什么是现金等价物？定义、类型和示例

现金等价物是具有高流动性的短期投资，可以很容易地转换为现金。它们可以作为持有现金的替代方案，并提供适度的回报。本文将概述什么是现金等价物、不同的类型、其关键特征、示例和常见问题。目标是帮助读者了解这种常见的资产类别。

什么是现金等价物？

现金等价物是短期投资，通常可以快速转换为现金。现金等价物的到期期限为3个月或更短。现金等价物投资包括银行存款证、国库券、商业票据、有价证券、货币市场基金、短期政府债券和银行承兑汇票。持有现金等价物为公司和投资者提供了履行短期债务的灵活性。

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现金等价物的类型

有几种常见的现金等价物投资，它们在短期内提供流动性和相对较低的风险。

存款证 (CD)

A 存款证或存款证 是银行或信用合作社签发的储蓄凭证。存款证提供固定利率，以换取将资金存入一段固定的期限，通常为3个月至5年。该银行不能在存款证期限内提取资金，以提供稳定性，存款证由联邦存款保险公司保险。利率往往高于普通储蓄账户。存款证风险非常低，可提供有保障的回报，使其成为常见的现金等价物。

国库券

国库券，也称为国库券，是美国财政部支持的短期美国政府债务，到期日不超过一年。美国政府以低于面值的折扣出售国库券，并在到期时按面值支付。投资者可以从购买价格和到期价值之间的差额中赚取利息。国库券被认为是世界上无风险且流动性最高的债务证券。

商业票据

商业票据是由公司和金融机构发行的无抵押短期债务工具。到期日通常少于 270 天。公司发行商业票据以偿还短期负债。它们仅由发行人的信誉支持。但是，信用评级高的公司发现向投资者出售商业票据相对容易。收益率高于短期政府债务。

有价证券

有价证券是流动性强、可在公共交易所或场外交易市场交易的金融工具。它们包括商业票据、可转让存款证、国库券和活跃交易的债务证券。有价证券可以很容易地按当前市场价格转换为现金。流动性使它们成为理想的现金等价物。

货币市场基金

货币市场基金是一种投资于高流动性、低风险证券的共同基金，例如商业票据、存款证和国库券。货币市场基金试图通过分散持股和仅购买短期投资来限制损失敞口。它们比普通储蓄账户提供更高的回报，同时允许您轻松使用资金。最低投资和提款罚款较低。

短期政府债券

一些人将短期政府债券视为现金等价物，因为它们具有高流动性和证券市场的活跃交易。这些 债券 由政府发行，为各种政府举措提供资金。在考虑投资政府债券时，投资者必须仔细评估政治风险、利率波动和通货膨胀等因素。

银行承兑汇票

银行承兑汇票是由非金融公司创立的短期信贷投资，由银行担保以付款。银行为到期价值提供不可撤销的付款保证。银行家的承兑汇票由银行支持。它们是公司用来为全球贸易提供资金的低风险、可转让的货币市场工具。银行承兑汇票将在6个月或更短的时间内到期。

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现金等价物快速参考比较

优点：

-流动性：货币市场基金、短期政府债券和商业票据等现金等价物很容易转换为现金。这意味着投资者可以在需要时快速获得资金。

-安全：现金等价物由于其短期性质和发行人的信誉，通常被视为低风险投资。

-灵活性：投资者可以根据自己的财务需求和市场状况轻松调整其现金等价物投资组合。

-被动收入：现金等价物通常产生利息收入，提供被动收入来源。

-资本保值：现金等价物旨在保留初始投资，对于担心资本损失的投资者来说，它们是一个有吸引力的选择。

缺点：

-低回报：与其他投资（例如股票和债券）相比，现金等价物的回报通常较低。

-通货膨胀风险：由于通货膨胀，现金等价物的购买力可能会随着时间的推移而降低。

-市场风险：尽管现金等价物风险较低，但仍受到市场波动的影响，这可能会影响其价值。

-增长潜力有限：现金等价物通常不具有显著的增长潜力，因此对长期投资目标的吸引力降低。

-机会成本：投资现金等价物可能会限制其他地方获得更高回报的可能性，尤其是在经济增长时期。

现金等价物示例

以下是公司资产负债表上现金等价物的示例：

例如，假设一家名为XYZ Inc. 的公司已经为即将到来的扩张项目积累了500万美元的巨额现金余额。该公司没有将现金存入低计息支票账户，而是将部分现金投资于现金等价物以赚取额外收益。具体而言，它执行以下操作：

购买200万美元的90天商业票据，年收益率为4％。如果需要，这可以在3个月内快速获得现金。

购买100万美元的60天国库券，年收益率为2.5％。这些可以很容易地在二级市场上出售。

向货币市场基金投资500,000美元，该基金年收益率为3％，同时允许每日流动性。

将100万美元存入为期3个月的存款证（CD），年收益率为3.5％，为不需要立即需要的资金提供更高的回报。

现金等价物提供的收入明显高于支票账户，同时保持灵活性。如果公司的扩张项目需要现金，则可以将其清算。

同样，像约翰逊这样的个人投资者可以购买短期政府债券，进行低风险投资，从而产生利息收入。

关于现金等价物的常见问题

-现金和现金等价物的主要区别是什么？

现金是指实物货币和硬币，而现金等价物是易于转换为现金的金融工具，例如货币市场基金、短期政府债券和商业票据。现金等价物被视为现金的延伸，因为它们通常可以在不损失价值的情况下快速转换为现金。

-现金和现金等价物的风险是什么？

现金的主要风险是潜在的盗窃或损失，而现金等价物则具有与市场波动、信用风险（如果发行人违约）和流动性风险（无法快速将资产转换为现金）相关的风险。由于其短期性质和发行人的信誉，现金等价物通常被视为低风险投资。

-GAAP下的现金等价物是什么？

根据公认会计原则（GAAP），现金等价物被定义为短期、高流动性的投资，自购买之日起三个月或更短时间内到期，可随时兑换成已知金额的现金。这些投资通常包括货币市场基金、短期政府债券和商业票据，它们符合现金等价物的分类标准。