备兑看涨期权：如何在2025年获取被动收入

为什么备兑看涨期权是获取被动收入的理想选择？

对许多马来西亚人而言，一个被动收入是一个值得追求的目标。尽管股票和股息是人们熟悉的财富增值方式，许多投资者也在探索诸如……之类的另类策略。空头看跌期权. 还有一种方法，让你在持有股票的同时赚取额外收益——即备兑看涨期权策略。

备兑看涨期权让您在几乎无需每日操劳的情况下，从持有的股票中获得额外收益。您将自己的股票卖出一份看涨期权，并预先收取一笔权利金（现金）。无论股价是持平、小幅上涨还是小幅下跌，这笔收入都会如期到账。这就好比把您的股票“出租”出去，以获取额外的租金收入。

以下是备兑看涨期权为何是获取被动收入的理想工具的原因：

- 低努力: 建立交易并定期跟踪，例如查看股价或期权到期日，以决定下一步行动。

- 额外收入您通过卖出看涨期权获得权利金，这与股票可能派发的股息无关（并非所有股票都派发股息）。

- 在平静的市场中有效运作：在股价稳定或缓慢上涨时效果最佳。

通过备兑看涨期权所能获得的被动收入水平，会因标的股票、市场环境以及所选择的具体期权合约而有所不同。

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什么是备兑看涨期权？

看涨期权是一种协议，允许他人在特定日期（到期日）之前，以约定价格（称为行权价）购买您的股票。备兑看涨期权是指在持有标的股票多头头寸的同时，卖出这些股票的看涨期权。

这就像出租你的股票。你持有该股票（即拥有标的资产的多头头寸），同时卖出一份针对该标的资产的看涨期权，因此有人会付钱给你，以换取未来买入该股票的权利。

分步指南：如何执行备兑看涨期权策略以获得被动收入

备兑看涨期权策略包括至少持有100股某只股票，并针对这些股票卖出一份看涨期权。该看涨期权赋予买方在到期日前以指定行权价购买你所持股票的权利，而你则收取权利金作为被动收入。这一策略适合那些在持有股票的同时希望获得稳定收入的投资者，尤其是在横盘或略微看涨的市场环境中。

情景一：尚未持有标的股票

如果你尚未持有该股票，则需要先购买不少于100股，然后再卖出一份看涨期权，这样你就建立了备兑看涨期权头寸。

以下是具体操作步骤：

1. 选择一只股票:

• 选择一只你愿意持有的股票，理想情况下应具备价格走势稳定、期权流动性高的特点，以获得更优的权利金。

• 寻找波动率适中的股票，以在被动收入潜力和风险之间取得平衡。

2. 研究期权市场:

• 请查看该股票的期权链，以找到具有不同行权价格和到期日的看涨期权。

• 选择一个高于当前股价的行权价格（虚值期权），以获得更高的收益潜力，并降低期权被行权的可能性。

• 请选择一个到期日（例如1至3个月后），以在保费金额与灵活性之间取得平衡。

3. 购买100股:

• 通过您的经纪账户至少购买100股该股票。每份看涨期权合约通常对应100股。

• 请确保您拥有充足的资本，因为这是备兑看涨期权策略的基石。

4. 卖出看涨期权:

• 在您持有的100股股票上卖出一份看涨期权合约。此举将立即获得权利金，即您的被动收入。

• 例如，如果每股市价为2美元，您将获得200美元（100股×2美元）减去相关费用。

5. 监控交易:

• 跟踪股价在接近到期日时的走势。如果股价保持在行权价以下，期权将到期作废，您可保留权利金和股票。

• 如果股价超过行权价，您的股票可能会被行权交割，但您仍然可以保留权利金。

6. 重复操作以获得持续收入:

• 如果期权到期作废，可再卖出一份看涨期权以产生更多被动收入。此操作可按月或按需重复进行。

情形二：已持有标的股票

如果您已持有该股票至少100股，流程会更加简便，因为您无需再购买股票。

1. 选择股票:

选择一只您已持有的、至少持有100股的股票。同时，确保该股票拥有活跃的期权市场，以便获得更优的期权权利金收益机会。

2. 分析期权链:

• 请查看期权链，以找到一个行权价和到期日符合您投资目标的看涨期权。

• 价外期权（行权价格高于当前股价）通常更受青睐，用于……被动收入，因为它们不太可能被行使。

3. 卖出看涨期权:

• 在您持有的100股股票上卖出一份看涨期权合约。期权权利金将立即计入您的账户，为您提供被动收入.

