聯儲局利率如何影響股市？
聯儲局的利率一直是全球投資者關注的焦點。爲什麼這一利率水平如此重要，以至於似乎能夠左右市場走勢？
在本文中，我們將探討聯儲局利率的關鍵重要性及其對全球股市的影響。
聯儲局利率是什麼？
當投資者提及聯儲局利率時，他們可能指的是兩個不同的概念：
聯邦貼現率
聯邦基金利率
美國聯邦儲備系統（簡稱聯儲局）是美國的中央銀行體系。其兩大目標是實現物價穩定並促進充分就業。
爲實現這一目標，聯儲局制定貨幣政策，其中包括聯邦基金利率和貼現率。該…聯邦貼現率是聯儲局向希望從其借款的銀行收取的利率。
投資入門：什麼是利率？
每一筆貸款都存在借款人可能無法償還資金的潛在風險。這被稱爲違約。爲了補償貸款人承擔的這種風險，必須給予他們一定的激勵。
這種激勵以利息的形式體現。利息是貸款人在發放貸款並由借款人償還後所賺取的金額。利率則是貸款人向借款人收取的貸款金額的百分比。
通過借款，消費者可以立即消費，而不必先儲蓄。利率越低，人們就越有可能進行房屋和汽車等大額消費。
現在，讓我們回到聯儲局利率這一主要話題。
一年八次，聯儲局委員會會審查關鍵經濟指標，例如消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。該委員會被稱爲聯邦公開市場委員會，簡稱FOMC。
根據這些數據，FOMC決定利率是上調、下調還是維持不變。作爲當今全球最大的經濟體，FOMC的決策對其他國家乃至全世界都有巨大影響。
每項決策都會帶來重大的經濟影響，我們將在本文後面加以解釋。
現在，讓我們澄清聯邦基金利率、聯儲局貼現率和最優惠利率之間的區別。
聯儲局聯邦基金利率、貼現率與最優惠利率的比較
期權鏈 聯邦基金利率是……時的目標利率哪些銀行相互之間進行資金借貸。這一利率由聯儲局制定。
通常，聯邦基金利率低於聯儲局貼現率。這會促使銀行之間相互拆借，而非直接向聯儲局儲備金借款。
對於消費者而言，聯邦基金利率決定了……基準利率，即商業銀行向其信用等級最高的客戶收取的利率。
一般來說，基準利率比聯邦基金利率高出約3個百分點。基準利率同時也是住房抵押貸款利率、信用卡年化利率（APR）以及其他個人和企業貸款利率的定價基礎。
在明確了各項術語之後，我們現在回到對聯儲局利率及其對股市影響的探討。
聯儲局利率如何影響股市？
了解利率與股市之間的相關性，有助於投資者更明智地制定資產配置與投資組合的配置策略。
通過考量聯儲局利率的變動及其所傳遞的經濟景氣信號，投資者能夠據此決定在資本配置上採取更爲進取還是更爲防禦的策略。
這是因爲利率會影響整個經濟，包括債券價格等其他資產。聯儲局的利率政策同樣會對通貨膨脹和經濟衰退產生影響。
當聯儲局決定調整利率時，股票、債券等不同資產類別都可能受到影響。此外，美國經濟的變動也會波及全球經濟。
聯儲局只有兩種選擇，但結果卻十分複雜：要麼加息，要麼減息。
如果他們降低利率，可能會發生以下情況：
降低利率會使借貸成本更低。當消費者支付的利息減少時，他們就有更多的錢可用於消費。
這會鼓勵消費者和企業增加支出，並在整個經濟中產生連鎖反應。
企業也可能因此增加對廠房、房產和設備的投資。如果操作得當，這將提升企業的產出並促進其增長。
從投資角度看，較低的利率可能導致股價上漲。
降低利率也可能引發諸如通貨膨脹和流動性陷阱等問題，從而帶來另一系列挑戰。
如果他們提高利率，可能會發生以下情況：
提高利率會使借貸成本更高。
較高的利率意味着消費者的可支配收入減少。
這會促使消費者和企業減少支出。
當較高的利率與更嚴格的監管相結合時，銀行傾向於向企業和消費者貸出更少的資金。
由於可流通的資金減少，企業的盈利能力開始下降。這迫使它們削減支出、放緩增長，甚至可能裁員。
對於投資而言，較高的利率往往會導致企業盈利和股價下跌（金融行業除外）。
加息可能會引發經濟衰退。
哪些因素會影響聯儲局的利率？
聯邦公開市場委員會（FOMC）會根據關鍵經濟指標來決定加息或減息。這些指標可能包括核心通脹率和非農就業人數等。
通過分析這些指標，聯邦公開市場委員會可以發現經濟衰退、通脹或其他可能影響經濟可持續增長的問題跡象。
根據其分析結果，聯邦公開市場委員會將採取偏鷹派或偏鴿派的政策。這一命名靈感來源於鷹與鴿。
貨幣政策中的鷹派
鷹派通常支持加息以控制通脹。他們願意接受經濟增長放緩、支出減少和就業崗位減少等後果。通過這種方式，鷹派旨在控制不斷上漲的生活成本。
然而，旨在降低通脹的緊縮政策也可能導致經濟萎縮。這會減少市場上的就業崗位，甚至引發貨幣貶值。
貨幣政策中的鴿派立場
另一方面，鴿派傾向於更爲寬鬆、偏向減息的貨幣政策。這有助於刺激經濟中的消費支出，推動經濟增長並增加就業。
然而，這很容易導致通脹失控，最終損害經濟體內的消費者利益。
根據市場狀況，聯邦公開市場委員會必須在鷹派與鴿派貨幣政策之間靈活切換。其職責在於兼顧實現物價穩定與促進就業兩大目標。
他們必須考慮當前的經濟實力以及其他宏觀經濟因素（例如戰爭、氣候變化）。
同時實現這兩個目標，可能需要在通過收緊利率以抑制通脹、維持物價穩定與通過放鬆利率以促進充分就業之間取得平衡。
案例研究：2020—2021年新冠疫情
早在2020年，全球突然遭受新冠疫情的衝擊。這導致許多國家實施封鎖措施，擾亂了衆多企業的供應鏈與運營。
例如，航空公司而現場活動業務的收入則大幅下滑。許多企業也不得不裁員。在此期間，2020年2月至3月，股市急劇下挫。
作爲回應，聯邦公開市場委員會下調了利率 和 向經濟注入了多項刺激措施此舉旨在應對新冠疫情對全球造成的衝擊，重振經濟增長。
隨着資本規模的擴大，更多人重新開始消費，推動股市自2020年4月至2021年12月一路走高。這是一段出乎意料的快速增長期。
然而，經濟的意外增長也導致通脹飆升至歷史新高。爲遏制通脹這一新問題，聯邦公開市場委員會不得不採取大幅加息措施，以使通脹重新得到控制。
因此，2022年已演變爲一輪漫長的熊市，而聯邦公開市場委員會也暗示未來還將進一步加息。
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通過理解利率如何推動股市走勢，我們便能更好地把握過去三年間所經歷的劇烈波動。
這種宏觀經濟視角有助於投資者根據聯儲局的貨幣政策調整自身的風險偏好與預期收益率。
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本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
