随着市场押注美联储可能降息，股市、比特币与黄金有望走强

市场欢欣鼓舞，认为美联储已结束加息周期，如今纷纷押注美联储有望转入降息通道。眼下“看涨基调”似乎得到印证，但在此之前，随着12月效应——这一历来堪称股市回报最佳月份的时点——渐行渐近，市场本周还需跨过几道关卡。我们梳理了值得关注的潜在阻力，更重要的是，为何美国股市、比特币与黄金有望在今年乃至明年持续走强，而此前表现低迷的澳大利亚股市亦有望迎来反弹。

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市场押注美联储有望降息，推动风险偏好情绪升温，引发一轮上涨行情

市场对降息的预期升温，为风险偏好回升行情的延续铺平了道路。

今年乃至2024年，这轮涨势很可能仍将持续，原因在于通胀正在回落、失业率有望回升，而各国央行也力图避免经济陷入衰退。根据泰勒规则的预测，美国核心通胀将在3月降至3%——这一水平正是美联储设定的CPI目标；同时，美国失业率也将有所上升。因此，期货市场显示，美联储或将于3月降息（概率为59%），而在6月、7月和9月进一步降息的可能性更大（概率达80%）。然而，此前大幅加息的美联储已明确暗示，在本月12月12日至13日的议息会议上，利率或将维持在5.5%的水平，因为当前美国借贷成本已升至22年来的高位，且利率正处于“紧缩区间”。$鲍威尔工业(POWL.US)$ ）。前美联储鹰派人士克里斯托弗·沃勒也表示，如果通胀持续下行，美联储可能会降息。

与此同时，预计澳大利亚储备银行将在12月5日的会议上将利率维持在4.35%，随后于2月再次加息（加息概率为27%）。不过，市场预期澳大利亚通胀将在2024年第四季度逐步回落至央行目标水平，失业率则有望升至4.35%。因此，期货交易员预计澳储行将于2024年9月降息（概率为33%）以及2024年12月降息（概率为26%）。

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在风险情绪再度升温的行情得以延续之前，需密切关注那些可能带来短期阻力的催化因素。

今年及2024年，股市涨势有望延续，原因在于通胀正在回落、失业率预计回升，且各国央行均力图避免经济衰退。此外，中国经济的缓慢复苏也已初现积极迹象。以下是本周值得关注、可能带来波动的几大催化因素。

请密切关注12月7日和12月9日公布的美国就业数据；若数据符合预期或不及预期，市场涨势有望延续，因为美联储“已结束加息”的既定立场或将遭到强烈质疑。

此外，为给近期支撑大宗商品及商品股的涨势增添动能，投资者本周需密切关注中国公布的一系列关键数据，包括12月7日的贸易数据，以及12月9日发布的中国消费者与生产者物价通胀数据。

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随着市场对美联储降息的预期升温，股票、比特币和黄金有望走强。

美国股票ETF、与比特币挂钩的上市股票以及黄金ETF有望在今年和明年继续走强，而此前表现低迷的澳大利亚股市ETF则有望在美联储降息预期的推动下迎来反弹。

美国股市有望上扬，澳大利亚股市终将开始回升。:

考虑纳斯达克100指数（纳斯达克100指数(.NDX.US) ) 今年迄今已上涨46%，与纳斯达克100 ETF QQQ同步 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 以及NDQ $BetaShares NASDAQ 100 ETF(NDQ.AU)$. 标普500指数（标准普尔500指数（.SPX.US） ) 与标普500ETF SPY一道上涨了20%$标普500ETF-SPDR(SPY.US)$，沃欧 领航标普500ETF（VOO.US），IVV iShares核心标普500ETF（IVV.US）. 他们的涨势很可能还将延续，但鉴于股指与ETF均已处于技术性超买区域，短期内存在回调风险。与此同时，表现滞后的ASX200（标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数OPIC(OXJO.AU) ）基准，以及  标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数OPIC(OXJO.AU) ETF $先锋澳大利亚股票ETF(VAS.AU)$ 和 iShares 标普500 ETF（IVV.AU） 有望最终开始逐步回升，并有望在2024年进一步走强。

比特币将迈向更高价位：

鉴于比特币价格自2022年5月以来首次突破4万美元，受市场押注利率下行及交易所交易基金需求上升的推动，今年迄今已累计反弹147%。渣打银行预计，到2024年比特币价格将升至10万美元；而加密金融服务公司Matrixport则预测，到4月比特币价格将达到63,140美元。尽管具体目标价尚存争议，但在这一市场叙事下，其涨势有望延续至今年乃至明年。随着比特币价格上涨，相关上市公司也将受益，实现利润增长或收入提升。这些企业包括Block（$Block(SQ.US)$ , $Block公司(SQ2.AU)$ ）和Coinbase（$Coinbase(COIN.US)$ ）。此外，还应关注英伟达等比特币基础设施相关标的（$英伟达(NVDA.US)$ ) 一家销售用于挖矿的显卡的公司，同时也被视作加密货币挖矿企业——马拉松数字控股公司（$马拉松数字(MARA.US)$ ）。并关注那些接受比特币支付的巨头企业，比如特斯拉（$Tesla(TSLA.US)$ ），以及贝宝（$贝宝(PYPL.US)$ ).

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大宗商品将随黄金一道上涨，再创历史新高

随着市场对美联储可能降息的呼声日益高涨，美元持续走软，这有利于大宗商品，因为以美元计价的大宗商品显得更加便宜。这一局面很可能在今年余下时间乃至明年继续上演；而一旦中国公布的经济数据表明其经济增长强于预期，这一趋势还将进一步得到强化。黄金价格已升至创纪录的每盎司2,085美元，若美联储采取降息举措且失业率上升，金价有望延续涨势。简而言之，坏消息往往利好金价，而美联储降息则会进一步推高金价。过去三次美联储降息期间，黄金均出现上涨；事实上，2019年美联储降息时，黄金价格从61%的水平一路攀升至新高。关注全球最大的几家黄金企业，如纽蒙特（纽蒙特公司（NEM.AU） ）以及巴里克（巴里克黄金（GOLD.US） ）以及全球最大的黄金ETF——VanEck黄金矿业基金（$范埃克黄金矿业ETF（GDX.AU）$ ）和初级金矿工（$范埃克小型金矿股ETF（GDXJ.US）$ )

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