• 例如，每股1.50美元的期权权利金，每份合约可带来150美元的收益。

4. 管理职位:

• 如果股价始终低于行权价，期权将作废，您将保留所持股票及已支付的权利金。

• 如果股价高于行权价，您的股票可能会被卖出，但您仍可保留权利金以及截至行权价的全部收益。

5. 重复该过程:

期权到期或被行权后，再卖出另一份看涨期权，以持续获取收益被动收入.

何时应使用备兑看涨期权？

在以下情况下可尝试备兑看涨期权：

• 你持有一只股票，认为它会保持平稳或小幅上涨。

• 你希望在股息之外还能获得额外收入。

• 如果股价上涨，你以更高价格卖出股票也无妨。

• 市场走势平稳或略有上涨。

如果出现以下情况，请勿使用它们：

• 您预计该股票将大幅上涨（收益上限为行权价）。

• 你觉得股价会大幅下跌（期权费不足以弥补巨额亏损）。

运用备兑看涨期权策略获取被动收入

备兑看涨期权通过卖出看涨期权，使您能够从已持有的股票中获取更多收益。这…期权策略它可以用于三种主要方式：产生稳定收益、为您的股票设定目标售价，或在一定程度上防范小额亏损。

1. 赚取额外收入

备兑看涨期权被广泛用于为长期持有的股票创造额外收益。您在持有股票的同时卖出看涨期权，收取期权权利金，这相当于一笔即时收入。如果到期时股价仍低于行权价，期权将作废，您既保留权利金，也继续持有原股票；若股价升至行权价之上，您的股票可能会被强制平仓，但您仍可保留权利金，并且在行权价以内的增值部分也将归您所有。

如何通过备兑看涨期权策略获取被动收入：

• 使用moomoo的期权卖方仪表板以找到符合您目标的、具有合适权利金和到期日的看涨期权。

• 选择近期、虚值的看涨期权（例如，到期日为30至45天，行权价较当前股价高出5%至10%），以提高在获得权利金的同时保留持股的概率。

• 如果您预计股价将持平或小幅下跌，请选择平值（行权价接近当前股价）或略实值的看涨期权，以获得较高的权利金；但与此同时，当股价越接近或高于行权价时，若期权在到期时被行权，您的股票被卖出的可能性也越高。

• 如果在到期日股价高于行权价且期权被行权，您将按行权价卖出所持股票，同时保留期权权利金以及截至行权价的全部收益。

• 如果在到期日股价仍低于行权价，该期权将作废，您既保留所持股票，也保留已收取的权利金，随后再决定是否卖出另一份看涨期权。

2. 在目标盈利价位平仓

这一策略也可用作一种有计划的退出工具。通过选择一个与您愿意卖出的价格水平相匹配的行权价，您既设定了目标盈利点，又能收取权利金。若期权被行权，您的股票将按行权价卖出，同时您还可保留期权所得；若未被行权，期权到期作废，您可以再卖出另一份看涨期权。

如何在达到目标盈利价位时平仓：

• 在您愿意出售股票的行权价格上卖出看涨期权。

• 请根据分析师的目标价或您自身的估值来选择行权价格。

• 如果被行权，您将按行权价格卖出股票，并同时保留权利金与收益。

• 如未被行权，您将保留所持股票及权利金，并可继续卖出另一份期权。

3. 风险的有限对冲

尽管备兑看涨期权并不能提供完全的下行保护，但其所获得的期权权利金能够降低您的盈亏平衡点，从而实现部分风险缓释。这种方式可在股价小幅下跌时起到一定的缓冲作用，但在股价大幅下挫时仍无法避免重大损失。

如何：

• 卖出看涨期权会降低您的盈亏平衡点（例如，股价100美元，期权权利金5美元，则盈亏平衡点为95美元）。

• 如果被行权，您的股票将按行权价格卖出，您可保留权利金以及截至该价格水平的增值部分。

• 若未被行权，该期权将作废，权利金可缓冲小幅亏损，且您还可卖出另一份看涨期权。

• 价格的大幅下跌仍会导致亏损，尽管已因权利金金额而有所减轻。

案例研究：通过备兑看涨期权实现被动收入的成功故事

让我们使用一只名为……的虚构股票嘟嘟以说明备兑看涨期权的运作机制。您认为TUTU是一家具有长期投资价值的公司，但由于市场环境的影响，其股价在短期内可能保持平稳。构建方式:

• 股票：图图（本例中为虚构人物）。

• 费用您以每股50美元的价格买入100股，合计5,000美元。

• 操作: 卖出一份行权价为55美元的看涨期权，每份期权收取5美元的权利金（合计500美元）。

• 注意: 持有该股票意味着出售看涨期权无需额外保证金。

备兑看涨期权策略的特点

备兑看涨期权是一种在收益潜力与风险管理之间取得平衡的策略。然而，该策略也存在一定的权衡，例如上涨收益受限，以及仍需承担股价下跌的风险。要判断该策略是否符合您的市场观点，了解其关键特点十分重要：

