什麼是證券？
要點摘要
證券是一種證明持有人享有特定權利的憑證，例如所有權或債權。
在某些情況下，證券通過將投資者與融資需求方相連接，能夠更高效地配置資本。
證券可分爲四類：股權類、債權類、混合類以及衍生品類。
證券具有不同的風險、收益和流動性特徵。幾乎不可能同時找到一種既低風險、又高收益、且流動性良好的證券。此外，許多證券都設有到期日。
理解一項安全措施
17世紀的荷蘭，東印度公司向公衆募集資金並開展航海貿易，由此獲得了巨額利潤。該公司以票據的形式——這種形式被視爲證券的前身——向投資者承諾支付股息。
簡而言之，證券是一種證明持有人享有特定權利（如所有權或債權）的憑證。隨着時間的推移，證券已逐步實現無紙化。
更準確地說，當我們提到金融證券時，實際上是指那些可被視爲金融資產或金融工具的證券。它們具有一定的價值和價格，可以進行交易，並能爲持有人帶來收益。
股票是一種我們很容易聯想到的證券，但還有其他類型，例如債券、共同基金、期權等。
證券有哪些功能？政府或企業可通過發行債券、進行首次公開募股等方式利用證券籌集資金。投資者則通過買賣證券獲取收益。
基於這一情況，證券市場可通過將投資者與融資需求方相連接，實現社會資本的更高效配置。
與證券相關的金融活動由證券監管機構予以規範。在美國，該機構稱爲美國證券交易委員會（SEC）。此外，還有一些自律組織，協助協調與證券有關的各類活動。
類型
證券共有四種類型。
1. 權益類證券
股票是權益類證券的典型代表。權益類證券賦予持有人對公司部分所有權。
持有人可在特定時點獲得股息。當他們以高於買入價的價格出售證券時，還可獲得資本利得。
股票的價值會因諸多複雜因素而漲跌。因此，一方面，股東可分享公司成長帶來的收益；另一方面，他們也面臨較高的風險。
2. 債務證券
公司債券、政府債券和定期存單均屬於債務證券。
當你購買一種債務證券時，意味着你向該證券的發行人——可以是銀行、公司或政府——出借了一定金額的資金。
發行人通常會按事先約定的利率定期向您支付利息，並在到期日償還本金。但一些特殊證券，如零息債券，則並非如此。
看似債務證券比權益證券更爲安全，但我們仍不應忽視各類風險，例如違約——即發行人未能按時償還本金或支付利息。
3. 混合型證券
一些證券兼具股權與債權的雙重特徵，我們可將其稱爲混合型證券。
混合型證券包括可轉換爲普通股的可轉換債券，以及其本金償付優先於普通股的優先股。
4. 衍生證券
衍生品的價值取決於其標的資產。期貨、遠期、期權和互換均屬於此類。
例如，一項期權賦予其買方在特定時間內以事先約定的價格買入或賣出指定數量資產的權利。
投資者通常利用衍生品進行投機或對沖風險。
行業特徵
證券具有四個主要特徵。
1. 風險
所有證券均存在風險。不同證券的風險水平各不相同。
2. 盈利能力
投資者通常可以從證券中獲得收益。但由於存在風險，收益並不具有保障性。風險與收益往往相伴而生：收益預期越高，所承擔的風險也越大。不過，切勿輕易斷定高風險的證券就一定能帶來高收益。
3. 流動性
它指的是某項證券的交易便捷程度。幾乎不可能同時找到既低風險、高收益又具有良好流動性的證券。
4. 成熟度
到期日是指某項證券的存續期限屆滿之日。許多證券都設有特定的到期日。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息