成長株から有望銘柄を選定する方法：CANSLIM

成長株は強気市場でより良いパフォーマンスを発揮

2022年10月以降、S&P 500指数は52週間の最低値から20%以上の反発を見せた。これは一般的には強気市場と見なされます。強気市場では、成長（グロース）株はバリュー株を上回り、より高いリターンが得られる傾向があります。これは、高成長企業が通常、投資家から多くの注目と需要を集めるためです。

多くの成長株が存在する中で、爆発的な成長の可能性を持つ株を発見することは難しいかもしれません。

CANSLIMとは何か？

CANSLIMは、著名な投資家ウィリアム・J・オニールによって編み出された銘柄選定の手法です。それは、基本的な分析、技術的な分析、および市場分析を組み合わせて、有望な成長株を特定するのです。

このCANSLIM投資システムは、オニールが著しい投資成功を達成し、当時史上最年少でニューヨーク証券取引所の席を購入した人物になるのを助けました。

彼は後にベストセラー投資書『How to Make Money in Stocks』（邦題；『オニールの成長株発掘法』）を著し、100万部以上の売り上げ、人気を博しています。

CANSLIMは、堅実な基礎と強い値動きを持つ成長株を見つけるのを目指しています。その手法はスイングトレーダーやトレンドトレーダーに適しています。

CANSLIMの7つの基準

CANSLIMモデルは、7つの重要な銘柄選択基準から構成されており、各文字は重要な指標または要素を表しています。C、A、N、およびIは企業のファンダメンタルに基づいた購入について、またS、L、およびMは財務状況および市場心理を測定します。

C - 現在の四半期の収益：現在の四半期で、一株当たりの収益（EPS）の高い成長を示している企業を探します。少なくとも年間25%の増加を目指し、複数の四半期にわたる成長が加速している事が望ましいです。

A - 年間収益の成長：企業の収益成長が一貫しているかどうかをチェックします。過去3年間でEPSの複合年間成長率が最低25%である企業を探します。

N - 新製品またはサービス：新しい製品、新しい経営陣、または新高値に達した株式を持つ企業を探します。例えば、業績を牽引する新製品を導入する企業や、業界の大きな状況変化を経験し、市場シェアが増加する企業などがあります。

S - 株式の供給と需要：需要が高く供給が限られた株式に注目します。株価が上昇するにつれて取引量が増加する株を探し、小さなフロートと継続的な株式買い戻しを行う企業を考慮します。

L - リーダーまたは遅れをとる者：全体の市場を上回る株を選びます。株の相対的な強さは、技術指標のRPS（相対価格強度）を使用して測定することができます。一般的に、RPS値が80以上である場合、その株は特定の期間に他の株の80%を上回っていることを示します。

I - 機関投資家による支持：機関投資家に好まれる株に注意を払います。過去数四半期にわたってその株を保有する機関の数が一貫して増加していることに気付いた場合、それは良い兆候かもしれません。

M - 市場の方向性：全体の市場動向を観察します。株が上記の他の基準を満たしていても、弱い市場では下落する可能性があります。全体の市場が上向きの傾向にあるときに株の購入を検討します。

個人投資家はどのようにそれを活用できますか？

個人投資家として、CANSLIMモデルに基づいた株式スクリーナーを使用して株式銘柄の選択を行うことができます。こちらが簡略化されたステップ毎の手順です：

最初に基準を定量化

CANSLIM銘柄選択モデルでは、定量化可能な基準もありますが、定量化できない基準もあります。定量化可能なものを比較するためには、いくつかの指標と方法があります。これらの指標は簡略化されており、ここでは参考と考えてください。これらの基準はあなたの投資姿勢と現在の市場状況に基づいて調整できます。

● C: 現在の四半期EPS成長率 > 25%

● A: 過去3年間の年間EPS成長率 > 25%

● N: 株価が52週間高値の15%以内。新製品やサービスは定量化できませんが、新高値に近づくか、そうでないかというように株価からある程度は定量化できます。

● S: 平均日次取引量が少なくとも100万株。供給と需要に関しては、フロート（流動株式＝取引可能な株式）と平均日次取引量を考慮します。フロートが少なく取引量が多い方が一般的に好まれます。特定の定量化された指標は提供されていませんが、最低平均日次取引量を100万株に設定することで流動性リスクを管理することができます。

