CME個股期貨公司行動與分紅預扣税

一、CME個股期貨公司行動與分紅預扣税

1. 什麼是公司行動？

當CME 個股期貨（SSF）掛鈎的標的股票發生公司行動（如拆股、併購、特別派息等），您持有的期貨合約將隨之進行調整，以確保合約公平價值與標的股票的經濟等值關係得以維持。

2. 公司行動類型

3. 公司行動期間，您需要注意什麼？

3.1交易限制説明

在公司行動處理期間，受影響的期貨合約將臨時暫停交易，處理完成後恢復交易。

具體限制區間為美國中部時間T-1 日收盤（4:00 PM CT）至 T 日凌晨 1:00 AM CT 之間，對應亞洲時間約為次日 5:00 AM – 2:00 PM HKT

注：T日為公司行動生效日。

• 如您在限制生效前已有掛單（GTC/GTD 單），系統將在交易限制生效時自動撤銷相關掛單。

• 如您不希望在公司行動期間持有倉位，請在美國中部時間 T-1 日收盤前（4:00 PM CT）自行平倉。

3.2 我會收到通知嗎？

如您在公司行動生效日前持有相關個股期貨合約，我們將通過站內通知及個股頁公告提前告知您，建議您定期查看股票頁面上的公告，以獲取完整信息，並確保及時了解最新動態。

二、CME SSF 分紅預扣税説明

1. 為什麼持有個股期貨也會產生預扣税？

根據美國税法 Section 871(m)，非美國税務居民通過金融衍生工具獲取的"股息等值款項"須繳納預扣税，税率為 30%，券商代扣並向IRS申報繳納。

CME 個股期貨（SSF）掛鈎美國股票，且其價格與標的股票 1:1 聯動（Delta = 1），因此直接滿足 871(m) 觸發條件。即便您持有的是期貨合約而非正股，也需繳納對應的股息預扣税。

2. 哪些情況會觸發預扣税？

3. 預扣税如何計算？

計算公式：

預扣税金額 = 多頭持倉張數（Gross Long）× 合約乘數（100）× 每股派息金額（USD）× 税率（30%）

計算示例：

您持有 1 張標準 AAPL 期貨合約（SAAPL），標的股票宣佈每股派息 $2.00，合約乘數為 100

預扣税金額 = 1 × 100 × $2.00 × 30% = $60.00

注：

• 税款僅針對多頭持倉（Long Position）計算，空頭倉位不可抵消多頭倉位。

• 標準股票期貨合約（S 前綴）乘數為 100。

4. 預扣税何時扣除？

將於除權日當天，依據除權日前一日（T-1）收盤持倉進行計算扣除。

5. 我需要關注的選擇

方案一：提前平倉，規避預扣税

在除權日前一個交易日收盤前，自行平倉全部多頭持倉。及時平倉後不產生預扣税，但需承擔正常交易手續費及市場波動風險。

方案二：保留倉位，接受預扣税

若您選擇繼續持倉，請確保帳戶在除權日（T 日）開盤前備有足夠現金以支付税款。

注：若除權日當天帳戶現金不足以支付預扣税，系統將扣穿並適用融資計息。若因扣穿導致帳戶風險狀態變為危險，可能進一步觸發強制平倉。建議在除權日前存入充足資金，以避免融資利息及平倉風險。除預留扣税金額外，也請注意市況，市場劇烈波動時我們仍保留對持倉執行平倉的權利。

三、常見問題

1. 我的合約處於浮虧狀態，為什麼還要扣税？

預扣税是基於您持倉的"股息等值款項"徵收，與合約盈虧狀態無關。浮動損益是您的買賣差價，而股息預扣税是法定合規支出，兩者獨立計算，互不影響。

2. 我沒有收到股息，為什麼要扣税？

持有個股期貨與持有正股不同，您不會直接收到現金股息，但期貨合約的定價中已經內含了股息的經濟價值：

普通股息：已隱含在合約價格的定價折讓中

特別股息：體現為合約價格下調（調整開倉價）

美國税法 Section 871(m) 將這部分經濟利益視同您獲得了股息，因此須依法扣繳預扣税。這一規定旨在防止通過衍生工具規避股息税。

3. 為什麼不能等我平倉後再扣税？

根據美國國税局（IRS）規定，只要在除權日前一日收盤時您持有多頭持倉，税款就必須在除權日當天或之前完成扣繳，與您何時平倉無關。

4. SSF合約價格怎麼體現我的普通股息？

根據CME 官方説明，個股期貨的理論價格通過持有成本模型（Cost of Carry）計算，其中包含標的股票在合約存續期內預期派發的普通股息，體現在期貨與正股價格之間的基差中。如需進一步了解，可參考 CME 官方 FAQ：https://www.cmegroup.com/articles/faqs/faq-single-stock-futures.html