复利在实践中的应用：当市场持续下行时
现在是周日晚上，Jill认为市场明天将上涨。周一早上，她买入了$100的每日3倍杠杆做多ETF，使她的市场风险敞口达到$300。但Jill判断错误：她所持有的ETF跟踪的基准指数下跌了5%，从100点跌至95点。她的每日3倍杠杆做多ETF损失了指数单日跌幅的300%——即下跌15%——使该ETF的价值仅剩$85。这意味着在周二交易开始时，Jill的市场风险敞口仅为$255。
在这种情况下，谨慎的投资者可能会减小仓位或止损离场。然而，为更深入地说明这一概念，我们将继续沿用该示例。
周二，指数从95点跌至90点，跌幅为5.2%。Jill的ETF下跌了15.78%，降至$71.58。周三，指数继续下跌至85点，再次下跌5.56%。Jill的ETF跌至$59.65，其市场风险敞口仅剩$178.95。周四，指数再度下跌5.88%，Jill的ETF随之下跌17.64%，降至$49.12，风险敞口仅余$147.36。周五，指数再次下跌至75点，跌幅为6.25%，Jill的ETF也随之下跌18.75%。
经过整整一周每天指数下跌5点后，Jill的ETF价值仅剩$39.91，总风险敞口仅为$119.74。总体而言，该基准指数本周累计下跌25%。由于每日重新平衡机制，市场风险敞口逐日减少，而持续下跌产生了有利的复利效应。Jill的ETF录得高达60.09%的大幅亏损，但仍小于该指数周度累计跌幅（-25%）的三倍，即-75%。
通过每日重新平衡，该ETF会从其资产中减少市场风险敞口，以确保其风险敞口始终等于ETF净资产值的三倍。最终，在每日重新平衡机制下——即当市场或指数走势不利于所持杠杆ETF时，每日都会减少仓位——Jill的总亏损远小于若无每日重新平衡机制时她本应承受的总亏损。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息