● L: 1年間の相対価格強度（RPS）>= 80、または過去1年間の株価上昇率が20%。RPSが80以上であれば、その株は他の80%を上回っていることを示します。RPS指標が利用できない場合は、1年間で株価がどの程度上昇する必要があるかを考慮し、市場株の80%のパフォーマンスを上回るための基準とします。例えば20%の上昇を現在の市場状況に基づいて導き出します。

● I: 複数の四半期にわたり参加している機関投資家が増加している。この条件に当てはまるには過去3年間に良い企業業績を出し続ける必要があります。オニールはこの点について特定の定量的基準を出していないので、株式スクリーニングツールにこの指標を含める必要はありません。

● M: 全体的な市場指数（例：S&P 500）が上昇傾向を示す。同様に、オニールは特定の、定量化可能な基準を提供していないため株式スクリーニングツールにこの指標を含める必要はありません。

次に、株式スクリーニングツールを使用して潜在的な株を特定

以上の指標の基準を定量化したら、株式スクリーニングツールを使用して基準を満たす株を選定することができます。そのようなツールの一つがmoomooアプリで、強力な銘柄選択機能を提供しています。詳しく見てみましょう。

アプリを開いて、マーケット > 米国株 > スクリーナーをタップします。ここで、独自の基準で選択基準を作成できます。次に「作成」をタップして表示される指標を選択します。株式スクリーナーで選定基準をカスタマイズすることができます。

基準が設定されると、ツールは選択した条件を満たす株のリストを生成します。その後、選択の結果を吟味して、将来の分析のために好みの銘柄選択戦略を保存することができます。

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選択した株のファンダメンタルとテクニカルを分析することも重要

ファンダメンタル分析には、新製品やサービスなどの定量化できないので、AppleのiPhoneやNVIDIAのAIイノベーションのような真似が難しい画期的な商品、サービス、技術があるかどうかを評価しましょう。さらに、機関投資家の所有率の成長もチェックしてください。

しかし、ファンダメンタルが良好であっても、成長株が良い投資になるとは限りません。価格動向、取引量、テクニカル指標などの数値に注意を払ってください。例えば、オニールの本では、カップアンドハンドル形成などのチャートパターンを分析の追加ツールとして使用することを提案しています。取引量の顕著な増加を伴うパターンからの価格のブレイクアウトは、有望なシグナルと考えられる場合があります。

最後に、リスクを効果的に管理することが重要

CANSLIMは有用な銘柄選択方法ですが、この手法で選択された株が常に株価を上げるとは限りません。

投資家はリスクを管理し、自身の投資ポートフォリオを多様化する必要があります。株を購入する前に、株価が下落した場合（ストップロス＝損切り）や希望の利益レベルに達した場合（テイクプロフィット＝利益確定）をするための具体的な株価を含む明確な取引プランを作成することが重要です。さらに、ポジション（保有株式数）を調整することも重要です。

このようにすることで、潜在的な損失を最小限に抑えつつ、利益を上げる可能性が高まります。

CANSLIMを利用する際に考慮すべきことは何ですか？

CANSLIMは有望銘柄選択のためにファンダメンタル、テクニカル、市場センチメントを組み合わせていますが、いくつかの限界があります。以下の要因を心に留めておくべきです：

● CANSLIMは成長（グロース）株に焦点を当てています。つまりバリュー株を対象にしていないので、すべての投資家に適しているわけではありません。

● CANSLIMは株価を考慮していません。従って選択された株がすでに過大評価され、割高になっている可能性があります。

● CANSLIMのファンダメンタル指標は過去の実績に基づいています。したがって将来の実績が投資家の期待に満たない場合、株価は大幅に下落する恐れがあります。

● CANSLIMは強気市場で効果があります。そういう時期には多くの選択された株が52週間、高値圏にあります。しかし市場が逆転し、下げ相場になると、急騰していた株は大きく下がる事があります。

CANSLIMが完璧ではないにしても、その原理と手法は学ぶ価値があります。それは投資観を広げ、CANSLIMの枠組み内で自身の戦略を開発し、投資家に検証する機会を提供します。