为何以及如何投资股息股票

投资收益主要可分为两种形式：

• 资本利得：当您以高于买入价的价格出售一项投资时，即实现资本利得。

• 股息收入：当一家公司以股息的形式与您分享其利润时，您便获得了股息收入。

澳大利亚股市以其高股息收益率和成熟的分红文化而闻名，在主要发达市场中位居股息回报之首。

什么是股息股票？

股息股票，又称收益型股票，是指那些在向股东派发股息方面有着良好记录的公司。

这些实体通常是成熟且盈利的公司，它们通过定期派发股息来优先向投资者回馈价值。

投资于派息股票能够为投资者带来稳定的现金流，使其成为多元化投资组合中不可或缺的一部分。

在澳大利亚，大多数派发股息的公司均采用半年度派息的安排。例如，2024年2月20日，必和必拓董事会宣布，就截至2023年12月31日的半年度派发每股72美分的中期股息。通常情况下，该公司每年派发两次股息，自上市以来已累计派发超过80次股息。

为什么要投资于派息股票？

股息股票能够为投资者提供可靠且稳定的收入来源，带来长期的定期回报。

在澳大利亚股市中，股息是总回报的重要来源。自2000年以来，澳大利亚的股息及股息再投资贡献了标普/ASX 300指数总回报的一半以上，这一比重高于美国的32%和全球的44%。

那些持续派发股息的公司通常展现出较强的财务韧性，为投资者带来一定程度的安心。这类企业往往具有防御性特征，在经济波动时期往往表现优于成长型股票。

这种韧性可以通过聚焦高股息收益率股票的投资策略加以利用。其中一种方法便是“道琼斯狗股”策略，即每年买入道琼斯工业平均指数（DJIA）中股息收益率最高的10只股票，并进行年度再平衡。迈克尔·奥希金斯的研究发现，在26年期间，这一假想的高股息收益率投资组合实现了17.9%的年化收益率，优于道琼斯工业平均指数13%的年化收益率。

类似的投资策略也可应用于澳大利亚市场，借助标普/ASX 200高股息指数。该指数衡量标普/ASX 200成分股中50家高股息收益率公司的表现，且这些公司须具备正的12个月预期股息收益率，同时剔除被归类为A级房地产投资信托基金（REIT）的标的。

自2021年7月31日至2023年6月30日，该指数的年化总收益率为10.83%，优于基准指数ASX 200的8.73%。

此外，股息抵免所带来的税收优惠使投资于派发股息的股票对许多人而言更具吸引力。

了解邮资抵扣额

为解决澳大利亚证券交易所投资者就股息被双重征税的问题，澳大利亚于1987年推出了免税额度制度。

这些税收抵免反映了企业在公司层面已缴纳的税款，而经税务处理的股息则附带相应的税收抵免，可用于抵减个人所得税应纳税额。

税收抵扣效应因每位投资者的边际税率而异。下表展示了针对边际税率为15%、30%和45%的假设性投资者的税收影响。

在澳大利亚，预付邮资抵免可带来税收优惠，提高那些适用税率低于企业所得税率的股东的税后收入。这往往能够带来可观的税负减轻或退税。

澳大利亚的股息抵免制度通过附带免税额度的方式鼓励企业派发股息，从而帮助股东避免双重征税。而在美国，由于缺乏类似的制度，企业往往更倾向于以股票回购而非派发股息的方式来规避投资者就同一笔收益被重复征税的风险。

如何追踪股息股票？

在投资派发股息的股票之前，务必评估公司的财务稳健性、股息支付历史以及盈利是否具有持续性。此外，还应结合市场趋势与股息支付率，以做出更为明智的投资决策。

一项关键指标是股息率，它衡量投资者每投资一美元所能获得的年度股息收益。其计算公式如下：

股息率 = 每股股息 / 股价

ASX 200指数囊括了众多业绩稳健、长期稳定派发股息的蓝筹公司。您可以在moomoo平台上按股息率对成分股进行排序，从而发掘潜在的投资机会。

请注意，所列收益率通常基于历史股息水平，而未来收益率可能会随股价变动以及公司和经济形势的变化而有所调整。若股息保持不变，当股价下跌时，收益率会上升；反之，当股价上涨时，收益率则会下降。

留意“让行陷阱”

高股息率可能吸引注重股息的投资者，但并非所有此类股票都是明智之选——其中一些蕴含重大风险。

“股息陷阱”指的是那些因股价下跌而看似提供诱人股息率的股票，但其基本面薄弱，可能导致盈利减少。

这些公司可能面临财务困境，背负沉重债务，令人对其维持股息派发的能力产生怀疑。

许多投资者被超高股息率的诱惑所迷惑，却未考虑整体情况。尽管没有万无一失的方法来识别股息陷阱，但投资者可以留意一些危险信号，例如异常高的股息率、过重的债务负担、疲弱的现金流以及潜在的业务问题。