新加坡的通貨膨脹及應對之道

年度的通貨膨脹 2022年8月和9月，新加坡的年度1.05率超過了7%，這是自2008年年中以來消費者價格漲幅最大的一次。從過去十年來看，年度整體通脹率和年度核心通脹率的平均水平分別爲1.05%和1.25%。[1]

通脹對普通新加坡人意味着什麼？

這些創紀錄的通脹水平導致普通新加坡人的日常支出急劇增加。統計局的數據顯示，2022年8月食品價格漲幅最大，約爲6.4%，而住宿和服裝成本則分別上漲了6.0%和8.7%。[1]

與上年同期相比的CPI百分比變化 數據來源：新加坡統計局

我們當前面臨的通脹大幅上升，在很大程度上可歸因於全球供應鏈效率低下，而主要經濟體之間日益加劇的政治緊張局勢進一步加劇了這一問題。

通脹預計將在新加坡持續

鑑於這些挑戰預計將持續存在，新加坡政府預計未來幾個月通脹仍將維持在相對較高的水平。在本文中，您將了解通脹是如何衡量的、通脹對經濟的影響，以及如何不僅應對高通脹環境，還能在其中蓬勃發展。

新加坡如何衡量通脹？

通脹是指您可能購買的所有商品平均價格的上漲。

消費者價格指數（CPI）

衡量新加坡通脹的一個常用方法是使用 消費者價格指數（CPI）消費者價格指數（CPI）衡量的是普通公民通常消費的一籃子固定商品和服務的成本，共追蹤十大類商品和服務。

核心通脹與整體CPI通脹：新加坡統計局

核心通脹

核心通脹是另一種類似且常用的通脹衡量指標。然而，它剔除了私人交通和住宿成本，因爲這能更準確地反映新加坡普通家庭的日常開支。

一般來說，核心通脹的增速預計會低於整體CPI通脹。2022年，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）預計整體CPI通脹率平均將達到5-6%，而MAS核心通脹率預計約爲3-4%。[2]

什麼導致了通脹？

從根本上說，通脹可歸因於供給和需求兩方面的因素。起初，供給側衝擊會導致商品和服務供應減少，消費者競相抬高價格，從而推高物價和通脹。另一方面，當總需求的增長速度快於總供給時，也會引發更高的通脹。

隨着全球各地放寬新冠疫情限制措施，被壓抑的需求在全球範圍內推高了通脹，因爲企業難以應對商品和服務需求的激增。此外，新加坡的開放型經濟也使其更容易受到貿易伙伴帶來的更強需求壓力。

貨幣供應量增加

新冠疫情（Covid-19）期間，世界各國實施了慷慨的刺激計劃，這也導致貨幣供應量急劇增加，進而有更多資金用於推高商品價格。全球貨幣供應量的整體增長在當前幾乎每個經濟體都存在的通脹率上升中發揮了重要作用。[4]

政府如何控制通貨膨脹？

新加坡政府應對通貨膨脹的方式獨具特色。儘管大多數主要經濟體通過調整利率來應對通脹，但新加坡金融管理局（MAS）採用匯率政策來影響需求側因素，從而使通脹回落至溫和水平。[5]

新加坡元升值

新加坡元升值將導致我們的貿易伙伴爲我們的出口產品支付更高的價格，預計這會在短期內整體降低總需求。因此，總體價格水平的上漲速度有望放緩，從而降低通脹率。[6]

通貨膨脹對資產價格的影響

面對全球範圍內加劇的通貨膨脹，各國政府預計將採取更爲保守的 貨幣政策 以降低通脹率。因此，利率普遍上升的趨勢是合理的預期，這意味着流入股票等高風險資產類別的資金可能會減少。在這種情況下，如果投資者選擇通過投資低風險金融產品來追求財富保值策略，其表現可能會好得多。

債券

新加坡儲蓄債券（Singapore Savings Bonds）屬於較安全的投資品種之一，年均回報率約爲3%。[3] 儘管投資回報可能並不顯著，但這些債券十分安全，因爲它們完全由新加坡政府擔保。此外，您的投資將保持流動性，您可以隨時退出投資而無需承擔高額罰金。

避險股票

在高通脹和經濟衰退風險加劇的時期，投資者通常會湧向 避險股票 ，例如必需消費品和公用事業公司的股票。這是因爲這些公司被認爲足以抵禦疲弱的經濟週期。

現金管理基金

現金管理基金是另一個在不確定性時期頗受歡迎的投資渠道，因爲它們專注於投資於較低風險的金融產品，因此成爲存放資金的相對安全場所。

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[1] https://www.singstat.gov.sg/whats-new/latest-news/cpi-highlights

[2] https://www.mas.gov.sg/news/monetary-policy-statements/2022/mas-monetary-policy-statement-14jul22

[3] https://www.mas.gov.sg/bonds-and-bills/investing-in-singapore-savings-bonds

[4] 貨幣供應量與通貨膨脹之間的聯繫 - Economics Help

[5] 關於調整新加坡元政策區間以緩解輸入型通脹的國會質詢答覆

[6] 巴克萊銀行指出，新加坡元走強有助於緩解該國通脹壓力