您的交易投資組合需要考慮的 10 種期權策略

期權交易起初似乎具有挑戰性，但是學習關鍵期權策略可能可以提高您的投資目標和成就。無論您是希望穩定增長，還是想對沖市場波動，了解這 10 個期權策略都可能有所幫助。

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長通話和長票

長期權授予以預定價格購買相關資產的權利，但並非義務，而長期權則提供以預定價格出售相關資產的權利，但也不是義務。

這兩種策略都涉及定向性投機，提供收益潛力。然而，在實施這些策略時，在嘗試最大化其有效性並減輕潛在損失時時，考慮時間衰退和波動等因素至關重要。

長期通話

通過長期通話，您可以預先支付市場價格（稱為保費）以固定價格購買基礎證券的權利（但不是義務）（或 行使價)。如果相關證券上漲，而且您在到期時購買了實行價低於當前市場價格的期權，則您可以行使此現金期權，假設您有購買 100 股相關股票所需的資金。

如果長倉期權在到期時超出現，股票價格未達到指定的行使價 呼叫選項 合約到期日（當前股價低於行使價）。

例如，投資者以 110 美元的行使價購買了買賣期權；到期時，股票價格為 100 美元。買賣權變得無價值，行使其沒有任何財務利益。投資者損失為期權支付的保費。

關閉長通話頭寸的另一種方法是在到期前隨時以市場或限價出售。如果投資者以超過原本支付的保費出售合同，他們將實現利潤（減去任何佣金或費用）。

風險

與任何策略類似，長期通話會帶來風險。這可能包括保費損失、市場波動、時間衰退、利率變動、基礎股票表現、流動性和買賣點差，以及擁有相關股票的風險。

長賣權

通過長期賣出期權，投資者尋求潛在從相關資產的下跌中獲利。一些投資者可能會使用這種策略進行投機和保留資本。長票期權給予投資者在特定時間（到期日）以預定價格（行使價）出售相關資產的權利，但沒有義務。

如果長倉買賣權在到期時過期（當前市場價格高於行使價），合約將無價值到期，並且完全損失實現。

風險

風險可能包括支付保費總損失的可能性、時間衰退與賣盤頭寸的影響，以及對價格變動及其時間的預測不準確。

短期通話和短票

短期買賣權涉及出售合約，該合約是在指定的情況下以特定行使價交付相關資產的義務，並可能從中立市場條件中受益。賣空期權涉及出售合約，這些合約是以特定行使價購買相關資產的義務，可能從相關資產價格上漲或中立市場情況中獲利。

這些策略通過保費收集提供收入的潛力。但是，如果市場反向賣家走勢，賣空交易時的損失可能會很大，而在短期交易時的損失可能會很大。因此，在採用短期通話和放置策略時，謹慎的風險管理和監控是至關重要的。

短途通話

投資者在賣出期權時，投資者通常會有看跌情緒，希望相關資產的價格在到期後將低於相應的行使價。

短賣權

使用賣空投資策略的投資者通常具有看漲情緒。

鐵蝴蝶

由於投資者可以從出售兩種貨幣式期權的情況下受益，因為投資者可能會從銷售這兩種貨幣價值選項中受益。如果開始交易時的波動性太低，則收到的保費可能會留下很少潛在利潤的空間。

短期鐵蝴蝶結合了四種選項，這可以限制潛在的利潤和 RK，因為投資者認為相關資產將保持在特定範圍內。如果發生這種情況，他們可以從過期無價值的期權中獲利。

投資者使用長鐵蝴蝶，同時以相同的行使價購買賣股票和通話，並出售以較低的行使價和行使價較高的買賣票。

理論上限的利潤是從出售現金期權所收到的淨保費 —— 購買非現金期權的成本，以及自動櫃員機罷工和自動櫃員機違約或買賣自動櫃員機保費之間的差額的理論上限減去收到的淨保費。

覆蓋呼叫

保障買賣權會讓買家（已在相關資產中持有長倉）出售該同一資產的購買期權。投資者通常使用這種策略來通過出售買賣期權獲得的保費獲得收入，或防止相關資產價格的輕微下降。

以下是一些需要考慮的情況。

投資者擁有一股 100 股，目前以每股 50 美元交易價格。他們決定以 45 美元的行使價出售買賣買賣期權（由於他們擁有相關資產而保障）。

由於股票的市場價格（50 美元）高於期權的行使價（45 美元），因此買賣期權被認為是貨幣內部。如果行使該期權，投資者將不得不得不以每股 45 美元出售他們的股票，即使在開放市場上每股價值 50 美元。

