成長股在牛市中表現更佳。

自2022年10月以來，標普500指數從其52周低點反彈超過20%，這通常被視爲技術性牛市。

在牛市中，成長股往往跑贏價值股，帶來更高的回報，因爲高增長公司通常會吸引更多關注和需求。

由於可選的成長股衆多，要從中識別出具有爆發潛力的股票可能頗具挑戰性。

本文介紹了CANSLIM模型，這是一種經過驗證的高潛力成長股篩選方法。

什麼是CANSLIM？

CANSLIM是由著名投資者William J. O'Neil創建的一種選股模型。它結合了基本面分析、技術分析和市場分析，以識別具有前景的成長股。

CANSLIM投資體系幫助O'Neil取得了非凡的投資成功， 併成爲當時最年輕購得紐約證券交易所席位的人。

他後來撰寫了暢銷投資書籍《如何在股市中賺錢》，該書至今仍廣受歡迎，銷量已超過一百萬冊。

CANSLIM旨在尋找基本面紮實且價格動量強勁的成長股，非常適合波段交易者和趨勢交易者。

CANSLIM的七大標準

CANSLIM模型包含七個重要的選股標準，每個字母代表一個關鍵指標或因素。C、A、N和I與基於公司基本面的買入決策相關，而S、L和M則衡量技術面和市場情緒。

C - 當前季度盈利：尋找當前季度每股收益（EPS）高速增長的公司進行買入。目標是實現至少25%的同比增長，並偏好連續多個季度加速增長的公司。

A - 年度盈利增長：檢查公司盈利增長是否具有一致性。尋找過去三年每股收益（EPS）複合年增長率至少達到25%的公司。

N - 新產品或新服務：尋找推出新產品、更換管理團隊或股價創出新高的公司。例如，那些通過推出新產品推動業績增長，或因行業格局變化而提升市場份額的公司。

S - 股票供需關係：關注需求旺盛且供給有限的股票。觀察股價上漲時交易量是否同步放大，並考慮流通股數量較少且正在進行股票回購的公司。

L - 領頭羊還是落後者：選擇跑贏整體市場的股票。股票的相對強度可通過技術指標RPS（相對價格強度）來衡量。通常，RPS值等於或大於80，表明該股票在特定時間段內跑贏了80%的其他股票。

I - 機構持股支持：關注受機構投資者青睞的股票。如果你注意到過去幾個季度持有該股票的機構數量持續增加，這可能是一個積極信號。

M - 市場方向：觀察整體市場趨勢。即使某隻股票滿足上述其他標準，在疲弱的市場中仍可能下跌。當整體市場處於上升趨勢時，可考慮買入股票。

個人投資者如何使用它？

作爲個人投資者，您可以使用基於CANSLIM模型的股票篩選器進行選股。以下是簡化的逐步操作方法：

首先，量化各項標準。

在CANSLIM選股模型中，部分標準是可量化的，而另一些則不是。爲了衡量可量化的標準，有若干指標和方法可供使用。這些指標僅爲簡化參考；您可以根據自己的理解及當前市場狀況進行調整。

● C： 當季每股收益（EPS）增長率 > 25%

● A： 過去三年的年度每股收益（EPS）增長率 > 25%

● N： 股價處於其52周高點的15%以內儘管新產品和服務無法量化，但我們可以量化股價接近或從新高回落的情況。

● S： 平均每日交易量至少爲1,000,000股。 就供需而言，需考慮流通股（可供交易的股票數量）和平均每日交易量。通常更傾向於較低的流通股和較高的交易量。雖然文中未提供具體的量化指標，但設定平均每日交易量不低於100萬股有助於管理流動性風險。

● L： 一年期相對價格強度（RPS）>= 80，或過去一年股價上漲20%。 RPS高於80表明該股票表現優於其他80%的股票。如果無法獲得RPS指標，可考慮該股票在一年內需要上漲多少才能超越市場上80%的股票表現。例如，根據當前市場狀況，可設定爲20%的漲幅。

● I：機構投資者持股比例連續多個季度增加。這些機構在過去三年也應有良好的業績記錄。由於歐奈爾（O'Neil）未就此提供具體的量化標準，因此無需將此指標納入股票篩選工具。

● M：整體市場指數（例如標普500指數）呈現上升趨勢。同樣，由於歐奈爾（O'Neil）未提供具體且可量化的標準，因此無需將此指標納入股票篩選工具。

接下來，使用股票篩選工具來識別潛在的股票。

一旦你將標準量化爲具體的指標，就可以使用股票篩選工具來識別符合這些標準的股票。其中一個工具是moomoo應用程序，它提供了強大的股票選股功能。讓我們仔細看看。

打開該應用程序後，你可以點擊「市場」>「探索」>「股票篩選器」。在這裏，你可以創建自己的自定義股票選股策略。只需點擊「新建策略」並選擇所示的指標即可。如果在股票篩選器中找不到某個特定指標，你可以自定義該指標。

一旦設定了篩選條件，該工具將生成一份符合所選條件的股票列表。然後你可以查看篩選結果，並保存你偏好的股票選股策略以供未來分析使用。

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此外，對所選股票的基本面和技術面進行分析也非常重要。

基本面分析包括考慮新產品和服務等難以量化的因素，並評估公司是否具有潛在突破，例如蘋果的iPhone或英偉達的人工智能創新。此外，還要關注機構持股的增長情況。

然而，良好的基本面並不一定意味着成長股就是好的投資標的。還需關注價格走勢、交易量和技術指標等技術因素。

例如，O'Neil的書中建議使用圖表形態作爲額外的分析工具，比如杯柄形態。當價格伴隨顯著放大的交易量突破某種形態時，可被視爲積極信號。

最後，有效管理風險非常重要。

CANSLIM是一項有用的指導原則，但它並不能保證使用該方法選出的股票價值始終會上漲。

投資者需要管理風險並分散投資組合。在買入股票之前，制定一個清晰的交易計劃非常重要，該計劃應包括設定具體的退出點位：當股價下跌時止損（stop-loss），或達到預期盈利水平時止盈（take-profit）。此外，控制倉位規模也至關重要。

通過這樣做，更有可能實現盈利，同時將潛在損失降至最低。

使用CANSLIM時我們應該考慮哪些因素？

雖然CANSLIM結合了基本面、技術面和市場情緒來進行選股，但它存在一些侷限性。您應注意以下幾點：

● CANSLIM專注於成長股，而非價值股，因此可能並不適合所有投資者。

● CANSLIM不考慮股票估值，因此所選股票可能存在高估的情況。

● CANSLIM的基本面指標基於過往表現，如果未來業績未達預期，股價可能會大幅下跌。

● CANSLIM在牛市中表現最佳，此時許多入選股票處於52周高點。如果市場轉向，這些股票可能會遭受重創。

儘管CANSLIM並非完美無缺，但其設計理念和方法值得學習。它拓展了投資視角，使投資者能夠在CANSLIM框架內開發並驗證自己的策略。