如何识别牛市和熊市走势
关键要点
牛市和熊市趋势对交易者非常重要，不同的市场条件表明在不同的策略中存在获利潜力（或潜在亏损）。在本指南中，我们研究了以下识别因素 熊市和牛市。
牛市 VS.熊市
如果你不熟悉这些术语，那么牛市与熊市听起来可能与投资完全无关。但是，许多人认为，这种联系源于每只动物在攻击威胁时所采取的方法——牛角会向上指向（表示市场上涨），而空头会向下滑动（表示市场下跌）。其他人则认为，这个词起源于莎士比亚在多部剧中对牛熊的提法。
什么是牛市？
当金融市场内的价格上涨或预计会上涨时，牛市就会发生。虽然这个术语最常用于股票市场，但它也通俗地用于任何交易资产的市场，包括债券、房地产、大宗商品和货币。牛市可能持续数月，在某些情况下甚至数年，但该期限仅限于持续、较长的时期，在此期间，许多证券价格同时上涨。
最近最引人注目的牛市之一发生在 2003 年和 2007，当时标准普尔500指数在之前的下跌之后大幅上涨。
什么是熊市？
熊市与牛市相反，牛市以持续下跌为标志。真正的 “熊市” 标志被认为是 20% 或更多 从最近的股价高点下跌。熊市的特点是股价持续下跌，导致整体呈下降趋势。熊市是经济衰退的标志，由于公司裁员，失业率通常同时上升。
牛市和熊市的特征
牛市和熊市由显著特征定义。牛市的迹象包括：
• 经济走强或强劲。牛市更有可能在表现良好的经济体的安全环境中进行，通常与强劲的国内生产总值、失业率的减少和企业利润的增加相一致。
• 增加投资者的信心。牛市是由对股票的强劲需求推动的。
虽然其中一些特征可以明确量化，但其他特征则不那么明显，例如市场评论的语气。监测牛市和熊市模式的精明投资者学会利用多个数据和背景来源，为相应的投资策略提供信息，同时依靠定性和定量见解。
熊市的特征包括：
• 整体市场或指数价值下降
• 个股、证券或大宗商品从近期高点下跌20％或更多
• 经济衰退和衰退
熊市分为四个明确的阶段，进一步定义了熊市的持续时间：
• 阶段1：价格居高不下，投资者情绪高涨。随着这一阶段的完成，投资者开始实现利润并退出市场。
• 阶段2：股价、交易活动和企业利润的下降。许多经济指标将开始跌破平均水平，随着市场开始转机，许多投资者陷入恐慌。这个阶段被称为 “投降”。
• 第三阶段：在这里，投机者开始进入市场。这导致价格和交易量的增加。
• 第四阶段：在熊市的最后阶段，股价继续下跌，但速度有所放缓。价格下跌和利好消息相结合，吸引了投资者回归，他们进入市场，将熊市转向牛市。
证券的供求关系
在熊市和牛市中，证券的供需将出现双向波动。在牛市期间，需求将强于供应，希望购买证券的投资者多于出售证券。在熊市中，供应超过需求，导致股票价值下降。
投资者心理学
熊市和牛市与投资者心理直接相关。个人投资者对其模式的反应极大地影响了市场行为，这意味着投资者的心理可能导致市场价值的增加或减少。在牛市期间，投资者心理是积极的，许多投资者希望参与进来，希望实现盈利的结果。在熊市中，投资者心理继续影响市场业绩，希望出售投资的投资者越来越多，导致股市价格下跌。这会导致投资者信心下降，从而进一步影响价格的下跌。[1]
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经济活动的变化
经济结果与之息息相关 股市模式，股票的价值会影响参与企业的命运。熊市与疲软的经济相关，由于消费者支出不足，大多数企业无法创造可观的利润。利润的持续下降造成了进一步的负面投资者情绪，从而可能导致市场价值的进一步下跌。
这种情况在牛市中发生了逆转，消费者通过增加支出来增强经济表现。公司利润的增长可以激发投资者的情绪，从而导致个股价值的进一步上涨。
