负债权益比
此前，我们已向您介绍了一些基本的财务比率，例如流动比率，它揭示了——我该如何避免买入可能破产公司的股票？
在本章中，我们将引导您了解还可以使用哪些其他因素来识别高风险的投资。
我们为何需要资产负债率（D/E比率）？
当投资者在投资前进行尽职调查时，许多业余投资者往往只是粗略看一下损益表中的营业收入（top line）和净利润（bottom line）。
但一个事实常常被忽视：如果公司使用大量债务来推动增长呢？
如果借款成本高于所产生的收入，公司股价就会下跌。
那么，我们如何判断目标公司是适度借贷还是过度负债？这时就要用到「资产负债率」（debt-to-equity ratio）。
什么是资产负债率（D/E比率）？
资产负债率（D/E比率）用于衡量一家公司的财务杠杆水平，其计算方法是将公司的总负债除以股东权益。
例如，如果A公司总负债为$500,000，股东权益总额为$250,000，那么其资产负债率为2。这意味着公司每拥有$1的权益，就使用了$2的债务。
什么是良好的资产负债率（D/E比率）？
不同行业的可接受资产负债率各不相同。
一般来说，高于行业平均水平的比率过高。如果行业平均值为0.9，则company A属于资产负债率较高的公司之一。
高资产负债率有哪些缺点？
- 破产风险增加
高负债水平会使公司承受沉重的利息支付负担。如果公司无法产生足够的业务收入来偿还债务，债权人可以接管公司资产并迫使其破产。
- 股东所有权减少
资产负债率的上升意味着所有者在企业资产中所占权益比例下降。如果公司进行清算出售，更多的所得款项将分配给债权人。
- 难以获得额外融资
假设银行设定的上限为1.4，而该公司的D/E比率为2，则银行将拒绝向该公司提供任何贷款。
哪些行业通常具有较高的资产负债率（D/E比率）？
- 银行及金融服务行业
- 航空业
- 大型制造企业
- 其他资本密集型行业
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