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跨式與寬跨式選擇權策略

1288人 學過2024/05/16
斯特雷德爾對抗

期權提供潛在的優勢和靈活性,可以幫助某些交易者在管理風險的同時獲得更高的投資回報,即使市場正在下降趨勢。

但不要沉浸在認為這是一件確定的事情。雖然銷售保障通話和買賣點的基本知識是一個好的起點,但您可能需要擴展到更高級的策略並擴展您的專業知識來實現目標。

如果您正在考慮嘗試更高級的期權交易策略,您可能會從「間隔和」開始。

一些交易者在預期隱含波動率 (IV) 上升或價格波動大幅變化時,可以使用點差組合。

讓我們來看看這些策略,以及如何使用它們來幫助建立您的投資組合!

橫跨和選項案例

考慮一家藥品公司等待 FDA 批准新藥物。其股價在公佈後可能會大幅波動。

跨平台涉及以相同的行使價到期日期購買買賣盤和買賣權。例如,您購買通話,並以 50 美元的實行價和到期日為 4 月 9 日(每個 3 美元)購買通話。無論方向如何,該策略都預測出顯著的波動性。交通費用是賣出和呼叫的合併價格,該價格將為 6 美元。考慮到支付的保費(6 美元),股票需要上漲或下降大約 12% 才能從中獲利。為了確定獲利能力所需的變動,您通常會考慮支付的保費相對於當前股票價格,而不是行使價。

另外,如果一個拘束,則需要以兩種不同的行使價購買一筆通話和買賣權。使用上述情況,一個例子將是投資者以 2 美元的價格購買 55 美元的呼叫和 45 美元的選項。為了在到期時獲利,股票價格需要在這些金額上方或低於這些金額,超過 4 美元。就像股票一樣,它們在方向上被認為是中立的,但是,允許認為股票會朝特定方向移動的投資者增加他們的抑制性。

什麼是跨期權策略?

跨距選項策略的工作方式與名稱建議的方式相似。交易者同時使用具有相同的行使價和到期日期的通話和買賣權,以預測價格出現重大變化的情況下進行行行價。

例如,如果 X 公司的當前價格為 50 美元,交易者將同時購買通話並以相同到期日期的價格為 50 美元。

出售時,它被稱為短暫,並且理論上有明顯的最大損失/收益。

涉及以不同的行使價(通常是超出現)的買賣買賣買賣買賣期權和售股權。當賣時,它確實被稱為短。在這種情況下,由於出售期權所收到的保費,潛在的收益受到限制。然而,由於買賣期權,理論上,潛在損失是無限的,如果股票價格大幅上漲,這可能會導致重大損失。

長橫向與短跨距:

  • 長期間交易是當交易者購買具有相同的行使價和到期日期的買賣盤和通話時。

  • 短期間是交易者以相同的行使價和到期日期同時出售買賣投票權和買賣通話時。

長橫向與短側邊

長橫跨

  • 理論損失潛力:僅限於銷售和通話保費支付的總金額。

  • 潛在利潤:對於買賣權,股票可能會繼續上漲,從而使潛在利潤無限制直到到期日。使用買賣權,利潤僅限於平衡點和 0 美元的差異,因為價格不能低於該金額。

  • 成本:通常費用比長期限制,如果股價走高(由於買賣期權)或走低(由於買賣期權),則價值可能會增加。

短側邊

當交易者不期望基礎股票價格會變動時,可能會使用短倉。

短距離非常先進,使用它的交易者面臨更高的風險。

  • 風險:如果合同擁有者使用該期權,賣出合同的交易者將需要購買/出售相關資產,虧損可能是無限的。

  • 潛在利潤:最大利潤是交易者從出售合同中獲得的金額。這種利潤將由交易成本以及價格有所變化的情況下降低。

什麼是期權策略?