如何识别牛市趋势
无法保证可以确定迫在眉睫的牛市，因为牛市是由投资者长期持续的信心和乐观情绪定义的。鉴于促成清晰、切实的牛市的因素组合中的各种变量，最常用的定义是衡量股票价格在一段时间内从近期低点上涨20％或更多。预测牛市的困难在于，牛市通常在完成后而不是在开始之前就被认出。
尽管无法完全保证牛市，但这些重要趋势可以表明其持续性质。
股市表现
在牛市期间，股票市场的价值将上涨，积极的市场情绪为许多投资者的策略提供依据。股市价格的持续上涨将增强投资者的信心，进一步强化上涨。
国内生产总值的变化
牛市还通常与国内生产总值的增长有关，这表明健康的经济环境可以增强投资者的信心。
通货膨胀率
蓬勃发展的经济有可能导致价格问题 通货膨胀，因为对产品和服务的高需求导致牛市价格上涨。
现行利率
现行和不断上升的利率通常会导致股票价值的增加，牛市通常伴随着高利率。
如何识别熊市趋势
与牛市一样，很难准确确定熊市何时可能开始，熊市有多种因素会导致熊市。但是，如果多只股票的增长前景继续减弱，投资者信心下降，这可能导致股票价值持续下跌。这种下跌通常会导致牛群行为，投资者的恐慌造成进一步的下行损失和资产价格的下跌。
股市表现
在熊市期间，股市将贬值，恐惧会影响许多希望出售股票以减少潜在损失的投资者。这可能会产生滚雪球效应，进一步降低资产价值，继续创造供大于求的环境。
国内生产总值的变化
国内生产总值的下降可能表明经济前景不佳，但与熊市有关。公司收益减少可能导致失业率上升，对GDP业绩产生负面影响。
通货膨胀率
熊市通常与政府试图降低通货膨胀同时发生，牛市会导致价格通胀。随着抑制通货膨胀的方法的引入，这可能会对消费者和投资者的风险能力以及获得投资资金的机会产生不利影响，从而降低经济前景的确定性。
现行利率
高利率最终可能标志着牛市的低迷，从而转向熊市，因为投资者希望在还债中履行新的义务。
如果两者都不是怎么办？
条件有时会导致既不是熊市也不是牛市的环境。在这些情况下，这被称为中性市场状况，价格在持续水平上的上涨或下跌幅度不超过20％。在中性市场期间，价格波动可能表明熊市或牛市即将到来，但它们并不能保证这些结果。
衡量市场变化
监测牛市或熊市状况的投资者不仅会关注市场对个别事件的即时反应，还会关注长期表现，而不是市场修正。虽然向上或向下的走势可能表明可能出现牛市或熊市，但并非所有的多头走势都会导致这两个结果之一。一系列的向上和向下走势可以抵消收益和损失，从而产生中立的结果。
在牛市与熊市中，哪些策略可能奏效
在牛市期间，投资者有机会在趋势初期购买股票，持有股票直到达到顶峰。虽然损失可能在牛市期间发生，但通常只是暂时的。
在熊市中，投资损失的风险增加，因为价格在看不到明显的低点的情况下继续贬值（你可以 在这里阅读更多关于如何投资熊市的信息)。在该市场内买入的投资者更有可能在回升之前看到亏损。在熊市中，盈利能力通常来自风险较小的投资，包括固定收益证券。防御性股票还可以提供投资机会，在熊市和牛市中提供稳定性。
长期投资
面临熊市的投资者可能会开始质疑他们是否应该重新分配投资组合以追求长期成功。虽然每个人的答案会有所不同，但请考虑以下因素：
• 投资目标——你想通过投资实现什么？如果你卖掉股票，你怎么能在其他地方实现这些目标？
• 时间范围-你需要多少时间才能实现投资目标？你能否渡过熊市，希望在牛市回升期间卖出？
• 风险承受能力——在牛市和熊市的未知范围内，你能承受多少风险？
历史证明，熊市不会永远持续下去，这些考虑因素可以帮助投资者制定适合其个人情况的市场策略。
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