为什么国债收益率上升令股市投资者担忧？
在过去一个月，美国国债收益率大幅上升——基准10年期利率上周五攀升至新冠疫情爆发以来的最高水平，而30年期收益率则触及2019年以来的最高点。
来源：MarketWatch
多年来，美国国债的收益率一直处于极低水平，这意味着投资者持有国债所获得的利息非常微薄。这反过来使股票和其他投资更具吸引力，从而推高了它们的价格。但当美国国债收益率上升时，其他投资价格就会面临更大的下行压力。
以下是近期市场波动如此剧烈的原因分析。
什么是利率？
影响股市的利率是 联邦基金利率即存款类金融机构从美联储银行借款所需支付的利率。
本质上，联邦基金利率是美联储用于控制通胀的一种工具。低利率往往会引发更高的通胀，而高利率则有助于降低通胀。
利率如何影响股市？
尽管利率与股市之间的关系相当间接，但两者往往呈反向变动。——一般来说，当美联储降息时，会导致股市上涨；当美联储加息时，会导致股市下跌。
但市场对任何特定的利率变动将如何反应， 并没有任何保证。
为什么美国国债收益率上升会导致科技股抛售？
近期收益率的上升正促使投资者削减他们愿意为每$1未来公司盈利所支付的金额。
市盈率（P/E ratio）相对于盈利最高的股票将首当其冲受到冲击，那些因预期未来远期利润而被推高的股票也是如此。
大型科技股 同时属于这两类。 派发股息的股票 也会受到冲击，因为寻求收益的投资者现在可以转而投资债券，后者是更安全的投资。
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来源：《洛杉矶时报》，moomoo新闻
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