レバレッジ・インバースETFとは？

ETF（上場投資信託）は、手軽に分散投資を実現できる投資手法として、個人投資家から機関投資家まで幅広く支持を集めています。ETFは、株価指数や株式、債券、コモディティ（商品）、特定の業種やテーマなど、さまざまな資産に連動する設計が施されています。そのため、少額から効率的に多様な資産へ投資することが可能で、リスク分散や資産運用の自由度を高める手段として活用されています。

さらに、投資経験の豊富な一部の投資家は、より大きな狙うために、レバレッジ付きのETFを積極的に活用しています。レバレッジETFには、対象資産の値動きを増幅する「ブル型」と、値動きと逆方向に動く「ベア型」が存在します。ブル型はロング型とも呼ばれ、ベア型はショート型とも呼ばれます。なお、本記事では誤解を避けるため、ショート型のETFの総称（レバレッジ付きを含む）を「インバースETF」と表記します。

さっそくレバレッジおよびインバースETFの基本的な仕組み、投資におけるメリットとリスク、注意すべきポイント、そしてこれらを活用した戦略について詳しく解説していきます。

レバレッジETFとは？

レバレッジ型ETFは、株価指数や個別株などのリターンを増幅することを目的とした金融商品です。たとえば、2倍レバレッジETFは、対象となる資産の1日のパフォーマンスの2倍を目指します。

例として、GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（ティッカー: NVDL）を挙げます。このレバレッジETFは、個別株のエヌビディアの1日の値動きを2倍に増幅することを目指しています。理論上、エヌビディアの株価が1％上昇すれば、このETFは2％上昇し、逆にエヌビディアが1％下落すれば、ETFは2％下落するように設計・運用されています。

インバースETFとは？

インバースETFは、レバレッジETFの逆、つまり対象となる資産の動きに対して逆方向に動きます。指数や個別株が上昇するとインバースETFは下落し、逆に下落した時に上昇します。インバース型ETFの主な目的は、対象となると指数や株式が下落する際に利益を得ることです。

例として、GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF（ティッカー: NVD）を挙げます。理論上、エヌビディアの株価が1％下落すれば、インバースETFは2％上昇します。逆にエヌビディアが1％上昇すれば、このETFは2％下落するように設計・運用されています。

近年登場した個別株レバレッジ・インバースETF

近年、新たに登場した個別株に特化したレバレッジETFが注目を集めています。個別株の2倍レバレッジETFはエヌビディア、テスラ、アップル、といった人気の米国個別株の値動きに連動し、その2倍のリターンを提供する仕組みを持っています。以下にグラナイト社が提供する個別株のレバレッジ型およびインバース型ETFの一例を挙げます。

2倍レバレッジETF

• NVDL: GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（エヌビディア2倍） $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$

• TSLR: GraniteShares 2x Long TSLA Daily ETF（テスラ2倍） $グラナイトシェアーズ 2倍 ロング TSLA デイリー ETF (TSLR.US)$

• AAPB: GraniteShares 2x Long AAPL Daily ETF（アップル2倍） $GraniteShares 2x Long AAPL Daily ETF (AAPB.US)$

• MSFL: GraniteShares 2x Long MSFT Daily ETF（マイクロソフト2倍） $GRANITESHARES 2X LONG MSFT DAILY ETF (MSFL.US)$

• AMZZ: GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETF（アマゾン2倍） $GRANITESHARES 2X LONG AMZN DAILY ETF (AMZZ.US)$

• FBL: GraniteShares 2x Long META Daily ETF（メタ2倍） $GraniteShares 2x Long META Daily ETF (FBL.US)$

2倍レバレッジインバースETF

• NVD: GraniteShares 2x NVDA Short Daily ETF（エヌビディア-2倍） $GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$

• TSDD: GraniteShares 2x TSLA Short Daily ETF（テスラ-2倍） $グラナイトシェアーズ 2倍 ショート TSLA デイリー ETF (TSDD.US)$

※インバースETF（レバレッジなし）

●CONI:GraniteShares 2x COIN Short Daily ETF（コインベース-1倍）のお取り扱いもございます。 $GRANITESHARES 1X SHORT COIN DAILY ETF (CONI.US)$

レバレッジ・インバースETFのメリット

・資金効率良くリターン追求

レバレッジ・インバースETFは、短期間で資金効率良くリターンを狙うことができ、対象となる資産の短期的な動きを活用することができます。ETFによって異なりますが、レバレッジの倍率は1.5、2、3倍などがあります。

・下落相場でもチャンス

インバースETFは、対象となる資産が下落した際に価値が上昇します。インバースETF活用で、下落相場でも利益を得るチャンスが生まれ、個別株をショートすることなくヘッジも可能です。

・取引のしやすさと利便性

レバレッジ・インバースETFは、通常のETFと同様に取引されるため、簡単に売買が可能です。同じくレバレッジ投資である信用取引には追証のリスクがありますが、ETFの場合は追証のリスクなしで、レバレッジ（インバース）率に応じたポジションを取ることができます。

レバレッジ・インバースETFの「減価」リスク

「減価」とは、金融商品の価値が時間の経過や特定の要因によって減少することを指します。レバレッジ・インバースETFの場合、利益や損失は日々複利で計算されることや、市場のボラティリティによってパフォーマンスが対象となる資産の値動きと大きく乖離するリスクがあります。

対象資産が一定の範囲内で上下を繰り返すレンジ相場（価格が一定の範囲で上下を繰り返す相場）では、累積リターンが減少しやすくなります。また、ETFを長期間保有するほど減価リスクは高まります。保有期間中、値動きの振れ幅が大きいほど複利効果が逆に働き、パフォーマンスが期待値よりも低下することがある点に注意が必要です。

もっと詳しく「減価」について知る→レバレッジETFが長期保有に向かない理由とは？「減価」リスクを理解する

活用のタイミングは？

リスク管理の重要性

レバレッジ型およびインバース型ETFの活用には高いリスクが伴うため、損失を防ぐための適切な手段が必要です。以下の方法を活用することで、予想外の損失リスクを最小限に抑えられます。

結論

レバレッジ・インバースETFは、短期的な値動きを狙うために設計された金融商品です。市場変動に対する利益を増幅させる一方、リスクも増大させるため、主にアクティブなトレードを積極的に行いたい方に向いています。

まだ投資を初めたばかりの方や、保守的な投資家にとって、レバレッジETFは不向きかもしれません。レバレッジETFの特性を十分に理解し、ご自身のポートフォリオの計画や目標、リスク許容度と照らし合わせることが重要です。

※当記事はグラナイトシェアーズ提供記事を元に再編集・再構成しました。

レバレッジ型、インバース型ETF及びETNのお取引にあたっての留意点：

レバレッジ型、インバース型の ETF 及びETNの価額の上昇率·下落率は、2営業日以 上の期間の場合、同期間の原指数の上昇率·下落率に一定の倍率を乗じたもものとは 通常一致せず、それが長期にわたり継続することにより、期待した投資成果が得られないおそれがあります。上記の理由から、レバレッジ型、インバース型の ETF 及びETNは、中長期間的な投資の目的に適合しない場合があります。