什么是即期汇率？
即期利率、商品、证券或货币的即时结算报价称为即期汇率。“即期价格”或“即期汇率”是指在报价时可立即交割的某项资产的市场价值。该价值由买入价与卖出价之间的均衡决定，而这种均衡基于当前市场价值和预期的未来市场价值。
尽管即期市场的价格取决于时间和地点，但在全球经济中，当考虑汇率因素后，大多数即期市场上的商品和投资在各国之间往往相当一致。期货和远期价格则是约定在未来某一时间交割某项资产的买卖合约。
理解即期汇率
对外汇交易的需求决定了即期汇率。这种需求可能来自希望以其他国家货币开展业务的个人或企业，也可能来自外汇交易员。从外汇市场的角度来看，“即期汇率”有时也被称为“基准汇率”、“直接汇率”和“全额汇率”。
各种资产均可获得即期汇率，包括货币、大宗商品（如原油、普通汽油、丙烷、棉花、黄金、铜、咖啡、小麦和木材）以及债券。特定商品的即期价格由其供需关系决定，而债券的即期价格则由零息利率决定。交易员可通过多个渠道获取即期汇率信息，包括Bloomberg、Morningstar和汤森路透。主流媒体也会广泛报道主要货币对和大宗商品的即期汇率。
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远期汇率与即期汇率
即期结算通常指完成即期合约交易的资金划转，一般在交易日（也称为期限）之后的一个或两个工作日内进行。即期日即为结算发生的日期。即使在交易达成至结算完成期间市场状况发生变化，该交易仍将按事先确定的即期汇率进行结算。
由于商品、证券或货币的预期未来市场价格部分取决于当前价值，部分取决于无风险利率，部分取决于合约到期前的时间，因此即期利率被用于估算远期利率，即长期金融交易的价格。投资者若已知市场价格、无风险利率以及到期前的时间，便可推算出所需的即期利率。
现货价格与期货价格的关系
期货合约的交易价格与现货价格之间有时存在显著差距。 期货 的价格可能处于正向市场（contango）或反向市场（backwardation）状态。当期货价格逐渐下降以匹配较低的现货价格时，即为正向市场（contango）。而“反向市场”（backwardation）则是指期货合约价格上升以匹配较高的现货价格。随着期货合约到期日的临近，其价格通常会上升至现货价格水平，形成有利于净多头持仓的反向市场。在正向市场情况下，持有空头头寸更为有利，因为随着合约临近到期，期货价值将下降，并最终与较低的现货价格趋同。
期货交易可能从隐含波动率状态转为反向市场，或反之亦然；根据具体情况，它们也可能在任一状态下持续较短或较长一段时间。期货交易者应密切关注当前的现货价格和期货价格。
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