通過強制期權策略,交易者購買一個非現金(OTM)的通知,並具有相同的到期日,但行使價不同。

和跨平均策略都是中立策略,不同於基礎股票的移動方向。一些交易者在預測重大價格波動時使用它們,但對其方向不確定。他們還可以利用預期的價格變化,同時仍然抵禦不良波動。

例如,如果 X 公司的當前價格為 50 美元,交易者可能會購買 45 美元的呼叫和 55 美元的買賣盤,並在一個月之後有到期日期,預測出大幅波動而不承諾指定方向。

長頸與短:

  • 當交易者購買具有相同的行為到期日但行動價格不同的買賣盤和通話時,長期間的權。

  • 當交易者同時出售具有相同的行為到期日,但行使價不同的買賣買賣交易權和通話時,短暫的權。

長頸

  • 理論損失潛力:僅限於交易者為兩個保費合併支付的金額。

  • 潛在收益:對於買賣權,股票價格可能大幅上漲,從而導致無限的潛在利潤。有了買賣權,潛在利潤可能會隨著價格下降而增加;這受到基礎資產下降至 0 美元的限制。

  • 成本:因為期權是 OTM,一般而言,因為扣除策略的成本較低,但通常也需要更多的基礎股票移動才能獲利。

長頸期選擇策略穆莫

當交易者不期望相關股票的價格出現太大變動時,可能會使用短暫的束縛。

這個策略非常先進,使用它的交易者面臨更高的風險。

  • 風險:如果合同擁有者使用該期權,因為撰寫合同的交易者將需要購買/出售相關資產,虧損可能是無限制的。

  • 潛在利潤:最大利潤是交易者從他們出售合同的保費中賺取的金額。如果價格轉移超出平衡實行價和任何交易成本,則此利潤將減少。

短暫拘束選擇策略穆莫

了解長度與之間的區別

和跨期權策略都旨在幫助交易者投機波動,同時抵禦意外市場波動的風險。

使用任何一種策略,交易者不需要知道市場將在哪個方向波動。相反,橫向和的設計旨在從任何一個方向的搖擺中獲利。

在較大的價格變化中,長期間的間隔和會更受益,而當基礎資產的價格維持穩定或變化很少時,短期間的間隔和則更有可能獲利。

但這就是相似之處結束的地方。

跨越

STRANGLES

通話和售票均相同的行使價和到期日。

相同的到期日,但行使價不同:

  • 投資行使價將低於當前市場價格。

  • 呼叫行使價將高於當前市場價格。

合約的潛在利潤和價值通常會隨著相關資產價格的任何變化而變化。

需要對基礎資產價格進行更大的變化,才能增加期權合約價值並可能獲利。

買家的成本更高。賣家收到更高的保費。

買家的成本更低。賣家收取更少的保費。

可以在未知的價格變化方向下使用。

可以用於未知和預期的價格變化方向。

提示:

交易者通常購買具有相同到期日但行使價不同的兌換期權(OTM)買入和買賣期權。

這種設置需要對相關資產的價格進行重大變化,以便期權合約的價值升值並可能產生利潤。當交易者預期顯著價格走勢但不確定方向時,通常使用這樣的 OTM 選項。

斯特拉德爾與:哪個對你更好?

在這兩種策略之間決定時,應考慮幾個因素,包括您願意投資多少,您的風險承受性以及您對基礎資產價格變動的期望。

如果您有以下情況,可能會適合您使用長的橫桿:

  • 您願意預先投入更多資源來支付他們更高的保費。

  • 您預測相關資產的價格明顯變動,並希望從任何方向獲利。

  • 您可以承受更高水平的風險,因為間隔通常更波動。

  • 與其他可用策略相比,具有相同的行使價的期權合約的成本相對平衡。

如果您有以下情況,可能會更好地進行長時間的拘束:

  • 您更喜歡較少的預付投資,因為它們通常具有較低的初始成本。

  • 您預測相關資產的價格出現顯著變動,但不確定方向。

  • 您的風險承受度較低,因為傾向較低的波動性。

  • 具有不同行使價的期權合約的成本相對於彼此更有利,提供潛在的成本優勢。

最終,確定正確的策略需要根據您的特定財務狀況、風險承受性以及對相關資產價格變動的期望進行個別成本/利益分析。

讓我們看看下面兩種策略之間的潛在成本的例子。

行使價

到期

放置保費

通話保費

總成本

平衡點

長橫跨

50 美元

30 天

2 美元 x 100 股

2 美元 x 100 股

四百元

+/-4 美元

長頸

45 美元/55 美元

30 天

1 美元 x 100 股

1 美元 x 100 股

200 美元

+/-7 美元

重要記住:短距和短只應由經驗豐富的期權交易者使用。由於潛在無限的損失,這兩種策略都涉及更高的風險。

評估陷阱和的風險

跨期權和期權策略的風險因素取決於您選擇的策略類型,以及您是否使用該策略進行多頭還是空頭。

許多交易者可能會誘惑正確採取跨距策略,因為它可以在較少的價格變化下獲利。然而,跨界通常被認為較高的風險,因為它們的成本更高,並且更具波動性。

相反,在波動性產生影響之前,策略往往具有較低的投資成本和更廣的範圍。由於這些考量因素,對於經驗較少,資本較少的初學者交易者來說,期權策略往較低的風險較低。

長久以減少風險

對於高級期權策略(例如跨度和)對風險的最大影響就是空頭。

當您出售任何期權合約時,您將獲得有限的獎勵,因為您只從合同支付的保費中賺取利潤。但是,無論價格有多變化,因為您都需要購買/出售相關資產,因此您可能會面臨無限的損失。

不要忘記:短距離和具有限的最大利潤和無限的損失潛力!

有關跨距和期權策略的常見問題解答

為什麼魚比海灘更便宜?

由於它們的結構,通常比橫桿便宜。在一種情況下,買賣期權和買賣期權的行使價通常與交易價格相比較於當前市場價格更遠。使用價格之間的這種較寬的範圍可降低購買期權的成本,從而導致的保費較低。

此外,由於行動價格的距離越來越大,因此相比,相比起,相較於基礎資產達到任何一個行使價的機率較低。使用或分配期權的可能性較低,相較於期權的整體成本,與行使價較接近當前市場價格,導致保費更高。

總體而言,與跨平台相比,一次扣除的成本較低,反映了選擇權入金的可能性降低,以及可能導致盈利的潛在價格變動範圍更廣。

為什麼人們會超過?

買家可能會更喜歡投注,而不需要重大的價格轉移,因為這種情況下在發生離行動價格的情況下提供利潤的潛力,而不需要重大的價格轉移。買家可以從價格上升和下降價格走勢中獲利。

另一方面,賣家可能會更喜歡一個平倉,而不是一種,因為它允許他們同時出售具有相同的行使價和到期日期的買賣權以及買賣期權來收取保費。這可以為賣家提供更高的初始保費,與銷售期權的行使價不同,這可以為賣家提供更高的初始保費。但是,重要的是要注意的是,出售貨架並不提供免受無限損失的保護。雖然賣家確實因出售賣股權而獲得保費,但如果股價向任何一個方向顯著移動,他們仍然面臨潛在損失。

什麼時候應該關閉子?

一些交易者更喜歡在預期的價格變化發生後關閉他們的拘束。此外,交易者通常希望在到期日之前關閉,以避免時間衰退。在到期前結束時,交易的利潤/虧損將取決於支付的保費金額與當前價值變化相比。

短暫的拘束有風險嗎?

是的短暫的拘束可能帶來有限的利潤,但損失無限制。當您短期拘束時,您會出售期權合約,如果合同擁有者執行該合約,則需要購買/出售。如果價格上漲至平衡點,您可能會面臨無限的損失。如果價格跌破平衡點,則您的虧損僅限於股價跌至 0 美元。

此功能僅用於教育目的。期權交易的風險很大,不適合所有客戶。在交易期權之前,請閱讀《標準化期權的特點和風險》

此功能不是對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。本內容提供的投資資訊是一般性的,嚴格用於說明目的,可能不適合所有投資者。它是在沒有考慮個人投資者的財務成熟度、財務狀況、投資目標、投資時間範圍或風險承受能力的情況下提供的。期權交易往往是複雜的,並可能涉及在相對較短的時間內損失全部投資的可能性。某些複雜的期權策略具有額外的風險,包括可能出現超過原始投資額的損失。如果適用,任何索賠的證明檔,將根據要求提供。

Moomoo不保證有利的投資結果。證券或金融產品的過去表現並不保證未來的結果或回報。客戶在投資期權之前應仔細考慮其投資目標和風險。由於稅收考慮對所有期權交易的重要性,考慮期權的客戶應諮詢他們的稅務顧問,瞭解稅收如何影響每種期權策略的結果。

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