經濟衰退時期的投資組合策略

經濟週期指的是經濟增長與衰退之間的波動。儘管衰退期通常不如擴張期長，但其代價對投資者而言可能十分高昂。在1937年至2020年間的衰退中，標普500指數（S&P 500）在與衰退相關的回撤中平均下跌了32%。

人們無法避免這些損失。但可以藉助一些關鍵策略，爲衰退期間可能出現的投資組合損失做好準備。

關鍵要點

衰退是指全球範圍內經濟活動顯著且持續的減少。

投資者無法預測衰退的影響。然而，他們可以保護自己的投資組合頭寸。

什麼是衰退？

衰退是指經濟活動顯著且持續的下滑，通常會持續數月之久。

媒體將其定義爲連續兩個季度國內生產總值（GDP）出現負增長。GDP即國內生產總值，是指一個國家所有商品和服務的市場總值。

衰退的徵兆：

衰退的徵兆包括：

企業和消費者信心減弱

實際收入下降

生產和銷售減少

就業疲軟

所有這些跡象表明，當前環境將導致股價和投資者信心下滑。

快速事實：美國國家經濟研究局（National Bureau of Economic Research）將衰退定義爲從經濟擴張的峰值到經濟下滑的谷底。根據這一定義，經濟復甦的開始意味着衰退結束的消息傳來。

股市能否預測經濟衰退？

Paul Samuelson是一位經濟學家，他於1966年聲稱，股市在過去5次經濟衰退中預測了其中9次。

與衰退相關的熊市往往比經濟活動更快地增長和下跌。此外，熊市的影響持續時間更長。

然而，在股市下跌發生之前，人們無法預測其下跌的強度或持續時間。

對每一個衰退信號都做出反應可能並不明智，因爲經濟擴張的持續時間通常長於衰退期。

不同資產類別在經濟衰退期間的表現如何？

經濟衰退並不經常發生。但它們可能使投資組合和經濟面臨下滑風險。企業和投資者規避風險的傾向也會減弱。那些收益對經濟週期依賴較小的資產類別表現最佳。

在經濟衰退期間表現最好的資產包括投資級公司債、美國國債以及黃金和債券。另一方面，高收益商品和債券以及股票在經濟衰退期間遭受的損失最大。

即使是經驗豐富的投資者也無法確定自己的投資是會增長還是會虧損。

在經濟衰退期間投資是否安全？

「在經濟衰退期間投資不安全」這一說法並不一定正確。儘管如此，一些投資者仍會在市場低迷時期進行投資，但會格外謹慎。

因此，在經濟衰退期間投資前需要牢記以下幾點：

考慮公司是否擁有健康的現金流和強勁的資產負債表。擁有健康現金流和強勁資產負債表的公司往往在經濟衰退期間表現更好。

2. 您可能希望避開那些產品需求下降且揹負沉重債務的公司。

經濟衰退通常不會影響必需消費品，因爲無論消費者的財務狀況如何，他們都會購買這些產品。必需消費品包括家居用品、飲料、食品、菸草、酒精和洗漱用品。

moomoo交易應用程序爲交易員和投資者提供每日、每週和每月的資金流實時視圖。您可以輕鬆追蹤股市中的資金動向，以發現投資機會。

此外，moomoo的股票對比功能允許您在圖形界面上比較最多6只股票的不同指標，以概覽現金流、淨利率等信息。您可以參考公司的財務報告，判斷這些公司是否擁有健康的現金流、較低的負債，並在做出投資決策前確認其是否具備盈利能力。

所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

爲復甦而投資

各國用於應對經濟衰退的貨幣和財政政策有助於推動經濟復甦。然而，只有當引發衰退的失衡因素消失後，經濟才會真正開始恢復。

一旦進入復甦階段，諸如依賴經濟動能和高經營槓桿等衰退期的風險因素可能轉變爲機遇，尤其是對小盤股而言。

固定收益市場對風險資產的需求增加，可能使抵押貸款支持證券和公司債更具吸引力。

經濟活動增強會推高對原材料的需求。因此，復甦階段可能成爲大宗商品的積極增長期。由於這些大宗商品在全球範圍內交易，其影響不僅限於美國經濟。

最後的思考

當經濟衰退來臨時，保持冷靜至關重要。企業應着眼於長期風險因素，並在復甦階段投入資本進行投資。

由於投資者無法預測經濟衰退，因此完全規避其風險幾乎是不可能的。不過，通過事先規劃與審慎的資產配置，投資者仍可有效保全自身資產。

moomoo應用程序專爲認真交易和投資的用戶設計。獲取 免費高級技術圖表工具 提供62種技術指標和37種繪圖工具，支持移動端和桌面端。 免費註冊。入金帳戶即可獲贈免費股票。立即開始，了解moomoo如何助您構建投資組合。