ROA 和 ROE 能告訴你什麼
在股票市場挑選股票就像在超市挑選商品一樣。
在各種商品中，購物者會根據品牌、單位價格和優惠券等因素來判斷自己是否獲得了最划算的交易。
那麼，投資者如何知道自己在股票市場是否獲得了划算的交易呢？
在財務分析中，我們可以使用兩個指標來衡量一家公司的基本面：資產回報率（ROA）和股本回報率（ROE）。
資產回報率（ROA）是一個盈利能力比率，通過將淨利潤除以公司總資產計算得出。它衡量公司利用其資產創造利潤的效率。
一般來說，ROA比率越高越好，因爲這表明公司從其資產中獲得了更多利潤。相反，較低的ROA意味着公司管理層未能有效利用其資產。
例如，有兩家咖啡店，它們的總資產均爲$100,000。
咖啡店A在特定時期內的淨利潤爲$20,000，而咖啡店B的淨利潤爲$30,000。經計算，它們的ROA分別爲20%和30%。咖啡店B的ROA更高，表明其每擁有的一美元資產能產生更多利潤。
然而，有些公司的資產可能是通過從銀行借入資金獲得的。
在從資產中扣除債務後，剩餘部分屬於公司股東，即股東權益。因此，如果您是公司股東，可以考慮另一個盈利指標——淨資產收益率（ROE）。
淨資產收益率（ROE）通過將公司的淨利潤除以股東權益來計算。它衡量公司利用投資者資金創造利潤的效率。
回到之前的例子。
假設Coffee Shop A的100,000總資產包括50,000股東權益和50,000負債。其ROE等於20,000除以50,000，即40%。假設Coffee Shop B沒有負債，那麼其股東權益等於其總資產，即100,000。因此，Coffee Shop B的ROE爲30%。
Coffee Shop A的ROE更高，意味着它在利用股東資金創造利潤方面表現更佳。
作爲投資者，我們更傾向於選擇ROE較高的公司，因爲這表明我們的投資獲得了良好的回報。
但請記住，有時極高的ROE可能並非好事。
公司可以通過增加淨利潤或減少股東權益來提高其ROE。如果更高的ROE是由淨利潤增長驅動的，這通常是一個積極信號，表明公司正在賺取更多利潤。然而，如果公司的淨利潤增長源於一次性事件，這種增長是不可持續的，投資者應保持謹慎。
公司還可能通過減少股東權益來提升其ROE。常見做法是借款回購自家股票，從而導致股東權益下降。在這種情況下，即使淨利潤保持不變，公司的ROE也會上升。
那麼，什麼樣的ROE才算良好呢？
與大多數其他財務指標一樣，這取決於公司所在的行業。某些行業的ROE通常高於其他行業。
因此，在評估一家公司的淨資產收益率（ROE）時，必須將其與行業平均水平進行比較。如果一家公司的ROE高於行業平均水平，則表明該公司比同行業其他公司更具競爭力。
投資者還可以將公司最近的ROE與其歷史水平進行比較。ROE隨時間持續提升，表明該公司在創造股東價值方面表現良好。相反，ROE下降則應引起投資者的警惕。
總體而言，總資產收益率（ROA）和淨資產收益率（ROE）是衡量公司基本面的兩項財務指標。
這兩項指標有助於投資者了解公司利用其資源創造利潤的能力。
本期視頻到此結束，我們下期再見。
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