市場爭奪戰。大型科技公司業績即將公佈 + 美國GDP數據。此外，關注那些已上漲16%的股票

#截至10月23日當週前瞻

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市場正上演一場平衡術與拉鋸戰。以下是值得關注和思考的要點

在市場的一方，好消息就是好消息。但真的是這樣嗎？

1- 市場可能會面臨一輪高於預期的經濟數據。本週將公佈澳大利亞CPI和美國GDP數據， 這些數據將檢驗更強的經濟數據是否會推動債券收益率創下新高，並進而對股市構成下行壓力；因爲市場可能不得不面對利率「更高更久」的現實。

2- 本週五公佈的中國工業企業利潤數據很可能也將顯示，這個「老虎經濟體」仍在持續向上攀升。該數據預計將補充上週一系列強於預期的經濟數據，表明儘管中國房地產行業依然疲軟，但中國似乎仍有望在2023年實現5%的GDP增長目標。

3- 美國業績期將迎來發布最密集的一週；本週將有$15萬億市值的標普500公司公佈業績。 預計業績將顯示，企業大多能夠應對不斷上升的成本、薪資和燃料價格。然而，福特汽車和通用汽車可能會因工人罷工而感受到陣痛。聯合包裹可能會說明其將如何應對更高的薪資壓力。同時，市場關注焦點將落在微軟和Alphabet未來在人工智能領域的支出和投資上。

- 週二谷歌$Alphabet-A(GOOGL.US)$ ，微軟$微軟(MSFT.US)$ ，可口可樂可口可樂（KO.US） ，通用汽車$通用汽車(GM.US)$ ，通用電氣$通用電氣(GE.US)$ 和Snap$Snap Inc(SNAP.US)$ 報告。

- 週三，Meta$Meta Platforms(META.US)$ ，波音$波音(BA.US)$ 和IBM$IBM Corp(IBM.US)$ 業績結果已公佈。

- 週四，福特汽車$福特汽車(F.US)$ 、亞馬遜$亞馬遜(AMZN.US)$$United Parcel Service(UPS.US)$ 和聯合包裹將受到關注。

- 週五，能源巨頭雪佛龍$雪佛龍(CVX.US)$ ，埃克森$埃克森美孚(XOM.US)$ 和Phillips 66菲利普斯66（PSX.US） 報告。

在市場的另一面，存在大量風險

1- 市場正等待有關中國最大的房地產開發商之一（碧桂園$COUNTRY GARDEN HLD(CTRYY.US)$ ）可能將首次出現美元債券違約； 由於房地產投資和住宅銷售持續下滑，中國開發商仍面臨現金流枯竭的困境。

2- 全球也仍處於 高度戒備狀態，地緣政治緊張局勢正在加劇，衝突的「下一階段」 可能會蔓延至敘利亞和黎巴嫩。

3- 隨着全球應對不確定性，投資經理也可能繼續削減科技股的「豐厚利潤」——這些股票今年表現極爲亮眼——並將部分利潤轉投至資本穩定的資產（債券）。，因爲全世界正努力應對不確定性。

- 因此，請關注「乏味」的美國10年期國債收益率是否會再次觸及5%，這是16年來的最高水平。爲什麼這一點值得關注？因爲每次債券收益率上升，股票就會下跌。原因何在？因爲資本成本上升了。此外，「乏味」的美國國債提供了「頗具吸引力」的收益率。其當前收益率高於美國三大股指的股息率總和。而且，這一5%的美國國債收益率也高於整個ASX200指數4.4%的股息率。因此，只要這些「乏味」債券的收益率維持在如此高位，我們很可能會看到專業資金持續流入債券市場。

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潛在的交易與投資考量

1- 若地緣政治緊張局勢升級，且美國GDP數據表現強勁，則需考慮市場可能出現劇烈波動。.

- 警惕市場在進一步上漲前可能出現的回調。標普500指數的技術指標呈看跌態勢；該指數已跌破其200日移動平均線，這對一些技術分析師而言是看跌信號。此外，市場「恐慌指數」VIX已升至今年3月硅谷銀行（SVB）倒閉以來的最高水平。

- 但需注意，若市場進一步下跌，很可能會迅速反彈走高，因爲標普500指數的技術指標已進入超賣區域，而美國市值最大的500家公司迄今公佈的業績整體表現積極，盈利超出預期。更重要的是，未來12個月的前瞻盈利預計將大幅回升，增長21%。這主要得益於美國消費者的韌性，同時市場也寄望聯儲局最早能在2024年7月減息。

2- 關注正在上漲的股票和板塊，儘管10月7日加沙地帶的緊張局勢加劇。

- 自襲擊事件發生以來，美國主要股指均下跌，標普500指數下跌1.9%，納斯達克指數下跌2.8%，而澳大利亞S&P/ASX200指數下跌0.8%；由於油價飆升，航空公司和旅遊類股遭遇獲利了結。

- 隨着油價因地緣緊張局勢升溫而上漲6%，石油公司成爲領漲板塊。馬拉松能源公司（Marathon Energy）$MIDWEST ENERGY EMISSIONS CORP(MEEC.US)$  股價上漲16%，領跑能源股，其他領漲的能源公司包括APA、赫斯（Hess）和鑽石背能源（Diamondback Energy）。

- 國防類股也在強勢上漲，例如諾斯羅普格魯曼（Northrop Grumman）。$諾斯羅普格魯曼(NOC.US)$ 和洛克希德馬丁$洛克希德馬丁(LMT.US)$  分別上漲15%和11%，因其未來訂單激增。

——黃金股表現亮眼，因金價自加沙襲擊以來已飆升8%。De Grey Mining$De Grey Mining Ltd(DEG.AU)$ 、Silver Lake Resources$Silver Lake Resources Ltd(SLR.AU)$ 、West African Resources$West African Resources Ltd(WAF.AU)$ 和Newcrest Mining$Newcrest Mining Ltd(NCM.AU)$  股價已上漲16-12%。

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作者

傑西卡·阿米爾

2023年10月20日