市值較小、成交量較低的股票更容易受到市場操縱行為影響，例如有組織的“拉高出貨”（Pump and Dump或Ramp and Dump）騙局。在此類騙局中，股票價格可能被人為快速推高，隨後大幅下跌，導致零售投資者蒙受重大損失。美國監管機構近年來加強了對此類活動的關注，尤其是涉及新上市小盤股的交易活動。

當某家券商的客户交易量佔一只小盤股市場總交易量的較高比例時，交易集中度會給市場、券商及其客户帶來額外風險。因此，美國券商及清算機構需要監控並管理此類股票的交易風險敞口。

您的美股交易通過我們在美國的合作機構執行及清算，相關交易控制措施同樣適用於通過 Moomoo 進行的交易。我們也需要履行維護公平、有序交易服務的相關義務，因此必須執行這些限制，無法自行取消或豁免。

3.ADV交易限額如何運作？

某隻股票是否受到ADV限制，以及具體限額的大小，取決於多項可能隨時間變化的因素，包括：

股票的市值；
股票近期的交易量；
Moomoo客户在該股票中的交易量及持倉佔比。

由於最後一項因素與各家券商自身的交易情況有關，同一只股票可能在 Moomoo 受到限制，但在其他券商仍可交易，反之亦然。

ADV限制也可能適用於其他證券，例如槓桿ETF及其他結構性產品。

當某隻股票受到ADV限制時，具體運作方式如下：

每個美股交易日，受到ADV限制的股票均有通過 Moomoo 可以交易的最高數量。
所有 Moomoo 客户在該股票上的買入及賣出成交量，均計入同一個共享交易限額。
一旦達到限額，Moomoo 將無法繼續接受該股票的交易訂單。這項限制同時適用於所有客户的買入及賣出訂單。
限制將在當天剩餘美股交易時段內保持生效。限額將在下一個美股交易日重置，屆時交易可能恢復。
即使限額在下一個交易日重置，也可能再次被觸發，有時甚至會在開盤後不久再次達到限額。

我們不會公佈具體的交易限額閾值。這些閾值由 Moomoo 澳洲無法控制的外部機構設定及重新計算，並且可能頻繁變化。如果公佈固定數值，該信息可能很快失去準確性。

4.ADV限制可能對您產生哪些影響？

如果您持有或交易的股票受到ADV限制，可能出現以下情況：

您可能無法賣出股票。 如果您持有的股票達到交易限額，您可能無法賣出、減倉或平倉，直至限額重置。在此期間，股價仍可能出現對您不利的劇烈波動，而您將繼續承擔相應的價格風險。
您可能無法買入股票。 您可能無法建立新倉位，也無法增加現有持倉。
您的止損單及條件訂單可能無法執行。 當相關股票無法交易時，止損單（Stop）、止損限價單（Stop-Limit）、移動止損單（Trailing Stop）、二選一委託（OCO）及算法訂單（Algo Orders）等可能無法觸發或成交。請勿依賴此類訂單來控制交易這些股票時可能產生的損失。
您的訂單可能在沒有事先警告的情況下被拒絕。 即使您此前下單時該股票沒有任何交易限制，下一筆訂單仍可能因限制生效而被拒絕。
限制可能連續多日影響交易。 雖然限額每天都會重置，但如果交易需求仍然較高，限額可能在下一個交易日開盤後很快再次被觸發。
如果您使用保證金帳戶交易， 您可能無法通過賣出受限制的股票來滿足追加保證金要求（Margin Call）。您仍須對帳戶中的任何保證金不足承擔責任。