什么是卖空？
关键要点
做空是指你预期某只股票的价格将下跌，于是以较高价格卖出借来的部分股票，随后再以较低价格买回相同数量的股票并归还给出借方。
投机者做空以从价格下跌中获利，而套期保值者则通过做空来锁定已获收益或降低损失。
卖空交易需要保证金，并会产生一定费用。它可适用于股票、外汇、大宗商品等资产，也可通过期货、远期合约、期权等衍生品进行。
卖空的风险较高，您的损失可能无限扩大。因此，卖空并不适合风险承受能力较低或中等的投资者。
了解卖空
当我们投资一只股票时，通常会先买入，然后期待日后以更高价格卖出。实际上，我们也可以采取相反的顺序：先卖出某只股票，再于日后买回。这种方式被称为“卖空”。
起初您手中并无股票，但您预计股价将下跌。于是，您向出借方——通常是证券经纪商——借入部分股票，并将其卖出。
如果股价下跌，您可以通过高抛低吸获利；但如果股价上涨，您则会蒙受损失。
资产与工具
除了股票，我们还可以做空其他资产，例如货币和大宗商品。
除了直接做空之外，还可以通过期货、远期合约和期权等金融衍生品来建立空头头寸。
以期权为例，如果您买入了一份期权，您有权按约定价格买入或卖出标的资产，但并不一定非要行权。因此，与直接做空相比，期权有助于限制您的损失。
目的
人们进行卖空交易的目的各不相同。投机者通过卖空以期从价格下跌中获利，而套期保值者则通过卖空来锁定已实现的收益或降低潜在损失。
什么是套期保值？例如，如果您持有某只股票的多头头寸，并希望限制其价格下跌可能带来的损失，可以通过相关工具建立空头头寸来对冲风险。
要求与费用
只有在您开立了资金账户或证券账户的情况下，才能进行融券交易。当标的资产价格上涨时，若账户余额低于最低维持保证金要求，您需追加资金或证券。
做空交易同样会产生一些成本，例如股票借入利息和交易手续费。此外，您可能还需向出借方支付股息。
优点与缺点
做空交易可在初始资金投入较少的情况下，提升获取高额收益的几率。它还能提高市场流动性，使交易更加高效。
然而，这也放大了那些应当予以重视的风险。
1. 您在预测价格走势时可能会出现失误，从而导致亏损。
2. 随着市场变化，您的保证金可能无法满足最低要求。如您未能及时追加保证金，您的持仓可能会被强制平仓。
3. 空头投资者可能面临无限亏损。由于资产价格在理论上可以无限上涨，您的损失可能远远超过初始投资的100%，且亏损没有上限。
4. 当您想买回与所借数量相同的资产时，市场上可能供不应求，或者您可能会遭遇空头挤压——即大量空头纷纷买入平仓，从而推动价格飙升。
5. 监管机构突然实施的卖空禁令可能引发市场恐慌并加剧交易压力。
建议
做空不适合风险承受能力较低或中等的投资者。
此外，只有在对自己的判断十分有把握时，才宜做空。可靠的做空信号可能包括市场基本面恶化、技术指标明确发出看空信号，以及资产估值异常偏高。
还有一点，由于可能需要支付股息，高派息的股票可能会产生更高的成本。
进一步了解为何卖空可能具有危险性。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息