理想条件： 在低至中等波动率的市场中表现最佳，适用于您对股票持中性至温和看涨的观点时。

收益封顶： 最大利润有限。如果股价上涨超过行权价，您可能被要求卖出所持股票，从而错失进一步上涨的收益。

有限亏损： 亏损有所减少但并未消除。由于您持有股票，仍面临下行风险。若股价跌至零，则股票投资将全部损失，仅能通过所收权利金略微抵消。

时间衰减优势： 作为期权卖方，时间衰减（Theta）对您有利，因为随着到期日临近，期权价值会逐渐减少。

备兑看涨期权的优势与劣势

与任何策略一样，备兑看涨期权既有优势，也有权衡取舍。它能带来稳定的收入，但也存在上行收益受限和下行风险的问题。以下是其主要优缺点：

通过 moomoo MY 交易备兑看涨期权，获取被动收入

Moomoo MY 提供工具，让初学者轻松进行备兑看涨期权交易：

• 期权卖方仪表板：显示一系列备兑看涨期权机会，包含权利金、行权价和到期日等详细信息。其中还包含可视化内容，例如权利金金额和期权到期作废的概率，帮助您选择股票和看涨期权。如果您尚未持有股票，或想查看仪表盘推荐的公司，此功能非常实用。

• 12 种带自定义功能的期权策略：提供包括备兑看涨期权在内的 12 种策略，您可以根据自身需求进行调整。这有助于您设置备兑看涨期权或尝试相关策略。

• 分析师评级：显示专家给出的目标价格（最低、平均、最高），帮助您挑选股票或决定看涨期权的行权价。

• Morningstar 研究：提供关于股票的详细报告，包括评级、估值和公司健康状况。报告还包含“看涨”和“看跌”观点，以展示不同视角。您可以点击阅读完整报告，从而更轻松地判断某只股票是否适合做备兑看涨期权，无论您是否已持有该股票或正在挑选新标的。

对比：备兑看涨期权与其他投资策略

在创造被动收入方面，投资者有多种策略可供选择。备兑看涨期权（covered calls）是一种灵活的方式，可以从你已持有的股票中赚取额外收入，但它与其他热门选项相比如何呢？

对于希望从投资中获得定期收入的人来说，高股息股票是一种经典选择。通过持有支付股息的公司股票，你可以获得持股收益，但收益金额和频率取决于公司的业绩和股息政策。

房地产投资信托基金（REITs）提供了另一种无需亲自管理房产即可从房地产中获取收入的方式。REITs会将其部分租金收入分配给股东，从而为投资者提供来自房地产市场的稳定现金流。

点对点借贷（Peer-to-peer lending）是一种更为现代的方法，允许你直接将资金借给个人或企业，并从本金中赚取利息。尽管这种方式可能带来可观的回报，但如果借款人违约，也会带来更高的风险。

备兑看涨期权的独特之处在于，它允许你通过出售已持有股票的看涨期权来立即产生收入。你可以提前收取权利金，无论股价是否大幅波动，这都有助于提升你的整体回报。然而，如果股价上涨超过行权价，你可能需要以该价格卖出所持股票，从而可能限制你的上涨收益。

首先，明确你的目标：如果你希望通过投资获得定期收入，备兑看涨期权可以很好地补充股息或REITs的收益。但请记住，每种策略都有其自身的风险和回报，因此选择适合你自身需求和风险承受能力的策略非常重要。

成功实施备兑看涨期权的技巧

为了充分利用备兑看涨期权策略并获得可靠的被动收入，遵循以下几个关键步骤非常重要。首先，你需要选择合适的股票——寻找股价稳定、业绩记录良好的公司，最好是那些也支付股息的公司。这有助于确保你的投资不太可能出现突然下跌。

其次，谨慎选择看涨期权的行权价。你应将行权价设定在当前股价略高的位置，这样既能获得权利金，又能在股价上涨时保留一定的资本利得空间。合适的行权价可以在保留股票的愿望与赚取额外收入的目标之间取得平衡。

注意期权的到期日。较长的到期日通常意味着更高的权利金，但也会让你的股票被锁定更长时间。请结合你的投资时间安排，考虑希望多久通过备兑看涨期权获得一次收入。

同时，密切关注股票的波动性也是明智之举。较高的波动性可能会提高你所获得的权利金，但也会增加期权被行权的可能性，从而导致你不得不卖出所持股票。通过持续关注这些因素并根据需要调整策略，你可以利用备兑看涨期权（covered calls）获得稳定的被动收入，并最大化你的投资收益。

