什么是资金流量指数（MFI）？

技术性震荡指标的一个例子是资金流量指数（MFI），它结合价格和成交量信息来判断某项资产当前是否处于超买或超卖状态。该指标还可用于识别背离现象，向交易者发出价格趋势可能发生转变的警示。该震荡指标的取值范围为0到100。

与相对强弱指数（相对强弱指数）等更为传统的震荡指标相比，资金流量指数（MFI）同时考虑了价格和成交量信息，而非仅依赖价格数据。因此，一些市场观察人士将MFI称为“成交量加权的RSI”。

如果某一时期的价格较前一时期上涨，则原始资金流量被视为正值，并计入正向资金流量；如果价格下跌导致原始资金流量为负值，则该金额被加入负向资金流量。

什么是资金流量指数？如何计算它

要计算资金流量指数，需要执行若干步骤。如果你手工计算，建议使用工作表。

1. 计算过去14个周期中每个周期的“典型价格”。

2. 在每个周期旁打勾标记，标明该周期的平均价格是高于还是低于前一个周期。由此可推断出正值或负值的原始资金流量。

3. 原始资金流量可通过将典型价格乘以该周期的成交量来计算。根据该周期是上涨还是下跌（参见上一步骤），可使用正值或负值。

4. 为确定资金流量比率，汇总过去14个周期内所有正向资金流量的总和，然后将其除以过去14个周期内所有负向资金流量的总和。

5. 使用第四步中得出的比率来计算资金流量指数（MFI）。

6. 在每个新周期结束时继续进行计算，但这次仅使用最近14个周期的数据。

资金流量指数：它能告诉你什么？

当出现背离时，这是使用资金流量指数的重要方式之一。当该振荡指标的走势与价格走势相反时，这种现象被称为背离。这表明当前的价格趋势可能即将反转并朝相反方向运行。

例如，如果资金流量指数处于很高水平并跌破80，而标的证券价格继续上涨，这可能暗示价格将出现下行反转。另一方面，如果资金流量指数处于极低水平，并在标的资产持续下跌的过程中回升至20以上，则可能预示着价格将向上反转。

此外，交易员还会通过观察多个波段的价格和MFI来识别更显著的背离。例如，某只股票价格先涨至$10，随后回落至$8，再反弹至$12。在$10和$12这两个价位，价格分别创下了两个连续的历史新高。假设此时价格达到$12，而MFI却形成一个更低的高点，则说明该指标并未确认这一新高。这可能是价格即将下跌的信号。

观察超买和超卖水平也可能提示潜在的交易机会。MFI低于10或高于90的情况较为罕见。交易员会留意MFI重新回升至10以上以作为做多信号，也会留意MFI跌破90以作为做空信号。

远离超买或超卖区域的进一步波动也可能具有参考价值。例如，如果某项资产价格呈上升趋势，MFI一度跌破20（甚至30），随后又回升至该水平之上，这可能表明回调即将结束，价格升势或将恢复。在下跌趋势中则情况相反：短期反弹可能会推动MFI升至70或80。

资金流量指数及其局限性

MFI可能会产生错误信号。这种情况发生在该指标显示出良好的交易机会，但价格并未按预期方向变动，从而导致亏损交易。例如，背离并不总会引发价格反转。

同样可以想象的是，该指标可能不会对任何关键事项提前发出警示。例如，尽管背离有时可能导致价格反转，但并不能保证这种情况总会发生。因此，强烈建议交易者采用多种分析方法和风险管理手段，而非仅依赖单一指标做出决策。

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