オプションから株価の値動きを予想する
株式は決算シーズンに劇的に動くことがあり、それは良い取引機会となるかもかもしれません。しかし、場合によっては価格の急落にもつながる可能性があるため、投資家はこのリスクを認識しておくべきです。しかし、決算報告後に株価はどれくらい動くのでしょうか？投資家やトレーダーは、「予想される動き」と呼ばれる便利なツールを使用して、決算の見積もりを行うことがあります。
01 予想される値動きとは
「予想される動き」とは、現在のオプション価格に基づいて、株式が現在の価格から上がるまたは下がると予想される値幅のことです。これは、特定の期間における株式やETFのオプション市場での予想価格範囲についての事前予想の手がかりを得ることができます。
予想される動きを計算することは、決算、経済指標の発表、FDA（米国食品医薬品局）の発表などの大きなイベントの直前で、近い将来の機会やリスクを見極めるのに役立ちます。
02 値動きを見積もる
予想される動きを計算する簡単な方法の一つは、アット・ザ・マネー（同じ満期日）のロング・ストラドルの値段の85%を計算することです。[1]
ロング・ストラドルは、同じストライク価格と満期日を持つコールオプションとプットオプションを購入することで、（損失を限定して）事前に予想されたボラティリティの増加から利益を得るように設計されています。
したがって、アット・ザ・マネーのストラドルの価格は、市場予想されたボラティリティを示します。
簡単に言うと、決算週の株の予想される動きを計算する際には、以下のアプローチを試してみることができます：
● 決算日の後の最初の満期日を選ぶ。
● オプション価格を調べて、アット・ザ・マネー（同じ満期日）のコールオプションの価格とプットオプションの価格を合計する。
● その値に85%を掛けることで、予想される値動きの大きさが得られる。この結果を株の現在の価格で割ることにより、パーセンテージで表すことができます。
ただし、予想される動きは、株価の予想される変動範囲です。つまり、現在の価格から上か下のどちらかに予想される変動範囲分ほど動く可能性が高いという事です。
[1] 出典: Options AI Support
03 実例
この例では、アット・ザ・マネーのストラドルを使用して予想される動きを計算しています。
例えば、Appleが2月2日の決算発表の2日前に、1株あたり135米ドルで取引されているとしましょう。
Apple株のオプションの最も早い満期日は2月3日です。
135米ドルのコールオプションが約4.5米ドルで、135米ドルのプットオプションが4.1米ドルで取引されていると仮定します。
これら二つのオプションの合計プレミアムは8.6米ドルです。これに85%を掛けると、予想される動きは7.31米ドルとなります。
これは、オプション市場がApple株が今から2月3日までに7.31米ドル上下すると考えていることを示しています。
これは約5.4%（7.31米ドル/135米ドル）の動きに相当します。
市場は常に変化しているため、将来的に株価が必ずしも予想通りに上がったり下がったりするとは限りません。
04 気を付けるべきことは?
将来の日付（満期日）までの株の動きに対する市場の期待を知ることは、投資家に以下のような点で役立つ可能性があります。
● 既に利益が出ているポジションを持っている場合、予想される動きを知ることで、保持するか売却するかの判断の手助けになりえます。
● 予想される動きは、リスクの管理を助け、決算発表、経済指標のリリース、FDAの発表などの大きなイベント前にリスクのヘッジツールとして役立ちます。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。こちらの投資情報は説明目的の用途でのみ提供されており、すべての投資家にとって適切であるとは限りません。 詳細情報