2024年上半年：交易员应了解的五件事

2024年上半年已经结束，对市场参与者而言，这是充满波动的六个月。

消费者支出处于缓慢状态。能源成本不断攀升。失业人数开始悄然上升。而那个悬而未决的问题仍在持续：美联储何时会降息？但随着我们迎来期盼已久的夏季，2024年上半年也传来了一些好消息。

请继续阅读，快速了解影响2024年上半年市场的重大趋势，并了解这些趋势可能如何影响下半年。

2024年上半年的五大要点

1. 利率：美国尚未降息，但全球其他地区已开始行动

当我们站在2024年年中时，美联储继续维持利率不变。在6月11日至12日的联邦公开市场委员会会议后，利率连续第七次会议保持不变，美联储上一次加息是在2023年7月的会议上。美联储正在等待更多美国经济降温的证据。 通胀，暗示年底前可能仅会进行一次25个基点的降息——远低于此前预计的三至七次降息。

随着我们进入下半年，“Wall St.”和一些经济学家认为首次降息可能发生在9月。在5月CPI数据公布后，这种可能性显著提高，该数据显示消费者价格涨幅为三年来最低水平。

但并非所有央行都在等待降息。

6月十分繁忙，欧洲中央银行（ECB） 降息自2019年以来首次将其基准存款利率下调了0.25个百分点（从4%降至3.75%）。加拿大央行成为首个……的央行。七国集团各国央行纷纷下调利率，其中瑞典和瑞士的央行近期已实施降息。接下来，英国央行也可能加入降息行列。可能在八月，而日本很可能不会经历他们在2024年。

2. 消费支出依然强劲，但呈现分化态势

在全球经济不确定性背景下，消费者支出呈现出喜忧参半但总体强劲的态势。2024年第一季度，零售业销售额稳步回升，主要得益于……电子商务激增 销售和数字交易；2024年第一季度零售总额较2023年第一季度增长2.8%。

通胀压力和不断上升的利率带来了挑战，尤其影响了非必需品和服务的可负担性。包括旅游和休闲在内的多个行业经历了起伏，因为消费者在经济波动中谨慎平衡支出。受持续的远程办公趋势和技术进步推动，科技和家居改善领域的非必需支出继续保持强劲增长。

尽管2024年上半年面临一些经济障碍，但消费者支出依然强劲，支撑了那些能够有效适应不断变化的经济环境的行业。

3. 地缘政治紧张局势影响了科技、能源市场和大宗商品

持续的地缘政治事件（包括选举和战争）通过可能蔓延至全球经济的不确定性，影响了各行业的股市。上半年，三种紧张局势主导了市场讨论。

• 科技投资者保持警惕： 中国在台湾附近举行的军事演习加剧了两国间的紧张关系。鉴于对台湾芯片制造的依赖，如果紧张局势升级，美国超微公司（纳斯达克：AMD）、英伟达（纳斯达克：NVDA）和台积电（纽约证券交易所：TSM）等公司可能会遭遇供应链中断。但全球领先的芯片制造商可以 使用“终止开关” 以防某国入侵并影响其在人工智能等领域的技术专长。

• 能源市场受到冲击：俄乌冲突于二月迎来两周年之际，乌克兰先后获得美国的援助批准（四月）并就潜在的和平路径展开磋商（六月）。上半年，能源行业受到冲击，尤其是石油和天然气的价格与供应。作为这些大宗商品的主要出口国，俄罗斯的战争导致供应前景不明，不仅波及全球能源市场，也因国际制裁而使俄罗斯的金属与矿业领域陷入动荡。

• 大宗商品价格上涨，科技公司增速放缓：以巴冲突持续不断，对全球油价和能源市场产生影响。与此同时，该地区的农业活动与供应链也受到严重干扰——这一现象在俄乌冲突中同样有所体现。作为科技中心，以色列企业日常运营屡遭 disruption，加之安全风险制约业务开展，进而波及产品开发与技术进步。

4. 波动性带来的喜忧参半对各行业的影响不尽相同

标准普尔500指数在上半年表现活跃，屡创历史新高，受强劲的企业财报推动，年初至今累计上涨15%。至于市场波动性，则并未呈现出同样的走势。4月可谓亮点纷呈，VIX指数曾短暂升破20关口。但它停留在12.22024年6月28日。

然而，市场波动并未在所有领域缺席。受地缘政治紧张局势持续以及供应链中断的影响，油气价格大幅震荡，能源市场因此动荡不安。

全球各地的中央银行通过调整货币政策以遏制通胀，加剧了市场不确定性；与此同时，地缘政治事件——尤其是中东和东欧地区的局势——进一步复杂化了市场走势，这些冲突令人们对全球稳定性的担忧升温，并影响了投资者的风险偏好。

