專家會議紀要 | 天工廠 2023 年第二季度收益通話成績單

1.表現和盈利能力：該公司錄得 1.15 億美元的收入，60% 來自手機業務。儘管來自最大客戶的收入增加，但對 Android 設備的需求疲軟抵消了一些收益。毛利為 577 億美元，但生產能力的利用不足導致毛利率下降。

二.庫存和需求挑戰：該公司面臨庫存管理問題，主要是在 Android2 市場中，其恢復緩慢和需求弱導致生產能力的利用不足。他們計劃調整庫存水平以預期逐步恢復，但可能需要幾個季度才能正常化庫存。

三.自由現金流量和市場滲透：儘管面臨挑戰，公司仍保持強勁的自由現金流率，超過 30%，目標為 30%。他們積極追求客戶合作並多元化其產品組合，專注於移動通信、物聯網和其他市場，以繼續擴大其業務。

1.15 億美元的收入。

其中，手機業務收入佔 60%，而最重要的客戶收入同比增加，由於對 Android 的需求疲軟抵消了。

毛利 577 萬美元，利潤率為 50％。

營運價值為 1 億 9 億美元，較去年同期和按季度下跌。

營業利潤 3.86 億美元，營業利潤率為 33.5%。

其他開支 13 萬美元，實際稅率 13.4%。

淨收入 3.23 億美元，非 GAAP EPS 稀釋為 2.02 美元，符合指引。

營運現金流量 4.12 億美元，資本支出 4.500 萬美元，自由現金流量 3.66 億美元，自由現金流率 32%。

二零一一年度自由現金流量為 1.1 億美元，自由現金流率為 43%；23 財年自由現金流率預計高於 30% 的目標。

股息派付九億九千萬元，股份回購九百萬元，還款二億元可變利率定期貸款。

營收 1.05 至 1.09 億美元。

毛利率 47-48%，產能利用率下降，內部庫存下降。

營運價值 183-187.800 萬美元，同時按季度和按年同比下跌。

其他開支 13 萬美元，有效稅率 13.5-14%。

每股收益-1.67 美元稀釋（位於收入預測中位點）。

推出 Sky5 平台，支持三星推出的高端和主流手機。

與思科合作，為企業網路提供增強的乙太網路供電功能。

為通訊鏡和華碩推出三頻段、Wi-Fi 6E 和 Wi-Fi 7 閘道。

向美國頂級衛星供應商提供了可編程計時解決方案。

與一家日本電信公司合作，實現部署小細胞基礎設施。

與一家提供該公司的工業產品系列的頂級智能計公司合作。

答：財政年度第二季毛利率為 50％，主要是由於生產能力的利用不足；由於生產能力利用不足，第三季的毛利率預計為 47-48%。

生產成本為 4-5％，由降低成本和效率提高部分抵消。

生產能力利用不足的原因是安卓手機市場的復甦比預期慢，下游仍在消化庫存，市場需求相對較弱。利潤利用不足影響毛利率，但不會損害現金流，公司繼續產生強勁的現金流。公司計劃調整庫存水平，以預期復甦比預期緩慢。

答：二財年第二季度庫存下降，但由於收入較低，庫存周轉日增加。公司的庫存周轉日在淡季更高，

旺季改善。該公司計劃減少庫存量和周轉日數量。在接下來的幾個季度，毛利將大致穩定。隨著業務變化良好，毛利率將恢復增長。低毛利率不是價格或成本問題，而只是暫時的容量利用不足。

答：3 月份，來自最大客戶的收入佔 64%。庫存方面，客戶的供應鏈管理是不錯的。

答：該公司繼續多元化其產品組合，並且每個月都在確保新的設計合同。在汽車市場表現強勁，WiFi 7 和部分基礎設施市場也取得了進展，創業部門的表現持續良好。

答：當前的弱點來自安卓市場。該公司已盡最大努力管理通道零件庫存，但無法控制終端庫存水平。由於需求較弱，終端機仍在解鎖。

答：預計第二三季和第四季度的季度增長將更好。最大的客戶將在 CY23H2 中推出新產品。因此，公司下半年的增長是樂觀的。

答：在 Android 方面，由於終端的解鎖，該公司的出貨仍低於實際消費。

答：利用不足對損益表的影響將持續數個季度。Android 市場的需求相對較弱，儘管有所改善，但是改進的速度

比預期慢；同時，公司正在消失。該公司沒有看到過量庫存和過時的風險。

與歐洲頂級汽車供應商合作開發電動車載充電內容與韓國領先的汽車 OEM 合作開發關鍵汽車數字無線電產品公司的現金回報很大，自由現金流率繼續在 30％ 以上，這將幫助公司在循環中生存。公司積極推動客戶合作，移動通信，物聯網等市場繼續滲透。

答：公司希望今年下半年繼續整合新項目，並將在 23 年和 24 年達到更好的表現。

答：公司根據技術和產品需求及時增加人員工，在情況嚴重時進行相應的調整。公司減少人員工，確保持對關鍵客戶和項目的持續支持，專注於提高營運效率和減少非核心支出。

答：該公司希望增加其價值，但這取決於下半年的情況。領先的公司繼續引入新技術，公司不斷關注並尋求與最好的客戶合作。

答：是的，我們計劃這樣做。

答：是的，公司的市場定位偏向中高端。亞洲 Android 市場的複雜性日益增加，為公司創造了更多機會，為今年中復甦帶來了貢獻。

答：該公司沒有關手機剩餘的具體數據。根據客戶和同行的信息，大約需要幾分之一。該公司以前估計需要幾個季度才能清除庫存，但目前將需要更長的時間。

答：預計第二季第二季廣泛市場（非手機業務）將與上個月略有下跌，汽車和工業將表現更好。

答：公司與 OEM、電動汽車製造商等合作，在 I&A 業務合作的幫助下，近年在汽車領域取得相對良好的成績。增長迅速。該公司在汽車市場的份額很低，儘管庫存問題，預計近幾年將增長。

答：公司專注於中高端市場，參與低端市場方面更謹慎，但現在對低端產品的連接需求增加，帶來更多的機會。三星和谷歌表現更好，中國客戶遇到一些困難，但他們將恢復。如果克服宏觀逆風，公司將通過設計取得成功。

答：預計 23 年度廣泛市場將按年輕微增長，但宏觀經濟面臨著挑戰。預計該業務將在 24 年同比增長。

答：BAW 配置率正在增加；BAW 有多個節點，並非所有情況都適用於同一個過濾器，帶來了大量創新和研究發送工作。此外，公司在資本密度方面具有優勢，公司增加了 BAW 的生產能力和技術，並且現有足夠的生產能用於發展。BAW 目前主要用於手機，但有更廣泛的機會。

答：很多取決於業務反彈的實力。隨著 Android 市場復甦並在其他市場繼續發展業務，該公司將開始增加容量使用率。反彈仍有幾個半分之遙。

答：是的，設備仍然存在。為了提高利用率，公司已在資金等方面做好準備，主要是由於需求問題。未來幾天。2019 年，智能手機，BAW 和其他領域有增長機會。

答：更傾向於安卓的影響。

答：目標自由現金流率為 30％。過去幾年，公司的自由現金流率一直處於 20％ + 的中高水平，未達到 30％ 的原因是技術和製造資產投資；未來，資本與收入的比率將降至中單位數字。FY23H1 的自由現金流超過去年全年水平，自由現金流為 1.1 億美元，自由現金流為 43%。從現金流量 30％ +。