5つの視点から企業のキャッシュフローを分析する方法
キャッシュ フローは、企業の財務的安定にとって不可欠な要素です。 財務の健全性を維持するには、プラスで安定したキャッシュフローが不可欠です。キャッシュフローの混乱は倒産のリスクにつながる恐れがあります。
さらに、キャッシュフローは株式の評価に大きな影響を与えます。例えば、TSMC の過去の PER 評価は、過剰な資本支出と比較的低いフリーキャッシュフローにより、Asmax よりも低くなります。企業の現金レベルを評価するには、以下で詳しく説明する5つの主要な領域に焦点を当てることが重要です。
１、営業活動によるキャッシュフロー
このセクションには、販売収入やサプライヤーに支払われた現金など、会社の日常業務からの現金の出入りが表示されます。キャッシュインフローからキャッシュアウトフローを差し引くと、営業活動による純キャッシュフローが得られますが、これはさらに注目されます。
数値が正の場合、企業の営業活動により消費される現金よりも多くの現金が生み出されることを意味します。営業活動からの純流入が純利益を上回っている場合、その企業は健全な財務状況にあると言えます。
２、投資活動によるキャッシュフロー
投資活動によるキャッシュフローには、新しい工場の建設と投資が含まれます。キャッシュフローを分析するときは、固定資産の購入と売却に関連する資本的支出に細心の注意を払うことが重要です。
企業が純利益の多くを企業規模の拡大に費やしすぎると、必然的に全体のキャッシュフローが影響を受けます。さらに、設備や生産ラインの減価償却費、および将来の潜在的な交換コストにより、純利益がさらに損なわれる可能性があります。これは、資産重視の構造を持つ多くの企業の評価額が低くなる傾向がある一因を説明しています。
３、財務活動によるキャッシュフロー
財務活動によるキャッシュフローには、借入金の追加と返済、株式や社債の発行と買戻し、株主への配当が含まれます。
配当支払いと自社株買いを注意深く監視することが重要です。コカ・コーラやオラクルのような企業は、財務面でアウトパフォームがなくても、配当金の支払いや自社株買いによるEPS（一株当たりの純利益）を高め、ROE（自己資本利益率）を高め、長期的には株価が上昇しています。
４、現金残高
企業の現金残高は、貸借対照表に現在存在する現金と、すぐに現金に変換できる資産の合計額です。
企業の現金残高が短期負債を上回っている場合、これは企業に十分な流動性があり、債務返済に対する差し迫ったプレッシャーが少ないことを示しています。さらに、企業の現金残高が時間の経過とともに増加し続ける場合、それは通常は、投資家に前向きなシグナルを送ります。
ただし、多額のキャッシュフローを持つ一部の企業は、高い現金残高を維持する代わりに、余剰資金を自社株買いや配当金の支払いに使用する可能性があることに注意してください。そのため、企業のキャッシュ フローを評価する際には、財務の健全性を正確に把握するために、自社株買いや配当支払いの影響を除外する必要がある場合があります。
５、フリーキャッシュフロー
多くの米国上場企業は財務諸表でフリーキャッシュフローを開示しています。営業キャッシュフローから設備投資を差し引いて計算されます。
企業のフリーキャッシュフローが一貫して増加し、純利益を上回れば、投資家にとってより魅力的になる可能性があります。さらに、市場はそのような企業に対してより高く投資対象として評価することがあります。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。こちらの投資情報は説明目的の用途でのみ提供されており、すべての投資家にとって適切であるとは限りません。 詳細情報