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        美債期貨報價

        在美國國債期貨中,基差是期貨合約與其合格交割證券之一之間的價差,通常以 1/32 為單位報價。

        在moomoo上,美債期貨默認展示十進制報價。


        什麽是基差?

        基差可以定義為現金證券的凈價減去轉換後的期貨價格之間的差額。

        基差 = 現金價格 - (期貨價格 x 轉換因子)

        例如,考慮一張 5 年期現金票據,即 2021 年 11 月 30 日的 1.75% 與 2017 年 3 月的 5 年期美國國債期貨合約 (FVH7)。  

        假設現金證券的價格為 99-10+ (1/32),FVH7 的價格為 117-18+ (1/32),現金證券與 2017 年 3 月相比的轉換因子 (CF) 5 年期貨為 0.8292。因為美國國債現金和期貨產品以 1/32 的整點和小數進行交易,我們必須首先將我們的期貨和現金價格轉換為十進制,然後進行數學運算,然後再轉換回 1/32 形式。

        第一步:將價格從 1/32 轉換為小數

        期貨價格 = 117-18+ (1/32s) = 117.578125  

        轉換因子 = 0.8292,

        期貨價格 = (117.578125 x 0.8292) = 97.49578125  

        現金價格 = 99.10+ (1/32s) = 99.328125  

        第二步:用十進制計算 

        基差 = 99.328125 – 97.49578125 = 1.83234375  

        第三步:轉換回 1/32s 

        1.83234375 = 58.64 (1/32s)


        一旦對所有有資格交割的證券完成此計算操作,交易者可以直接交易基差或使用總基差作為更深入的相對價值分析的起點,例如計算給定期貨合約的最便宜交割 (CTD) 證券。

        美國國債基差交易是美國國債證券市場的活躍部分。根據交易所規則第 538條,基差交易可以通過實物交換 (EFP) 交易在芝商所執行並提交清算。

        本內容僅用作提供信息及教育之目的,不構成對任何特定證券或投資策略的建議或認可。本內容中的信息僅用於說明目的,可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人仕的投資目標、財務狀況或需求,並不應被視作個人投資建議。建議您在做出任何投資於任何資本市場產品的決定之前,應考慮您的個人情況判斷信息的適當性。過去的投資表現不能保證未來的結果。投資涉及風險和損失本金的可能性。moomoo對上述內容的真實性、完整性、準確性或對任何特定目的的時效性不做任何陳述或保證。