期權不等於100股）。例如，對於期權合約AAPL 170314 140.00C，其報價爲$2，表示該合約的價格（權利金）爲$2 * 100 = $200。行權時，您將獲得100股AAPL股票。

4. 期權的交易時間是什麼時候？

期權的交易時間爲美國東部時間9:30至16:00。注意：期權不支持盤前和盤後交易，但部分ETF和ETN期權屬於延遲收盤例外情況，將交易至美國東部時間16:15。

5. 爲什麼買入期權會增加按金要求？

一般來說，作爲權利方，買入期權不需要額外按金。然而，從帳戶風險角度看，買入期權相當於將部分可用資金轉換爲等值的非擔保期權合約。因此，帳戶淨資產保持不變，但可用資金減少。可近似表示如下：可用資金 = 淨資產 - 初始按金。所增加的按金實際上代表了可用資金的減少，其原理類似於買入不可作爲擔保品的股票（按金率爲100%）。注意：出於風險控制目的，如果您在到期日收盤前3小時內買入實值或接近平值的期權，則開倉所需的初始按金將根據行權所需購買力進行計算。

6. 爲什麼報價優於最新成交價的期權訂單有時無法成交？

在交易股票期權時，您有時會發現，某些委託以較差的價格成交，而您以更優價格提交的委託卻未能成交。這可能是由以下原因造成的： 期權市場的流動性總體正常。然而，由於美國市場具有特殊的報價規則（BBO/NBBO），您所看到的買賣價是某一特定交易所的最高買價和最低賣價。部分委託可能會被路由至其他交易所進行成交。 此外，在市場交投清淡時，不同交易所的報價可能出現較大差異，且更新不及時，從而導致委託無法成交。 由於市場上存在價差委託，單筆買入或賣出委託可能無法全部成交。 例如，部分券商允許客戶通過同時下達看漲期權的買入委託和賣出委託來構建價差委託。只有當這兩筆委託的價格分別與賣價和買價相匹配時，才會同時成交。 以具體案例爲例，某隻BABA期權的買價爲3.00美元，且該委託屬於在交易所撮合的價差委託。此時若提交一筆2.80美元的賣出委託，很可能無法成交，即便市場價格仍維持在3.00美元。 上述情況均屬美國市場中的正常現象。期權委託已成功提交，最終成交結果取決於交易所的撮合機制。

未成交訂單的問題往往源於對市場深度的可視化不足。僅依賴最優買賣價並不能全面反映供需狀況。爲此，moomoo 爲交易者提供……免費60級LV2 市場數據，揭示不同價格水平上的買賣訂單全量深度。通過觀察這一深度，您可以更準確地把握市場流動性與情緒，從而更有策略地下達訂單，提升成交速度並優化定價。切勿在信息不透明的情況下盲目交易。

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