价值投资与成长投资是两种不同的投资风格。通常，价值股提供了以低于其内在价值的价格买入股票的机会，而成长股则展现出高于平均水平的收入与盈利增长潜力。

华尔街习惯将股票 neatly 划分为成长股与价值股。然而，实际情况要复杂得多，因为有些股票兼具价值与成长的特征。尽管如此，成长股与价值股之间仍存在重要差异，许多投资者也更倾向于其中一种投资风格。

成长型股票

成长型公司优先致力于以最快的速度从小型企业、新兴企业成长为各自行业的领军者。在早期阶段，这类公司往往将重心放在扩大收入上，为此常常不得不推迟实现盈利。经过一段时间后，成长型公司会逐步转向更加注重利润的最大化。

随着这些关键财务指标的提升，公司在注重增长的投资者眼中也愈发具有价值。这往往会形成良性循环：股价上涨能够提升公司的声誉，进而助力其赢得更多商业机遇。

成长型股票往往具有以市盈率（P/E）或市净率（P/B）衡量，估值相对较高价值比率。然而，他们也认为收入和利润的增速高于同行。

• 强劲的增长率（包括历史数据与未来预测）。从历史表现来看，您希望看到过去五年增长率在10%以上的中小型企业，以及增长率介于5%至7%之间的大型企业。

• 强劲的净资产收益率（ROE）。

• 每股收益（EPS）强劲。税前利润率应高于过去五年的平均水平及行业平均水平。

价值股

价值股并非廉价股，而是目前交易价格相对较低的股票。相对于其盈利水平和长期增长潜力而言，估值偏低。市场出于多种原因低估了该股票，投资者希望在市场修正股价之前入场。

价值股并不具备耀眼的高增长特征。被视为价值股的公司往往拥有稳健、可预期的商业模式，能够在较长时期内实现收入与盈利的温和增长。

有时，你也能在那些处于衰退期的公司中发现价值股。尽管如此，它们的股价仍低得足以低估其未来盈利潜力的价值。

成长股和价值股哪个更好？

成长股和价值股都能为股东提供丰厚的投资机会。哪种投资风格最适合你，很大程度上取决于你的个人财务目标和投资偏好。

如果以下情况适用于你，那么成长股可能更具吸引力：

• 你不关心投资组合当前产生的收入。大多数成长型公司会避免向股东支付大额股息。这是因为他们更倾向于将所有可用现金直接再投资于业务，以实现更快的增长。

• 你能接受股价的大幅波动。成长股的价格往往对公司业务未来前景的变化极为敏感。当实际情况好于预期时，成长股价格可能会飙升；而一旦令人失望，那些高估值的成长股也会迅速回落。

• 你有信心能在新兴行业中挑选出赢家。你通常会在经济中快速发展的领域（例如科技）发现成长股。许多不同的成长型公司常常在同一行业中相互竞争。你需要尽可能多地选出行业中的最终赢家，同时避开失败者。

• 在你需要拿回资金之前，你还有充足的时间。成长型股票可能需要很长时间才能充分发挥其潜力，而且在此过程中常常遭遇挫折。

如果你追求以下特征，价值型股票对你而言可能更具吸引力：

• 你希望从投资组合中获得当前收益。许多价值型股票会向股东派发大量现金股息。

• 你更偏好股价更为稳定的股票。价值型股票通常不会出现大幅涨跌。只要其经营状况保持在可预测的范围内，股价波动通常较低。

• 你有信心能够避开价值陷阱。在许多情况下，看似便宜的股票实际上是价值陷阱，或者之所以便宜是有充分理由的。可能是公司已失去竞争优势，或无法跟上创新的步伐。你必须能够透过诱人的估值，看清公司未来的业务前景是否黯淡。

• 你希望从投资中获得更即时的回报。价值股不会在一夜之间扭转局势。然而，如果一家公司成功地使其业务走上正轨，其股价可能会迅速上涨。优秀的价值投资者会在其他投资者察觉之前识别并买入这些股票。

最后，就长期整体表现而言，成长股和价值股之间并没有明确的赢家。哪个类别表现更佳在很大程度上取决于你所考虑的具体时间段 。

• 当经济状况良好时，成长股平均而言会略微跑赢价值股。

• 在经济形势更为困难的时期，价值股往往表现得更为稳健。

追踪成长与价值指数

这些趋势可以在成长指数和价值指数中看到，这些指数是旨在追踪各自股票群体的基准。

• 那个$SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF(null)$ 该基金从标普500指数中大约500只股票中筛选出那些在过去三年中营收和每股收益增长最佳、且股价上涨势头最强劲的股票。

• 那个$SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF(null)$ 根据几项主要的股票估值指标，筛选出估值最具吸引力的股票。

如何在moomoo上寻找成长股和价值股？

只需使用“SPYG”指数，即可轻松获取全部成长股的完整列表。以下方法同样适用于寻找价值股（只需将代码改为“SPYV”）。

步骤1： 在moomoo中搜索“SPYG”，然后点击下方高亮显示的第一个结果。

步骤2： 打开顶部的“概览”标签页。

步骤3： 点击“前十大股票”旁边的箭头。

步骤4：筛选该ETF包含的所有成分股。