盈利能力可能是投資者評估一家公司投資價值時的關鍵標準。

不出所料，盈利能力更強的公司更有可能吸引部分投資者的關注。

在衡量一家公司的盈利能力時，有三個主要指標需要考慮：毛利潤、營業利潤和淨利潤。

在本視頻中，我們將重點介紹如何通過分析淨利潤來評估一家公司的盈利能力。

淨利潤，也稱爲淨收益，是衡量利潤的一項關鍵指標。

簡而言之，淨利潤等於收入減去所有費用和成本。

許多美國股票投資者密切關注這一指標，因爲持續擴大淨利潤的公司具有吸引力。

此外，一些分析師使用淨利潤來計算每股收益（EPS），這是估算公司價值的常用指標。

那麼，如何分析淨利潤呢？通常有兩種方法。

一方面，我們可以從絕對數值的角度出發，觀察其隨時間的變化情況。

如果一家公司由於運營收入停滯或偏低，以及生產成本和費用高昂，導致其絕對淨虧損持續存在，那麼其股票對投資者而言可能缺乏吸引力。

如果一家公司的淨虧損正在收窄，或淨利潤正在上升，我們可以考慮計算其淨利潤的增長情況，以觀察其隨時間的變化趨勢。

一般來說，淨利潤增長加速的公司可能會激發投資者的興趣。

讓我們來看一個例子：

此圖表顯示了微軟在2013至2022財年的淨利潤。

在所示期間的前五個連續財年（2013-2018年），這家科技巨頭的淨利潤幾乎沒有實現有意義的增長。

但隨後增長迅速到來。2019年，其淨利潤飆升了136.8%，並在接下來的三個財年中均增長超過10%。

如果你在業績期進行分析，可以將最新公佈的淨利潤與市場預期進行比較。

分析師通常將淨利潤除以已發行股票數量，以得出每股收益（EPS）

這是前面提到的一個常用盈利指標。

如果每股收益（EPS）數據優於市場預期，股價短期內可能上漲。

反之，如果實際數據未達預期，股價可能會下跌。

請注意，在計算淨利潤增長率時，需要剔除非經常性項目的影響。

例如，一家制造公司從出售房產或股票投資中獲得的收益被視爲一次性財務收益。

因此，在分析淨利潤時，需要剔除並非來自公司持續經營業務所產生的利潤。

另一種方法是以百分比形式分析淨利潤，並觀察其隨時間的變化情況。

該百分比即淨利率，通過將淨利潤除以營業收入計算得出。

它是衡量公司盈利能力的關鍵指標，同時也反映了公司的整體競爭力。

許多盈利狀況良好的公司擁有相對較高的淨利率。

例如，按市值排名前十的美國上市公司在2021財年的平均淨利率約爲23%。

在分析一家公司的淨利潤率時，您可以將其與競爭對手進行比較。

在同一行業中，淨利潤率高於平均水平的公司往往更具競爭優勢，可能從其銷售中獲得更高的利潤，同時也能更好地控制運營成本。

例如，當經濟進入衰退週期時，週期性行業（即收入創造能力與經濟週期緊密相關的行業）中淨利潤率較低的公司可能難以渡過難關。

然而，同一行業中淨利潤率較高的公司可能仍能持續盈利，並更有可能挺過此次週期性低迷。

同時，我們也可以觀察一家公司的淨利潤率隨時間的變化情況。

如果該比率持續上升並達到令人滿意的水平，該公司對投資者的吸引力可能會增強。

我們可以進一步探究推動淨利潤率上升的潛在因素。

這些因素可能包括核心產品提價、高利潤業務帶來更高的收益，以及成本和費用的降低。

了解淨利潤率上升背後的原因有助於我們識別其潛在趨勢。

接下來，我們再次來看微軟的淨利潤率。

該公司的淨利潤率從15.02%大幅上升至36.69%，

部分原因是其雲服務帶來了更高的利潤，同時其銷售、一般及行政費用（SG&A）和研發（R&D）支出有所下降。

弄清淨利潤率上升的原因有助於我們進一步分析該公司未來的潛在表現。

總而言之，淨利潤是許多投資者在做出交易決策時使用的一項關鍵盈利指標。

我們可以分析淨利潤的絕對值及其增長率，或者分析淨利率及其趨勢，以更好地理解這一指標。