複利在實踐中的應用：當市場持續下行時
現在是週日晚上，Jill認爲市場明天將會上漲。週一早上，她買入了$100的每日3倍槓桿做多ETF，使其獲得$300的市場風險敞口。但Jill判斷錯誤：她所持有的ETF跟蹤的基準指數下跌了5%，從100點跌至95點。她的每日3倍槓桿做多ETF損失了該指數單日跌幅的300%——即下跌15%——使得該ETF的價值僅剩$85。這意味着在週二交易開始時，Jill的市場風險敞口僅爲$255。
在這種情況下，謹慎的投資者可能會減小倉位或止損離場。然而，爲了進一步說明這一概念，我們將繼續使用該示例。
週二，指數從95點跌至90點，跌幅爲5.2%。Jill的ETF下跌了15.78%，降至$71.58。週三，指數繼續下跌至85點，再次下跌5.56%。Jill的ETF跌至$59.65，其市場風險敞口降至僅$178.95。週四，指數再跌5.88%，Jill的ETF則下跌17.64%，降至$49.12，風險敞口僅剩$147.36。週五，指數再次下跌至75點，跌幅爲6.25%，Jill的ETF隨之下跌18.75%。
經過整整一週每天指數下跌5個點後，Jill的ETF價值僅剩$39.91，總風險敞口僅爲$119.74。總體而言，基準指數本週累計下跌了25%。由於每日重新平衡機制，市場風險敞口逐日減少，而持續下跌產生了有利的複利效應。Jill的ETF錄得大幅虧損，跌幅達60.09%，但仍小於指數週度累計跌幅（-25%）的三倍，即-75%。
通過每日重新平衡機制，該ETF會從其資產中減少市場風險敞口，以確保風險敞口始終等於ETF淨資產值的三倍。最終，在這種每日重新平衡機制下——即當市場或指數走勢對所持槓桿ETF不利時，每日都會減少倉位——Jill的總虧損遠小於未採用每日重新平衡機制時可能產生的總虧損。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息