什么是美国证券交易委员会的13F表格？
关键要点
美国证券交易委员会的13F表格是所有管理资产规模不低于1亿美元的机构投资者管理人须按季度提交的申报表。
国会旨在通过这些申报文件，提高机构投资者持仓信息的透明度。
小型投资者经常将13F表格作为投资参考，但该数据在完整性和及时性方面仍存在不足。
了解美国证券交易委员会的13F表格
美国证券交易委员会（SEC）的13F表格是所有管理资产规模不低于1亿美元的机构投资者管理人必须提交的季度报告表。
美国国会于1975年通过了《证券交易法》第13(f)条，旨在扩大公众获取有关机构投资者证券持仓信息的渠道。国会认为，这一机构披露制度将提高市场透明度，进而增强投资者对美国证券市场诚信度的信心。
13F表格必须包含以下信息：
· 所有第13(f)条证券的发行人名称（应按字母顺序排列）；
· 对所列证券类别的说明（例如，普通股、看跌/看涨期权、A类股票、可转换债券）；
· 持有的股份数量；以及
· 截至该日历季度末，所列证券的公允市场价值。
13F表格的申报须在每个日历年度各季度结束后45天内提交。相关文件可在……上查阅。美国证券交易委员会网站
哪些主体必须提交13F表格？
使用美国邮政（或其它州际商业的手段或工具）开展业务，且在第13(f)条所列证券中行使投资决策权、管理资产规模达到1亿美元以上的机构投资者管理人，应当提交13F表格。
机构投资管理人是指为自身账户从事证券投资或买卖的主体，例如银行、保险公司以及经纪自营商。此外，自行管理投资组合的公司和养老基金亦属此类。
机构投资管理人亦指对任何其他自然人或实体的账户行使投资决策权的自然人或实体。
受托人属于机构投资管理人，但就其本人账户行使投资决策权的自然人不属于机构投资管理人。
13F表格的含义
13F表格的披露使投资者得以一窥华尔街顶级选股者的持仓情况，许多中小投资者也纷纷将这些披露作为制定投资策略的参考。他们的逻辑在于：美国最大的机构投资者不仅被认为最为精明，而且具备左右市场走势的实力。
然而，机构投资管理人只需申报其多头头寸，而不包括看跌期权、看涨期权、美国存托凭证（ADRs）以及可转换债券。这意味着13F表格并不涵盖空头头寸。选择性披露可能会导致信息不完整，甚至产生误导，因为部分基金的收益主要来源于卖空操作，仅将多头头寸用作对冲手段。
此外，13F表格中的持仓数据均为历史数据。在13F报告公布之时，机构投资管理人可能已经调整了其持仓。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
