隨着市場押注聯儲局可能減息，股市、比特幣與黃金有望走強

市場歡慶聯儲局已結束加息，眼下押注聯儲局將轉入減息週期的呼聲陡然升溫。目前看來，「看漲基調」似乎得到了印證，但在我們「直接跳過起點」、迎接以12月效應爲標誌的股市最佳月份之前，本週仍需跨過幾道關卡。我們將梳理值得關注的潛在阻力，更重要的是，剖析爲何美國股市、比特幣與黃金有望在今年乃至明年持續走強，而此前表現欠佳的澳大利亞股市也有望迎來反彈。

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市場押注聯儲局有望減息，推動風險偏好情緒升溫，引發一輪上漲行情

市場對減息的預期升溫，爲風險偏好回升行情的延續鋪平了道路。

今年乃至2024年，這輪漲勢很可能仍將持續，原因在於通脹正在回落、失業率有望回升，而各國央行也力圖避免經濟衰退。根據泰勒規則的預測，美國核心通脹將在3月降至3%——這一水平正是聯儲局設定的CPI目標；同時，美國失業率也將上升。因此，期貨市場顯示，聯儲局或將於3月減息（概率爲59%），而在6月、7月和9月進一步減息的可能性更大（概率達80%）。然而，此前大幅加息的聯儲局已明確暗示，在本月12日至13日的會議上，利率或將維持在5.5%的水平，因爲當前美國借貸成本已升至22年來的高位，且利率正處於「緊縮區間」。$鮑威爾工業(POWL.US)$ ）。前聯儲局鷹派人士克里斯托弗·沃勒也表示，如果通脹持續下行，聯儲局可能會減息。

與此同時，預計澳大利亞儲備銀行將在12月5日的會議上將利率維持在4.35%，隨後於2月再次加息（加息概率爲27%）。不過，市場預期澳大利亞通脹將在2024年第四季度逐步回落至央行目標水平，失業率則有望升至4.35%。因此，期貨交易員預計澳儲行將於2024年9月減息（概率爲33%）以及2024年12月減息（概率爲26%）。

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在風險情緒再度升溫的行情得以延續之前，需密切關注那些可能帶來短期阻力的催化因素。

今年及2024年，股市漲勢有望延續，原因在於通脹正在回落、失業率料將回升，且各國央行均力圖避免經濟衰退。此外，中國經濟的緩慢復甦也已初現積極跡象。以下是本週值得關注、可能帶來波動的因素。

請密切關注12月7日和12月9日公佈的美國就業數據；若數據符合預期或不及預期，市場漲勢有望延續，因爲聯儲局「已結束加息」的既定立場或將遭到強烈質疑。

此外，爲給近期支撐大宗商品及商品股的漲勢增添動能，投資者本週需密切關注多項中國關鍵經濟數據，包括12月7日公佈的貿易數據，以及12月9日發佈的中國消費者與生產者物價通脹數據。

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隨着市場對聯儲局減息的預期升溫，股票、比特幣和黃金有望走強。

美國股票ETF、與比特幣掛鉤的上市股票以及黃金ETF有望在今年和明年繼續走強，而此前表現低迷的澳大利亞股市ETF則有望在聯儲局減息預期的推動下迎來反彈。

美國股市有望上揚，澳大利亞股市終將開始回升。:

考慮納斯達克100（$納斯達克100指數(.NDX.US)$ ) 今年已上漲46%，與納斯達克100指數ETF QQQ同步 景順QQQ信託(QQQ.US) 以及NDQ $貝塔Shares 納斯達克100 ETF（NDQ.AU）$. 標普500指數（標準普爾500指數(.SPX.US) ) 與標普500指數ETF SPY一道上漲了20%$標普500ETF-SPDR(SPY.US)$，沃歐 $標普500ETF-Vanguard(VOO.US)$，IVV iShares核心標普500ETF（IVV.US）. 他們的漲勢很可能還將延續，但鑑於股指與ETF均已處於技術性超買區域，短期內存在回調風險。與此同時，表現滯後的ASX200（標準普爾/澳大利亞證券交易所200指數OPIC(OXJO.AU) ）基準，以及  標準普爾/澳大利亞證券交易所200指數OPIC(OXJO.AU) ETF $先鋒澳大利亞股票ETF(VAS.AU)$ 和 iShares 標普500 ETF（IVV.AU） 有望最終開始逐步回升，並有望在2024年進一步走強。

比特幣將邁向更高點位：

鑑於比特幣價格自2022年5月以來首次突破4萬美元，受減息預期與交易所交易基金需求上升的推動，今年迄今已累計反彈147%。渣打銀行預計，到2024年比特幣價格將升至10萬美元；而加密金融服務公司Matrixport則預測，到4月比特幣價格將達到63,140美元。儘管具體價位仍存爭議，但在這一市場敘事下，其漲勢有望延續至今年乃至明年。隨着比特幣價格上漲，相關上市公司也將受益，實現利潤增長或收入提升。這些公司包括Block（$Block(SQ.US)$ , $Block公司(SQ2.AU)$ ）和Coinbase（$Coinbase(COIN.US)$ ）。此外，還應關注英偉達等比特幣基礎設施相關標的（$英偉達(NVDA.US)$ ）一家銷售用於加密貨幣挖礦的顯卡的公司，同時也被視爲加密貨幣挖礦企業——馬拉松數字控股公司（$馬拉松數字(MARA.US)$ ）。並關注那些接受比特幣支付的巨頭企業，比如特斯拉（$Tesla(TSLA.US)$ ），以及貝寶（$貝寶(PYPL.US)$ ).

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大宗商品有望與黃金一道再創歷史新高

隨着市場對聯儲局可能減息的呼聲日益高漲，美元持續走軟，這有利於大宗商品，因爲以美元計價的大宗商品顯得更加便宜。這一局面很可能在今年餘下時間乃至明年繼續上演；而一旦中國公佈的經濟數據表明其經濟增長強於預期，這一趨勢還將進一步得到強化。黃金價格已升至創紀錄的每盎司2,085美元，若聯儲局採取減息舉措且失業率上升，金價有望延續漲勢。簡而言之，壞消息往往利好金價，而聯儲局減息則會進一步推高金價。過去三次聯儲局減息期間，黃金均出現上漲；尤其在2019年，聯儲局減息之際，黃金價格從61%的水平一路攀升至新高。關注全球最大的幾家黃金企業，如紐蒙特（紐蒙特公司（NEM.AU） ）以及巴里克（巴里克黃金（GOLD.US） ）以及全球最大的黃金ETF——VanEck黃金礦業基金（$範埃克黃金礦業ETF（GDX.AU）$ ）和初級金礦工（$範埃克小型黃金礦商ETF（GDXJ.US）$ )

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