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三重巫術:它是什麼以及它如何影響期權交易

225人 學過2024/05/17

您有沒有聽說過股市中的「三重巫術」或「巫術週」?這是一個讓交易者每年四次熱鬧的流行詞之一。

想像一下:3 月、6 月、9 月和 12 月的第三個星期五,三種類型的金融合約一次過期,這通常會導致交易活動激烈和激烈的價格波動,使這對投資者來說是一個令人興奮(或有時令人震驚)的一天!

對於市場參與者來說,了解三重魔法是至關重要的,因為它既可能帶來潛在利潤的機會,還具有需要仔細管理的高風險。繼續閱讀以了解更多信息。

什麼是三重巫術?

在金融市場中,「三重巫術」描述某個月的第三個星期五發生的事件,通常是三月、六月、九月和十二月。

在這一天,三種金融衍生工具 — 股票期權、股指期貨和股票指數期權 — 同時到期,從而導致交易活動增加和市場波動。

市場走勢在三段時間,通常在收盤鐘前的最後一個交易時間(東部時間下午 4 點)感到最大的時間,可能為聰明的投資者和交易者提供潛在機會,但波動性升高也會帶來額外的風險。這就是為什麼交易者應該注意三重巫術事件,並仔細規劃其投資組合,以考慮潛在的重大市場變化。

三重巫術的工作原理

三種魔法是當三種金融衍生產品同時過期 — 股票期權、股票指數期貨和股票指數期權。這可能導致交易和市場波動激增。

以下是三重巫術期間發生的事情:

  • 股票期權:與個別股票或 ETF 相關的定期月期權將到期。交易者和投資者需要決定是否行使這些期權、轉讓它們還是讓它們過期。

  • 股票指數期權:就像股票期權一樣,與標普 500 等更廣泛的市場指數相關的期權也在三次配合期間過期。持有這些選擇的人必須做出關閉頭寸或轉移頭寸的選擇。

  • 股票指數期貨:基於標普 500 或納斯達克等大市場指數的期貨合約也在三次混亂期間達到到期日。使用這些合約進行對沖或投機的人必須在活動開始之前關閉或轉讓它們。

三重巫術示例

在指定月份之一的典型第三個星期五,例如 2024 年 6 月 21 日,可以看到三重巫術的例子。當天,股票期權、股票指數期權和股票指數期貨合約都將到期。在這個例子中,持有 Apple 或 Tesla 等個別公司的期權的交易者可能需要決定是行使、關閉或轉讓他們的頭寸。

與納斯達克或道瓊斯等熱門指數相關的期貨合約也將在同一天到期。持有這些期貨合約的投資者和交易者必須決定是否要轉讓、關閉或以其他方式管理他們的頭寸。同樣地,擁有標普 500 指數等股票指數期權頭寸的投資者可能需要在合約到期前制定策略。重要的是要注意,指數期權是以現金結算的,因此在此範例中沒有涉及的相關資產實際交付。

這些市場的交易者和投資者通常會根據這些不同類型的合約同時到期而發生的波動性和交易活動因三重調整他們的投資組合,因此可能會發生的波動性和交易活動的增加。

總體而言,由於交易者和投資者調整他們的頭寸或關閉頭寸,這種同步合約到期可能會導致交易活動激烈和市場波動。

三個巫婆約會

2024

  • 三月十五日

  • 六月二十一日

  • 九月二十日

  • 十二月二十日

2025

  • 三月二十一日

  • 六月二十日

  • 九月十九日

  • 十二月十九日

2026

  • 三月二十日

  • 六月十九日

  • 九月十八日

  • 十二月十八日

三重巫術期權的到期

在三期間,股票期權與指數期權和期貨合約一起過期,導致交易者調整頭寸時引起顯著的市場波動。在買入方面,交易者可以使用這些交易者或轉移頭寸以延長曝光率。「轉移」一詞意味著延長金融工具(例如期貨合約或期權)的有效期限,通過關閉當前頭寸並開啟新的持倉,並以稍後到期日期為止。這使投資者能夠在更長的時間內保持對相關資產的風險。

交易者也可能會關閉現金頭寸或尋求套利機會。套利機會是指交易者可以通過同時在不同市場購買和出售相同的資產或相關資產來賺取利潤的情況,以利用價格差異。

在賣出方面,交易者可以通過對沖頭寸、收市期權或調整供出售的證券數量以及投資者購買這些證券的願望來控制風險,以確保價格保持穩定並反映市場狀況。市場制定者可能會調整其投資組合,影響買賣點差。三重魔法可能會導致個別股票的交易量增加和價格波動,需要仔細導航。

