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        窝轮到期后会发生什么

        1. 窝轮到期后情况分类

        当投资者持有窝轮直至到期时,发行商会于窝轮到期日自动计算现金结算金额。

        结算金额取决于资产现价与窝轮的行使价以及换股比率。


        资产现价>行使价

        资产现价=行使价

        资产现价<行使价

        认购证

        价内

        到价

        价外

        认沽证

        价外

        到价

        价内

        1.1 情况一:价内

        认购证:资产现价大于行使价称为价内。

        认沽证:资产现价小于行使价称为价内。

        若窝轮在到期日为价内,有关结算金额大约于到期日后第三个交收日存入窝轮持有人的证券户口,投资者毋须作出任何指示。

        现时市场上的窝轮都是欧式以及现金结算,即是必须于到期才能结算,并且行使时不涉及股票交收。

        1.2 情况二:价外

        认购证:资产现价小于行使价称为价外。

        认沽证:资产现价大于行使价称为价外。

        若窝轮在到期日为价外,现金结算额为0。

        1.3 情况三:到价

        对于认购证和认沽证,资产现价等于行使价时称为到价。

        若窝轮在到期日为到价,现金结算额为0。


        2. 到期日与最后交易日

        每一只窝轮都有预定的到期日,但投资者须留意在香港市场上的窝轮于到期日前设有最后交易日,过了最后交易日后便停止买卖。

        另外,为确保在最后交易日执行的交易也有足够时间进行交收及登记,窝轮的最后交易日与到期日之间须有三个交收日。

        若窝轮的相关资产暂停买卖,该窝轮亦会暂停交易,直至相关资产恢复交易为止。


        3. 结算金额方式

        计算结算金额的方法如下:

        3.1 指数窝轮结算价

        指数窝轮的最后结算价按有关期货合约最后交易日当天有关指数的EAS(Estimated Average Settlement 指数现货每五分钟报价的平均价)计算。

        以恒指法巴二甲购A.C为例,该窝轮行使价为21000,换股比率为8000,最后交易日为2022/11/23,到期日为2022/11/29。

        当投资者一直持有至到期日11/29,会用到期日当日由官方公布的EAS作为结算价。假设11/29当日公布的恒指EAS为25000点,则认购证=(25000-21000)/8000=0.5,即此窝轮的现金结算价为每一股0.5港元。 

        *提供的图像不是最新的,显示的任何证券仅用于说明目的。

        3.2 个股窝轮结算价

        个股窝轮结算价为窝轮到期日前(不包括该日) 5个交易日相关资产收市价的平均数。

        以腾讯高盛二八沽A.P为例,该窝轮行使价为337.68,换股比率为97.09,最后交易日为2022/8/16,到期日为2022/8/22。

        则取8/15-8/19五日腾讯平均收市价作为结算价。假设腾讯五日收市平均价298,则认沽证=(337.68-298)/97.09=0.409,即此窝轮的现金结算价为一股0.409港元。

        如遇企业行动或因天气而停市等特殊情况的处理,可参阅窝轮上市文件或向发行人查询。

        *提供的图像不是最新的,显示的任何证券仅用于说明目的。

        *提供的图像不是最新的,显示的任何证券仅用于说明目的。

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