中国股市涨势延续。这波涨势能持续吗？
11月， $恒生指数(800000.HK)$ 录得27%的涨幅，为1998年以来最大的单月涨幅。今年1月至10月，该指数下跌了37%。
随着经济重新开放和地缘政治紧张局势缓和带来的积极情绪蔓延，投资银行和国际交易员对中国股票变得更加看涨。
华尔街呼吁买入中国资产的声音正变得越来越响亮。
Rene Buehlmann，Abrdn Asia首席执行官表示：“我认为中国股票至少可以说是被低估了。”投资者应当重返中国市场。该基金经理在亚洲管理着$465亿的资产。
摩根士丹利近兩年來首次上调了对中国股市未来表现的评估。
其分析师周一在一份研究报告中表示：“多项积极进展叠加明确的重新开放路径，足以支持我们上调对中国股市的评级及指数目标。”他们将中国股票评级从自2021年1月以来一直维持的“标配”上调至“超配”。“我们认为，盈利预期和估值的多季度复苏才刚刚开始，”他们表示。
该行建议投资者增加对离岸上市中国股票的配置。摩根士丹利指出，追踪主要中国公司且可供国际投资者投资的MSCI中国指数将在2023年底达到70点，较当前水平上涨14%。此外，该行还将香港基准恒生指数在明年年底的目标点位上调至21200点，较当前水平上涨10%。
需谨慎：重新开放之路可能并不平坦
摩根士丹利也补充道：“这一路径将是坎坷的”，因为市场仍对中国长期结构性经济问题感到不安，同时随着2024年美国总统大选竞选活动启动，中美紧张关系可能再度升级。
Hui Shan，高盛首席中国经济学家，也警告称，在经历了三年的“清零”防疫政策后，中国的重新开放之路“可能不会一帆风顺”。她预计中国将在2023年4月实现全面重新开放。
归根结底
投资中国股票既蕴含潜在风险，也存在机遇。投资者应了解 中国概念股的机遇与风险 再作出投资决策之前。
机遇：
1. 中国经济正在增长，国内涌现出越来越多高质量的企业。
2. 更多资本正被注入市场，这将提升中国概念股的流动性。
3. 经历深度回调后，中国概念股的价格相对较低。
风险：
1. 系统性政策风险
2. 行业政策风险
最后，尽管中国股票中有许多有趣的选择，但投资者可能 simply choose to 采用美元成本平均法投资于大盘股或市值加权的ETF，例如 $KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB.US)$.
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