重要通知：部分美股微盤股交易限制

在 Moomoo，我們致力於為客户提供廣泛的全球投資機會，同時以負責任的方式維護市場秩序及投資者保護。

我們的美國執行及清算經紀商 Futu Clearing Inc. 已針對部分美國上市微盤股實施交易風控措施。由於 Moomoo AU 使用 Futu Clearing Inc. 作為美國上游執行經紀商，相關美股個股在本平台的交易亦將受到相同限制。

點擊此處查看 Futu Clearing Inc. 發佈的完整公告。

為什麼會實施這些限制？

部分美股微盤股，尤其是低價或成交量較低的個股可能存在較高風險，包括：

• 流動性不足，買賣盤有限

• 波動劇烈，價格短時間內大幅波動

• 成交價格之間出現較大跳空

• 更容易受到市場操縱影響，包括“拉高出貨（pump and dump）”騙局

• 停牌或其他市場異常情況

上述情況可能導致投資者面臨更高的重大虧損風險，以及非正常市場交易結果。

這將如何影響我的交易？

視個別股票及當時市場情況而定，部分受影響股票可能被設為僅可減倉（Reduce-only），即您可賣出或減少現有持倉，但不能新增買入倉位。

少數風險更高的微盤股可能受到更嚴格限制，買賣雙向新訂單均可能受限。在該情況下，將股票轉倉至其他券商將是處置該持倉的唯一方式。

在不另行提前通知的情況下，上述限制措施也可能因市場狀況、流動性、交易限制或清算要求而擴增、調整、變更或取消。

如何得知某隻股票是否受限？

如某隻股票受到此類交易限制，Moomoo App 內該股票的行情報價界面頂部將展示相關提示通知。

為什麼這很重要？

我們充分理解部分客户希望投資於小型成長公司。然而，某些微盤股所涉及的風險，可能遠高於規模較大且流動性較佳的個股。這些措施旨在協助管理流動性不足或市場失序所帶來的風險，並在適當情況下繼續提供市場交易機會。

投資者重要提醒

對於通過社交媒體廣告、未經邀請的聊天羣組、“內幕薦股”或保證收益等方式推廣的證券，請務必保持謹慎。小型股票尤其容易受到炒作、市場操縱及詐騙活動影響。

您亦可閲讀我們另行發佈的有關拉高出貨騙局的風險提示文章。

需要幫助？

如您對風控限制以及受影響的個股有任何疑問，請通過 Moomoo App 內 “我的” > “在線客服” 聯絡客服團隊，或傳送郵件至 support@au.moomoo.com。

什麼是美股低價股/微盤股?

1. 低價股

美股低價股指價格偏低的美股（Moomoo證券規定價格低於5美元的美股為美股低價股）。這類股票的價格波動較大、流通性較差，且退市的風險可能較普通股票大，一般情況下，不建議普通投資者交易此類股票。

1.1 美股低價股怎麼進行交易？

低價股是股票的一種類型，其交易流程、交易時間、訂單類型和交易普通股票一致。

温馨提示：由於交易低價股的風險較大，因此客户在首次交易美股低價股時，需要進行低價股的風險確認。當客户完成低價股風險確認後，才可以繼續交易。

1.2 股價如果跌至5美元以下，是否可以交易？

當美股的價格跌至5美元以下時，會被視為低價股。客户新開倉美股低價股時需要進行風險確認，平倉則不受限制。

1.3 美股低價股存在哪些風險？

1.3.1 美股的單日漲跌幅不受限制，美股低價股的日內波幅可能較大；

1.3.2 美股低價股的成交量一般較小、流動性較差，流動性風險比較大；

1.3.3 美股低價股的退市風險比普通美股大。

2. 微型市值股

微型市值股票是指公司市值小於等於3億美元的股票，該類股票流動性較差買賣價差較大，信息透明度低且財報和新聞覆蓋較少，部分OTC股票可能存在財務問題或欺詐風險，所以微型市值股票常常成為市場操縱行為的目標。

2.1 微型市值股票主要操縱手法

2.1.1 “拉高出貨”（Pump and Dump）

• 操縱過程：莊家或內部人仕在低價時大量買入 -> 通過虛假宣傳、社交媒體炒作、垃圾郵件等製造虛假需求，推高股價 -> 吸引散户跟風買入 -> 在高位拋售，股價暴跌。

• 常見場景：OTC市場（特別是粉單市場）和部分納斯達克微型股是重災區。

2.1.2 “虛假信息”操縱（False Information Manipulation）

• 發佈虛假的利好新聞（如虛假合同、技術突破、併購傳聞等）。

• 利用社交媒體、論壇、付費“股評人”進行推廣，誘導散户接盤。

2.1.3 “對敲交易”（Wash Trading）

操縱者通過多個帳戶之間頻繁買賣，製造交易活躍的假象，吸引投資者入場。

2.1.4 “囤積與軋空”（Corners and Squeezes）

由於流通盤極小，莊家可能暗中吸收大量籌碼，控制大部分流通股，之後通過散佈消息或技術性買盤推動股價，迫使空頭或追漲者高價接盤。

為何容易被操縱？

• 低流動性：日均交易量可能僅數萬股，少量資金就能顯著影響股價。

• 機構參與度低：機構通常回避微型股，市場主要由散户和少數莊家主導，監管難度大。

• 信息不對稱：公司信息披露不完善，莊家或內部人仕可能提前行動。

• 監管覆蓋較弱：OTC市場的監管標準低於主板，調查和執法資源有限。

2.2 交易限制

微型市值股票的流動性交易限制已生效，具體情況如下：

• 每個交易日，全部客户每個微型市值股票在Moomoo的可交易活動總量（買入和賣出方向加總），將限制在該股票30日平均成交量(ADV)的10%~30%以內，超過該數量的訂單將無法成交；

• 每個交易日，每個客户每個微型市值股票的可交易活動總量（買入和賣出方向加總），將限制在該股票30日平均成交量(ADV)的5%~15%以內，超過該數量的訂單將無法成交；

• 上述限制也將適用於算法訂單；

• 以上參數可能不時更新，以下單頁面展示為準。