什麼是美股低價股 / 微型市值股

1. 低價股

美股低價股指價格偏低的美股（moomoo證券(馬來西亞)規定價格低於5美元的美股為美股低價股）。這類股票的價格波動較大、流通性較差，且退市的風險可能較普通股票大，一般情況下，不建議普通投資者交易此類股票。

1.1 美股低價股怎麼進行交易？

低價股是股票的一種類型，其交易流程、交易時間、訂單類型和交易普通股票一致。

温馨提示：由於交易低價股的風險較大，因此客户在首次交易美股低價股時，需要進行低價股的風險確認。當客户完成低價股風險確認後，才可以繼續交易。

1.2 股價如果跌至5美元以下，是否可以交易？

當美股的價格跌至5美元以下時，會被視為低價股。客户新開倉美股低價股時需要進行風險確認，平倉則不受限制。

1.3 美股低價股是否支持賣空？

一般並不會限制賣空美股低價股。請注意，出於風控考慮，moomoo證券(馬來西亞)將可能不時調整部分低價股的可賣空限制和賣空保證金率。

1.4 美股低價股存在哪些風險？

• 美股的單日漲跌幅不受限制，美股低價股的日內波幅可能較大；

• 美股低價股的成交量一般較小、流動性較差，流動性風險比較大；

• 美股低價股的退市風險比普通美股大。

2. 微型市值股

微型市值股票是指公司市值小於等於3億美元的股票，該類股票流動性較差買賣價差較大，信息透明度低且財報和新聞覆蓋較少，部分OTC股票可能存在財務問題或欺詐風險，所以微型市值股票常常成為市場操縱行為的目標。

2.1 微型市值股票主要操縱手法

2.1.1 “拉高出貨”（Pump and Dump）

• 操縱過程：莊家或內部人仕在低價時大量買入 -> 通過虛假宣傳、社交媒體炒作、垃圾郵件等製造虛假需求，推高股價 -> 吸引散户跟風買入 -> 在高位拋售，股價暴跌。

• 常見場景：OTC市場（特別是粉單市場）和部分納斯達克微型股是重災區。

2.1.2 “虛假信息”操縱（False Information Manipulation）

• 發佈虛假的利好新聞（如虛假合同、技術突破、併購傳聞等）。

• 利用社交媒體、論壇、付費“股評人”進行推廣，誘導散户接盤。

2.1.3 “對敲交易”（Wash Trading）

• 操縱者通過多個帳戶之間頻繁買賣，製造交易活躍的假象，吸引投資者入場。

2.1.4 “囤積與軋空”（Corners and Squeezes）

• 由於流通盤極小，莊家可能暗中吸收大量籌碼，控制大部分流通股，之後通過散佈消息或技術性買盤推動股價，迫使空頭或追漲者高價接盤。

為何容易被操縱？

• 低流動性：日均交易量可能僅數萬股，少量資金就能顯著影響股價。

• 機構參與度低：機構通常回避微型股，市場主要由散户和少數莊家主導，監管難度大。

• 信息不對稱：公司信息披露不完善，莊家或內部人仕可能提前行動。

• 監管覆蓋較弱：OTC市場的監管標準低於主板，調查和執法資源有限。

2.2 交易限制

微型市值股票的流動性交易限制如下：

• 每個交易日，全部客户每個微型市值股票在moomoo證券(馬來西亞)的可交易活動總量，（買入和賣出方向加總），將限制在該股票30日平均成交量(ADV)的10%~30%以內，超過該數量的訂單將無法成交；

• 每個交易日，每個客户每個微型市值股票的可交易活動總量，（買入和賣出方向加總），將限制在該股票30日平均成交量(ADV)的5%~15%以內，超過該數量的訂單將無法成交；

• 上述限制也將適用於算法訂單；

• 以上參數可能不時更新，以下單頁面展示為準。