11 如何识别财务报表舞弊？聚焦预警信号。

有些学生为了取得更高的分数而在考试中作弊。

在财报季，上市公司也在市场上接受“考试”。

正如一些学生为取得好成绩而在考试中作弊一样，一些上市公司也可能在财报季篡改财务数据，以“通过”市场检验、避免被投资者抛弃。

其中，一些企业试图使财务业绩显得更为亮丽，这种做法被称为“盈余美化”。

然而，对于那些处境艰难、如同不愿被学校开除的“差生”般的公司而言，它们可能会不择手段地竭力装出一副成功的模样。这类严重情形被称为财务欺诈。

实施欺诈的公司短期内可能得以规避监管与审查，并通过美化财务报表来抬高股价。

然而，一旦被发现，其股价可能会大幅下跌，这将给 heavily invested in the company 的投资者带来重大损失。

那么，如何识别财务粉饰与财务欺诈呢？

那么，该如何识别预警信号呢？

在本视频中，我们将探讨几种财务报表舞弊的类型，并介绍如何尽早识别这些行为。

小心驶得万年船。

如果我们在报告中发现以下警示信号，最好密切关注其中蕴含的风险。

财务粉饰或舞弊行为主要有两种类型。

第一，收入操纵。收入是利润的源泉，二者往往同步增长。

收入操纵通常有两种常见形式：

首先，虚构销售。

这种情况发生在企业与其客户之间虚构销售交易，以虚增其收入数据时。

让我们将这些交易细分为资本流入和资本流出。

在第一部分中，公司以高价销售产品，并从客户处收取货款。

随后，该公司可能会向参与欺诈行为的客户提供返利，例如以更高价格购买其产品或在其他购物时给予折扣。

让我们来看一个例子。

一家公司可能以5,000万美元的价格出售一件价值2,000万美元的产品，随后又以6,000万美元的价格从该客户处购入一项仅值2,000万美元的资产。尽管实质上已发生亏损，但通过此类操作，公司的收入与利润仍可被人为抬高，而这往往涉及在财务报表中对资产估值的操纵。

收入操纵的第二种形式是提前确认收入。

通常，企业在客户收到产品后确认收入。

此外，与长期或复杂项目相关的收入可能根据完工进度，在多个会计期间内予以确认。

一些公司通过在交易尚未完成时确认收入的方式实施舞弊，从而虚增当期财务报表中的营业收入。

那么，哪些迹象可能表明存在可疑行为呢？

第一名，高毛利源自高价产品。

当一家公司销售的产品质量一般，但其毛利率却远高于同行时，您应当保持警惕。

第二，投资活动产生的现金流出较大。

尽管经营活动产生的现金净流入较为稳定，但实施舞弊者在投资活动方面仍可能出现大额现金流出。

如果这种情况已经持续多年，那就是一个警示信号。

第3项，营业收入波动剧烈，预付账款迅速减少。

如果一家公司加快收入确认，其利润表上的营业收入可能会发生显著变化，而在资产负债表上，你则可能观察到预付费用的大幅下降。

另一种财务欺诈形式是公司通过低估成本和费用来虚增收入，这种做法被称为成本与费用操纵。

实现这一目标的一种方式是将当前成本递延至以后期间。

例如，企业可能会推迟将在建工程结转至固定资产账户，从而导致折旧费用减少。

他们也可能对诸如应收账款、存货或商誉等可能已减值的资产不计提减值，或者计提的减值金额不足。

企业还可能采取“大洗澡”等手段，即通过一次性巨额计提减值来掩盖不佳的业绩，但此举往往会在经济回暖后带来未来盈利的大幅回升。

尽管从技术上讲并不违法，但这种做法有违职业道德，并可能给投资者造成重大损失。

此外，还应重点关注那些容易被操纵的资产，以识别异常支出。

例如，当一家公司的应收账款占收入的比例较高，而其坏账准备金计提比例远低于同行，或其存货包含大量易过时的商品且快速增长，但减值损失却微乎其微时，投资者应审慎评估该公司的风险。

总而言之， 财务造假可能导致投资者蒙受重大损失。

我们或许可以通过发现财务报表中的异常情况，及早识别出一些潜在的高风险公司。

但好消息是，美国股市中仍有许多值得关注的优质公司。

选择合适的企业进行投资，有望在长期内提升我们的投资回报。