什么是追踪止损？如何使用它？

移动止损是一种止损单的变体，可按与股票当前市场价格相距的特定百分比或固定美元金额进行设置。对于多头头寸，投资者将移动止损设在当前市场价格下方；而对于空头头寸，则将其设在当前市场价格上方。

追踪止损旨在通过允许持仓保持开放并在价格朝投资者有利方向变动时继续产生收益，从而保护已实现的盈利。一旦价格走势发生指定的百分比或美元幅度的反转，该指令将自动平仓。

通常，追踪止损会在开仓的同时设置，但也可在开仓后进行设置。

我为什么要使用追踪止损单？

追踪止损可有效控制风险。交易者通常将其视为退出策略的一部分。

追踪止损卖单

随着内部买价创下新高，跟踪止损卖单的触发价格将根据这一新的最高买价重新计算。首次“高点”即为跟踪止损首次触发时的内部买价，而所谓“新高”则是股价在此初始值之上所达到的最高点。当股价升至高于初始买价时，触发价格即为新高减去跟踪幅度。

如果价格维持不变或自首次出价或后续最高价回落，则跟踪止损的触发价保持不变。当回落的出价触及或跌破该触发价时，跟踪止损将触发市价卖出单。

何时应使用追踪止损单？

追踪止损单仅在常规交易时段内执行，该时段为美国东部时间上午9:30至下午4:00。在盘前或盘后等延长交易时段，此类订单不会被触发或提交成交。盘后交易，或在股票市场未开盘时（例如停牌期间、市场假期或周末）。

您可以选择您的追踪止损仅在当前交易时段有效，还是也适用于未来的交易时段。如果尚未被触发，指定为当日有效（day order）的追踪止损单将在当前交易时段结束时失效。然而，指定为“直至取消”（good-'til-canceled, GTC）的追踪止损单将延续至后续的常规交易时段。通常，GTC订单有效期最长为90个日历日，或直至被取消，以先发生者为准。

追踪止损示例

假设您以每股$1,000的价格买入ABC股票。通过观察该股票此前的价格涨幅，可能会发现其在再次上涨前通常会出现5%至8%的回调。这些历史走势可用于确定追踪止损的百分比阈值。

选择3%甚至5%可能过于严格。即使是轻微的回调，跌幅也往往超过这一水平。因此，该交易很可能在股价进一步上涨之前就被追踪止损提前终止。

20%的追踪止损也不合适。根据当前趋势，平均回调幅度约为6%，较大的回调接近8%。

10%至12%的追踪止损更为合适。这为交易提供了足够的空间，同时也允许交易者在价格跌幅超过12%时迅速退出。10%至12%的下跌幅度已超出典型回调范围，表明可能发生了更重大的变化；这或许并非简单回调，而是趋势反转。

若采用10%的追踪止损，当市场价格较您的买入价下跌10%时，您的经纪商将执行卖出指令。该金额为$900。如果买入后股价从未超过$1,000，您的止损价将维持在$900。若股价涨至$1,010，您的止损价将上调至$909，即低于$1,010的10%。若股价上涨至$1,250，一旦其回落至$1,125，您的经纪商将执行卖出指令。如果股价从$1,250开始下跌且未能回升，您的追踪止损单将保持在$1,125，一旦股价跌至$1,125，您的经纪商将代您提交卖出指令。

追踪止损单存在哪些风险？

追踪止损单一旦触发，会提交市价单，通常可确保成交。仓位管理在交易中至关重要，必须了解与追踪止损相关的风险。

股票拆分.跟踪止损单的执行取决于第三方市场数据。由于股票拆分、价格调整、交易品种变更，以及第三方提供的不准确或非市场报价，您的订单可能会被提前取消。

差距. 移动止损容易受到价格跳空的影响，这种跳空可能发生在交易时段之间或交易暂停期间。成交价可能会高于或低于移动止损金额或触发价；触发价或移动止损金额仅用于指示您希望在何种价位下达市价单。

市场关闭。移动止损仅可在正常交易时段触发。若因任何原因市场休市，移动止损将在市场重新开盘后才会执行。

快速市场. 价格波动也可能影响成交价格。当市场剧烈波动时，尤其是在成交量较大的时段，您的委托实际成交的价格可能与您下单时所见的委托路由价格存在差异。

流动性. 您的交易部分可能会采用不同的定价，尤其是在涉及大量股票的订单中。

该股票无交易市场如果没有该股票的市场（即无法获取买入或卖出报价），或者该股票未处于交易时段，您的跟踪止损市价单将无法被执行。