期權策略的按金要求是什麼？
關鍵要點
● 世界主要市場下調期權策略的按金要求。
● 大多數期權策略可享受較低的按金要求。
● 該機制可使您帳戶中的資金髮揮更高的效益。
理解
在許多全球資本市場中，期權策略或期權組合的按金要求通常低於各單個期權交易按金之和。
期權策略所需的較低按金要求，有助於提升資金使用效率、降低交易成本，並推動期權交易的活躍度。
已應用的期權策略
簡而言之，對於涉及同一到期日的期權組合，若該期權策略存在理論上的最大損失，則其按金要求低於將各筆單獨交易合併後的按金要求。
該機制適用於大多數期權策略，包括備兌看漲期權、垂直價差、日曆價差、對角價差、跨式期權、寬跨式期權、蝶式期權、鷹式期權、鐵鷹式期權以及鐵鷹式期權。
期權組合的按金要求如何降低
不同期權策略的按金減免額度各不相同。
以期權價差爲例。
如果執行價差策略（買入較高行權價的看漲期權並賣出較低行權價的看漲期權），則空頭頭寸無需繳納按金。
若執行信用價差策略（以較低行權價買入期權、以較高行權價賣出期權），按金將依據各行權價確定。
如果交易者在做空同一標的資產的期權之前先買入該期權，則當這兩筆交易構成借方價差策略時，做空無需繳納按金。
按金要求降低的影響
按金要求的降低提高了您帳戶資金的使用效率。
一方面，當按金要求較低時，散戶投資者的投資組合具有更高的潛在回報。
另一方面，隨着越來越多的機構投資者爲獲取更高回報率而入市，期權市場的交易活躍度有望提升。
然而，投資者在逐步加倉時，絕不可忽視隨之而來的更高風險。
如果您的帳戶資金低於按金要求，即發生追加按金通知，您可能被迫平倉您的期權策略頭寸。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