尽管科技行业继续推动创新，但也因供应链中断和不断变化的监管环境而面临波动。尽管市场对技术进步的需求强劲，但这些挑战影响了股票表现和投资者预期。

随着我们进入下半年，选举季已经开始，预计市场波动性将上升。7月，英国将举行大选，而美国则将在11月举行大选。历史上，美国在 选举前的10月会出现波动性飙升 ，但在11月选举日之后，波动性通常会回落。

5. 对人工智能的热情提升了其应用并推动了盈利增长

人工智能（AI）是2024年上半年的一大热门主题，助力英伟达等芯片制造商实现增长， 英伟达 并使多家科技股在上半年的表现跑赢 标普500指数以及纳斯达克综合指数 指数。以下是部分人工智能领域的亮点。

• 人工智能主导财报表现： 根据高盛2024年第一季度，41%的标普500公司在其财报中提到了人工智能（AI），而上一年这一比例为23%。除科技公司外，其他提及AI的行业还包括标普500中的能源公司：其中70%表示计划在其数据中心和公用事业公司中使用AI。

• 人人都来参加这场盛宴： 像Meta Platforms和谷歌母公司Alphabet这样的大型科技公司，以及包括戴尔科技和惠普在内的传统计算机公司，也从市场对AI的热情中受益。投资者可能会将这些公司在上半年的股价上涨视为其在专家所称“AI热潮才刚刚开始”背景下的战略布局信号。

• 公用事业公司受益：随着AI的发展，对公用事业的需求也随之增加。公用事业传统上被视为避险投资，因其收益稳定、派发股息且波动性低。然而，为驱动ChatGPT或谷歌Gemini等AI聊天机器人而争相构建大语言模型（LLM）的热潮，似乎已为公用事业板块点燃了新一轮牛市。AI的运行依赖数据中心，而数据中心需要巨大的能源消耗。

下半年将如何发展？

上半年结束时，标普500指数上涨了14.5%，纳斯达克综合指数上涨了18%，道琼斯工业平均指数（DJIA）则上涨了近4%。 道琼斯工业平均指数（DJIA）6月，标普500指数（SPX）创下新的月度高点，并以月线上涨收盘。

进入下半年，市场参与者将迎来一系列值得关注的事件；首先是美国总统大选季。2024年6月27日，首场总统辩论举行。市场在2024年6月28日作出反应，美国股指期货和美元在亚洲早盘交易中走高。第二场辩论定于2024年9月10日举行，此前将先后召开共和党全国代表大会（2024年7月15日至18日）和民主党全国代表大会（2024年8月19日至22日）。

在这些时段，市场参与者或许会思考接下来会出现怎样的局面。历史经验表明，应重点关注候选人的政策主张以及选举后的经济形势。与选举结果相比，经济和通胀走势往往与市场回报之间呈现出更为稳定的关联性。根据美国银行.

7月将迎来财报季。人工智能是否仍将占据市场主导地位？与此同时，市场人士也在密切关注失业数据、欧洲议会选举的影响、消费者支出等与通胀相关的各项指标，各方正焦急等待美联储何时降息。这些数据的变化能否最终促使美联储采取行动？

moomoo如何助您及时掌握市场动态

随着投资者持续关注各类新闻与市场热点，moomoo 提供了众多免费工具以助一臂之力。以下是一些入门级工具。

• 财报季：查看由moomoo生成的收益报告摘要，并获取热门上市公司的财经资讯，支持按日期、营收、净资产收益率（ROE）及净利润等指标筛选不同行业板块。

• 新闻：通过我们的实时财经新闻功能，全天候掌握最新动态，内容整合自彭博、道琼斯、路透社、CNBC等权威新闻渠道及其他可信来源。Moomoo用户还可独家获取由Moomoo编辑团队每日清晨精选推送的市场要闻一览。

• 期权策略：从13种 期权策略中选择，包括 看涨/看跌期权 和 、备兑看涨/看跌期权，到更高级的策略，例如 宽跨式组合（strangles）和铁鹰式策略（iron condor）。用户还可以通过选择任意2至4个具有不同到期日的期权，创建自定义策略，形成多腿期权策略。

通过moomoo随时掌握市场动态

据路透社（Reuters）报道，如果历史走势对市场有利，那么在今年这种大选年，市场观察人士可能会看到下半年市场继续上涨，这种情况在过去86%的大选年中都曾出现。企业盈利在市场中发挥了重要作用，而人工智能（AI）也持续走强。关注市场是一项持续进行的活动，而在这里，moomoo很乐意通过我们众多免费的工具和功能为您提供帮助。