株価の決まり方
株価は企業の価値を示す重要な指標です。株価がどのように形成されるのかは、個人投資家にとって興味深いテーマでしょう。株価形成への理解は、投資判断を下す上でも重要です。
株価の決まり方
株価は、証券取引所における需要（買い注文）と供給（売り注文）のバランスによって決定されます。株式市場では、買い注文の価格と数量、売り注文の価格と数量によって決定され、その価格が株価となります。
株式投資は美人投票
英国の経済学者であるジョン・ケインズは、「株式投資は美人投票のようだ。」とたとえました。つまり、誰が美人投票で選ばれるかを当てるためには、自分ひとりが美人だと思う人を選ぶのではなく、マス（大衆）が美人だと思う人を選ばなくてはならないということです。株式投資に置き換えてみると、多くの投資家に良い企業だと思われて、買われなければ株価は上がらないと言えます。
「株式投資は美人投票」のポイントは、自分が思う美人を選ぶことではなく、マスが選ぶ美人は誰なのかという他者視点です。株式投資おいては、ほかの投資家がどう思っているかを考えることが大切なのです。
投資家のセンチメント（＝ほかの投資家がどう思っているか）はどのような要因で、好転・悪化するものなのでしょうか。
株価に影響を与える要因
1. 企業の業績
個別銘柄投資においては、企業の業績が株価に大きく影響します。企業が業績を公表する「決算発表」で株価は大きく動く傾向にあるため、決算前後の値動きを含めて決算は重要なイベントです。
業績好調な企業は、配当金や株主優待などで株主に還元してくることが期待できます。株主還元を行う企業は投資家から好感されるため、企業自体の価値が高まります。そのような企業の株式を保有したいと考える人が増え、実際に買いが入ると株価は上昇する傾向があるからです。反対に業績不振の企業の場合、減配や株価自体の値下がりが懸念され、売り圧力がかかることがあります。
2. 経済的要因
金利と為替をはじめとして、景気、財政などの経済的要因も株価に変動をもたらします。「日本人投資家が日本株に投資しているという」シチュエーションでも、米国の景気動向は関係してくるのか？と疑問に思う人もいるかもしれません。結論を言うと、グローバル経済において米国の経済動向は、日本株にも影響を及ぼします。
日米金利差の影響
日米間の金利差は、為替レートに影響を与え、結果として株価にも影響します。2024年2月現在、米国が利下げへと動くのではないかと市場が見守るなか、日本はマイナス金利の撤廃（金融正常化）へと向かおうとしています。
経済指標と金融政策
インフレ率、失業率、GDP成長率などの各種経済指標や、FOMCや日銀会合での金融政策の決定も株価に影響を与えます。
外国人投資家の売買動向
日本の株式市場は外国人投資家の割合も多く*、彼らの売買動向が株価に影響します。* 日本取引所グループ（JPX）は、毎週第4営業日の15時に前週の「投資部門別株式売買状況」というデータを公表しています。
個人、法人、海外投資家、金融機関などの売買動向を確認すると海外投資家の割合が高いことが見てとれます。海外勢の動向の見極めは、国策としての「金融・資産運用特区」を日本が目指すうえでも、ますます重要となってくるでしょう。
3. 政治的要因
近年は、グローバル化に伴い海外進出する日本企業も増えているため国内の政局と同様に、海外の政局も株価を変動させる要因となっています。特に4年に一度の米国大統領選挙は、日米のみならず世界中の投資家にとって重要なイベントです。
4. その他
地震、災害、天候の変化、事件、事故、戦争など、投資家のセンチメントを変化させる出来事も株価に影響を与えます。
まとめ
株価は、需要と供給のバランスによって決まります。株式投資で重要なのは、ほかの投資家がどう思っているかを考えることが大切であるということが、ケインズの「美人投票」からの学びです。株価に影響を与える要因として企業業績、経済的要因、政治的要因、地震や戦争などその他の要因が挙げられます。日本株式市場においては、存在感の高まりをみせる海外投資家の動向の見極めはますます重要となってくるでしょう。日本の個人投資家としては、これらの要因を複合的に考えた上で、株式投資の判断を行うようにするとよいでしょう。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。こちらの投資情報は説明目的の用途でのみ提供されており、すべての投資家にとって適切であるとは限りません。 詳細情報