关于备兑看涨期权与被动收入的常见问题

备兑看涨期权是如何运作的？

当你卖出看涨期权时，你会获得一笔权利金（现金），作为交换，你授予买方该看涨期权的权利，使其有权以行权价购买你的股票。

如果标的股票价格保持在行权价以下，该期权到期作废，你将保留你的股票和权利金。

如果标的股票价格上涨至行权价以上，你的股票可能会以该行权价被卖出。你将保留权利金以及股票价格达到行权价前的所有收益。

备兑看涨期权是看涨还是看跌？

这是一种略微看涨至中性的策略。当股价小幅上涨或持平，你可以保留权利金和股票从而获利。如果股价大幅上涨，你可以卖出更高行权价的看涨期权以获得更高的权利金并实现盈利，但你的股票可能被卖出，且收益上限被限制在行权价。如果股价下跌且期权到期作废，你仍可保留权利金和股票，并可再次卖出看涨期权。不过，若股价大幅下跌，则可能导致亏损。

如果股票价格飙升，而所卖出的看涨期权出现显著的未实现亏损，我还能收到期权权利金吗？

是的，当你卖出看涨期权时就会收到权利金，并且无论该期权到期作废还是在到期时被行权，你都可以保留这笔权利金。如果股价飙升，你的账户可能会显示该看涨期权的账面亏损（因为其价值上升），但这会被你所持股票的价值增长所抵消。如果期权在到期时被行权，你将以行权价卖出股票，并保留权利金。你可以在moomoo MY账户的“资金明细”中查看该笔权利金。

我应该选择哪些股票用于备兑看涨期权策略？

选择价格稳定、波动幅度较小的股票或ETF，你预期其价格将保持平稳或略有上涨。价格大幅波动的股票可能导致更大的亏损，或在股价飙升时限制你的收益。备兑看涨期权最适合长期投资者。使用Moomoo MY的工具（如期权卖方仪表盘或Morningstar Research）来寻找合适的股票或ETF。

执行备兑看涨期权时应避免哪些常见错误？

备兑看涨期权是产生被动收入的好方法，但也有一些常见的陷阱需要注意。一个常见错误是没有充分理解其中的风险——如果股价大幅上涨，你可能不得不以行权价卖出持股，从而错失更大的收益。在卖出看涨期权之前，必须清楚接受这种权衡取舍。

另一个错误是未能持续跟踪股价和期权的到期日。如果股价出现意外变动，期权可能会被行权，导致你在不理想的时间被迫卖出持股。

过度卖出看涨期权——即卖出过多看涨期权或操作过于频繁——也可能适得其反，尤其是在股价下跌时。这可能导致比预期更大的亏损。此外，若市场环境发生变化而未能及时调整策略，也会损害你的回报。备兑看涨期权虽然可以带来收入，但你需要保持警觉并具备灵活性。

通过避免这些错误并持续关注你的投资，你可以利用备兑看涨期权建立可靠的被动收入来源，并最大化你的股票持仓收益。

使用备兑看涨期权时，长期增长潜力如何？

尽管备兑看涨期权通常用于获取即时收入，但它也能在实现长期增长方面发挥作用。通过将备兑看涨期权与其他投资策略相结合，例如持有派发股息的股票或投资房地产投资信托基金（REITs），你可以构建一个既能带来收入又能实现资本增值的投资组合。

例如，你可以对定期派发股息的股票使用备兑看涨期权。股息收入与期权权利金相结合，可以提升你的总回报，并帮助投资稳步增长。同样，对房地产投资信托基金（REITs）使用备兑看涨期权，可让你从房地产中获得收入，同时仍能受益于潜在的物业价值升值。

随着时间推移，备兑看涨期权产生的收入，加上股息或房地产收益，可以复利增长，并助力实现你的长期财务目标。通过审慎地将备兑看涨期权与其他策略结合，你可以构建一个不仅能够产生被动收入，而且在未来数年具备显著增长潜力的投资组合。

结论：通过备兑看涨期权赚取被动收入

备兑看涨期权是投资者将持有的股票转化为稳定定期收入的一种实用方式。通过收取权利金，您可以在继续持有股票的同时获得额外收益，这一策略尤其受到寻求被动收入的马来西亚投资者的青睐。借助Moomoo提供的期权卖方仪表盘、分析师评级等工具，您可以轻松筛选合适的行权价、设置交易并跟踪执行效果。

话虽如此，备兑看涨期权并非无风险。期权权利金提供的保护有限，因此股价大幅下跌仍可能导致亏损；而若股价大幅高于行权价，您的收益也将受到上限限制。这意味着，备兑看涨期权在市场平稳或略显看涨、且不预期出现剧烈价格波动的环境下效果最佳。只要运用得当，它便是一种能够在获取收益与控制风险之间取得平衡的有效策略。