投资前如何开展股市尽职调查（二）
尽职调查是指对潜在投资项目进行的全面调查，以核实所有相关事实。对于个人投资者而言，对拟投资的股票开展尽职调查虽属自愿，但建议予以实施。
本文将在上一篇（投资前如何开展股市尽职调查）的基础上，探讨您在首次审视新股时应采取的接下来两步。
步骤3：竞争对手与行业
在完成第1步和第2步之后，您已经对这家公司的规模及其盈利状况有了初步了解，接下来就该评估其所在的行业以及主要竞争对手了。
如果从更宏观的视角审视经济，所有企业都可划归至不同的行业。因此，密切关注各行业的最新动态，有助于判断市场周期是否有利于目标企业的所在行业。
例如，在汽车制造业中，汽车的设计初衷多以燃油驱动为主，但随着油价持续上涨，理性消费者如今更倾向于选择电动汽车。因此，您应当评估目标企业是否计划在未来研发此类车型。
接下来，比较两到三家竞争对手的利润率。每一家公司都在一定程度上由其竞争对手所界定。您可以在大多数主流股票研究网站上找到有关该公司竞争对手的信息。请获取贵公司竞争对手的股票代码，并对比贵公司与其竞争对手在若干关键财务指标上的表现。
如果您仍不确定该公司的商业模式是如何运作的，建议在继续推进之前先弥补这方面的知识空白。有时，仅通过了解竞争对手的情况，也有助于您更好地把握目标公司的真实业务状况。
步骤4：估值倍数
现在，是时候深入探讨对一只股票开展尽职调查的实质内容了。
您应当同时考察所研究公司及其竞争对手的市盈率与盈利增长比率（PEG）指标（注：在正常市场环境下，PEG值接近1的股票通常被视为估值合理）。请留意该公司与其竞争对手之间是否存在显著的估值差异。市盈率可作为评估估值的初步依据。尽管盈利数据难免存在一定波动，但基于历史盈利或当前预测的估值仍能提供一个参照标准，便于与市场整体的估值倍数或直接竞争对手进行即时比较。
此时，您大概就能初步判断这家公司属于“成长型”还是“价值型”。除了这些区分之外，您还应大致了解公司的盈利状况。通常建议查看公司近几年的净利润数据，以确保最新一期的盈利数字（以及用于计算市盈率的数值）经过了合理调整，而非受到某项巨额一次性调整或费用的干扰。
市盈率不宜单独使用，应结合市净率、企业估值倍数以及市销率（或营收倍数）一并分析。这些估值指标能够从公司负债、年度营收及资产负债表等维度，全面反映其估值水平。
由于这些指标的取值范围因行业而异，因此对比分析若干竞争对手或同行的相关数据至关重要。最后，PEG比率将对未来盈利增长的预期及其与当前市盈率水平的比较纳入考量。
展望未来，在对股票开展尽职调查时，您还需综合考量其他因素，包括公司管理层以及各类风险；有关这些内容，我们将在本专题的下一章中详加阐述，敬请关注。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
