什麼是挾淡倉？
關鍵要點
2021年1月，遊戲驛站的故事被譽爲一場「史詩級的挾淡倉」。
如果股價不跌反漲，與做空者的預期相悖，那麼持有空頭頭寸的人就會蒙受損失，甚至被迫平倉。當做空者不得不持續買入股票以回補空頭時，對該股票的需求將超過供給，從而進一步推高股價。這種情況被稱爲“空頭擠壓".
如果你在2021年之前就開始炒股，或許已經聽說過遊戲驛站那件事了。
2021年1月，美國遊戲機零售商遊戲驛站（GME）因長期虧損且受疫情影響，遭到衆多對沖基金的大量做空。
然而，不久之後，Reddit論壇「Wallstreetbets」上的一名用戶呼籲散戶投資者買入GME股票，推動其股價在空頭的猛烈做空壓力下一路走高。
這場狂潮在多位名人——尤其是埃隆·馬斯克——於推特上公開表態支持該運動時達到頂峰。
除GME外，其他被嚴重做空的股票，包括AMC院線和黑莓公司，其股價也紛紛飆升。
2021年1月28日，GME股價一度飆升至逾483美元的高位，較最低點2.57美元暴漲約190倍，令對沖基金損失高達數十億美元。因此，這一行情被媒體稱爲「史詩級挾淡倉」。
如前所述，空頭擠壓通常發生在某隻股票的股價已持續下跌一段時間之後。越來越多的做空者被不斷走低的股價所吸引，試圖從中獲利。然而，對於做空者而言，一個重大風險在於：一旦市場出現顯著的買盤壓力，這可能是由利好消息、產品發佈或業績等事件引發的。
這可能源於一則出人意料的利好消息，例如一份遠超市場分析師預期、極爲振奮的業績。另一種可能是，當技術交易者察覺到標的資產已嚴重超賣、有望很快觸底反彈時，便會紛紛入場買入。
一旦新湧入市場的買盤壓力不斷加大，迅速推高股價，做空者便開始蒙受損失，甚至更糟的是，他們原本盈利的頭寸也會轉爲虧損。
這可能會促使他們出於對股價將繼續上漲的擔憂，通過回購空頭頭寸並平倉來解除空頭頭寸。通過下達買入指令以平倉，先前的做空者進一步推波助瀾，從而可能吸引更多買家，使股價進一步攀升。
隨着股價上漲，越來越多的做空者最終被迫平倉。
這種情況被稱爲「挾淡倉」。
*請注意，做空時股價上漲的幅度不受限制，因此潛在損失可能是無限的。此外，還存在股息風險和按金風險等其他風險，因此該策略並不適用於所有投資者。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