如果被轉讓保障的認購買者，則購買期權的買方已決定以行使用行使用價購買相關資產的權利。作者將有義務以行使價出售相關股票。至於潛在的利潤或虧損，這將取決於股票的原始購買價格以及收到的保費。

如果投資者以低於行使價購買股票，那麼他們可以獲利。但是，如果他們以更多的價格購買它們，他們將承受損失，並在出售買賣期權時收到的保費可以抵消部分或全部損失。

無論是否行使期權，編寫者都會保留在出售購買期權時收到的保費。這可以提供一些收入，即使行使該期權並且他們必須出售您的股票。

鐵鷹

鐵蛇是一種先進的策略，可讓投資者從基礎資產的低波動性中獲利。它包括四個合同：兩個買賣（一個長，一個空）和兩份買賣（一個長，一個空），以四個行使價和相同的到期日。

目標是讓所有期權都無價值，如果相關資產在到期時中期行使價之間關閉，就會發生這種情況。如果成功，投資者支付一筆費用以關閉交易，但損失仍然有限。

通過淨借記（投資者需要付費才能進入頭寸）建立長的康多點差，涉及四個具有相同到期日期的期權，同時購買和/或出售。理論上限利潤是在到期時，基礎價格超出最高或最低的行使價時。理論上限的損失是為海豹支付的總保費。

短暫的鐵蛇點差會為基礎資產帶來低波動性。如果股票價格在到期時保持在兩筆空拍賣之間，理論上最大虧損則是牛 put 點差（或熊呼叫點差）減去收到的淨溢價之間的差異，理論上最大利潤就會發生。

公牛呼籲點差

對於牛頭通話點差，投資者將同時以特定的行使價購買通話，並以更高的行使價出售確切數量的通話。這些通話具有相同的到期日期和相同的基礎安全性。當投資者看漲並認為相關資產將會有適度的價格上漲時，可以使用此策略。

熊權點差

熊買賣點差的作用與牛票價差相似，因為它是另一個垂直點差；它允許您從股價下降中獲利，同時限制潛在的虧損。在這個策略中，投資者同時購買 放置選項 以指定的行使價，同時以較低的行使價出售相同數量的買賣。

已婚的權

已婚的權，也稱為保護權，是通過支付保費用來購買的方式購買。這與購買相等數量的相關股票同時。買賣權在行使價下提供保護，並且僅持續到期日。如果股價下跌，售股權就像保險一樣，限制您的下行風險。

對角點差

對於此策略，您可以使用不同的行使價和到期日期的購買和出售期權，從而提供靈活性，從而避免時間的影響。您可以在兩個相同類型的選項中輸入長倉和空頭寸，即兩個呼叫選項或兩個放置選項。但是，它們將有不同的行使價和不同的到期日期。投資者的情緒可能是看漲或看跌，具體取決於使用的期權和結構。

破翼蝴蝶

根據它以翅膀結構的方式，這被認為是一種先進的策略。為了創建此策略，它由三種期權行使價組成，可以是看漲或看跌情緒。

您可以結合購買一個現金選項、出售兩個現金選項，以及購買另一個非現金選項，但以不同的實行價。此策略允許您根據自己的喜好調整風險和潛在獎勵，同時仍希望從最小的價格變動中獲利。

請記住，與傳統的蝴蝶策略相比，如果基礎股價快速反向您，破翼版本可能會使投資者面臨更大的虧損潛力。

有關期權交易策略的常見問題

期權交易的最佳策略是什麼？

期權交易的最佳策略根據您的風險承受性，市場前景和投資目標而有所不同。理解每個策略的優點和弱點，並選擇與您目標一致的策略是至關重要的。

您如何有效地交易期權？

有效地交易期權需要教育，實踐和紀律。首先學習期權交易的基礎知識，包括術語和策略。在冒真錢之前，練習紙張交易或使用虛擬賬戶。制定交易計劃，設定現實的目標並堅持您的策略，根據市場條件和不斷變化的目標進行調整。

哪個指標最適合期權交易？

這個問題沒有一個適合所有人的答案，因為不同的指標可以用於不同的目的和交易風格。期權交易中常用的一些指標包括移動平均線、波動量測量（例如 VIX），以及特定於期權指標，例如開放利息和隱含波動率。了解並嘗試各種指標，以發現可能最適合您的交易方法的指標。

底線

通過學習這 10 種期權策略，您可以在導航期權交易的複雜世界中獲得更大的信心。請記住，練習紙張交易，因此從小開始，隨時掌握最新資訊，並持續精進您的技能，以幫助您增加成為成功的期權交易者的機會。