看漲期權日曆價差
策略動機
當您預計標的資產價格在短期內保持相對穩定但未來會上漲時，可考慮使用看漲期權日曆價差策略。
策略構建
構建該策略時，賣出到期日較近的看漲期權，同時買入相同數量、相同行權價但到期日更長的看漲期權。
簡要說明
看漲期權日曆價差策略的最佳情形是選擇近月到期期權的行權價接近標的資產當前價格。然而，這需要非常精準的判斷。
在爲看漲期權日曆價差策略選擇行權價時，可遵循以下簡單準則：在平穩市場中選擇平值期權，在看漲市場中選擇虛值期權，在看跌市場中選擇實值期權。
建立該策略後，如果標的資產價格在短期內變化不大，您可以從短期看漲期權價值下降中獲利。
當近月看漲期權到期後，您可以根據市場情況賣出長期看漲期權，或開立其他期權頭寸以構建新的策略。
假設您選擇繼續持有長期看漲期權，則仍有機會從標的資產潛在的上漲中獲益。
當然，如果此後標的資產價格下跌，也可能產生虧損。
由於相同期權行權價下，近月看漲期權的權利金應低於遠月看漲期權，因此該策略是以淨借方（支付淨權利金）建立的。
收益與損失
盈虧平衡
看漲期權日曆價差有兩個盈虧平衡點，一個高於行權價，一個低於行權價。這兩個盈虧平衡點代表在短期看漲期權到期日時，長期看漲期權的時間價值等於該日曆價差原始成本所對應的股票價格。
然而，這些盈虧平衡股價的確切數值無法準確預測，因爲長期看漲期權的時間價值取決於市場波動率水平。
最大收益
長期看漲日曆價差的潛在最大利潤出現在到期日股票價格等於短期看漲期權行權價時。
此時，長期看漲期權具有最大的時間價值，而短期看漲期權則毫無價值地到期。
潛在利潤的確切金額取決於長期看漲期權的價格，該價格會根據市場波動率而變化。
最大損失
如果股價大幅偏離行權價，長期看漲日曆價差的潛在最大風險等於該價差的成本。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息