三重巫術期貨到期

期貨合約是在未來日期以固定價格購買或出售資產的協議。例如,E-mini 納斯達克 100 期貨合約的倍數為每點 2 美元。如果納斯達克 -100 指數在到期時為 12,000,則合同的價值將為 24,000 美元(12,000 倍 2 美元),如果合同到期時,所有者必須支付該指數。

為避免這種情況,所有者可以在合約到期之前出售。在三期間,交易者通常關閉或調整他們的頭寸,有些人購買新合約以維持納斯達克 100 指數的曝光率。這個過程稱為「推出」合同。在到期日,交易者可以通過進行抵銷交易來完成合約,或通過向前推進來延長合約。

三重巫術策略

三重巫術可能在不同的交易策略中提供各種獲利潛力的機會。以下是三重巫術期間使用的一些方法:

  • 動量交易:日間交易者尋求具有強勁上升或下行動的股票或指數,旨在通過推動趨勢來利用短期收益。

  • scalping:衝浪者嘗試透過一天進行多筆交易來利用輕微的價格波動,並且可以從三次魔法期間進行重大移動的潛力中受益。

  • 配對交易:當交易者發現貨幣對中的定價錯誤時,交易者可以購買一個資產並同時賣空相關資產,而波動性增加會提供更多貨幣對交易機會。

  • 差距交易:交易者專注於前一天的收市價和三重交易日開盤價之間的差異,這可能導致大差距和可能的交易機會。

  • 逆轉交易:波動性增加可能會推動證券進入認為過買或過賣的領域,從而建立逆轉機會,交易者在三次魔法期間密切監察。

  • 新聞交易:由於價格變化較高的潛在,交易者經常在三個巫術日更加關注新聞,以便為新發展帶來的可能機會做好準備。

三重巫術與四人魔法

直到 2020 年,「三重巫術」和「四重巫術」兩個詞都將用於描述三月、六月、九月和十二月的第三個星期五。正如其名稱所示,四合法涉及三種合約(股票期權、股指期權、股票指數期貨)和另一種:單股期貨。

自 2020 年以來,單股期貨未在美國進行交易。這是因為當時唯一提供單一股票期貨的美國交易所 OneChicago 決定關閉其市場。該交易所指出低交易量和對產品缺乏興趣是關閉的主要原因。單股期貨自 2002 年推出以來,因為市場需求有限、與期權等其他金融產品的競爭,以及監管障礙等因素,單股期貨在美國難以獲得普及。

關於三合魔日常見問題

為什麼他們稱它為三重巫術?

「三重巫術」一詞引起了三個「女巫」(三種合同類型)融合的想法,從而導致交易活動增加和市場波動,隨著交易者調整頭寸。這是一種豐富多彩的方式來描述這個季度財務事件。

三重巫術看漲還是看跌?

三重巫術本質上不是看漲也不是看跌。相反,由於股票指數期貨、股票指數期權和股票期權的同時到期,它可能導致市場波動增加。

交易者可能會重新定位其投資組合並調整對沖,從而導致個別股票和指數的潛在價格波動。市場上升還是下行取決於更廣泛的經濟因素和投資者情緒。

股票在三重巫術日下跌嗎?

股票不會在魔女日持續下跌。儘管由於股票指數期貨、股指期權和股票期權的同時到期,可能會導致市場波動增加,但這並不一定會導致股價下降波動。

隨著更廣泛的經濟因素、投資者情緒以及交易者如何調整他們的頭寸,市場方向可能會有所不同。雖然某些股票或行業可能會出現價格波動,但股票在迷人日期間沒有一致的下跌模式。

除了一般市場波動之外,三重魔法會影響股票嗎?

是的,除了一般市場波動之外,三重巫術還會影響個別股票。

隨著期權和期貨合約到期,交易者會調整特定股票的頭寸,造成買賣壓力和價格波動。交易量可能會飆升,從而擴大這些波動。由於合約結算,不同市場或工具之間可能會出現臨時價格差異。市場制定者和交易者調整他們的頭寸可能會影響供需求,從而導致股票價格變化。根據對期權或期貨的開放興趣以及其周圍的交易活動水平,特定股票可能會遇到高波動性。

免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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