Peter Lynch的25条黄金法则

要点

• 投资既有趣又令人兴奋，但如果你不做任何功课，就会很危险。

• 永远不要在不了解一家公司财务状况的情况下投资该公司。

• 每个人都有能力通过股票赚钱。

Peter Lynch，生于1944年1月19日，是一位杰出的股票投资者和基金经理。

他曾任全球最大的投资基金公司Fidelity的副主席，也是Fidelity Fund Custodian董事会成员。

在Peter Lynch担任投资组合经理的13年期间（1977–1990年），他以卓越业绩闻名，将所管理的资产规模从$1,800万增加到$140亿（截至1990年）。

Peter Lynch在其两本著作《战胜华尔街》（One Up on Wall Street）和《彼得·林奇的成功投资》（Beating the Street）中阐述了他如何进行分析。

如果你仔细阅读这两本书，就会发现Peter Lynch的方法非常直接，大多数初学者投资者都可以效仿他的投资方式。

Peter Lynch的“投资于你所了解的领域这一策略使他在大小投资者中家喻户晓。

以下是彼得·林奇（Peter Lynch）书中总结的25条投资黄金法则。

法则1：投资既有趣又令人兴奋，但如果你不做任何功课，就会很危险。

法则2：你的投资优势并非来自华尔街（Wall Street）专家，而是你本身就拥有的东西。如果你利用自己的优势，投资于自己已经了解的公司或行业，就能跑赢专家。

法则3：在过去三十年里，股市已被一群专业投资者所主导。与普遍看法相反，这反而让业余投资者更容易胜出。你可以通过忽视这群‘羊群’来跑赢市场。

法则4：每只股票背后都有一家公司。弄清楚它在做什么。

法则5：一家公司的经营成功与其股价在几个月甚至几年内的表现常常毫无关联。但从长期来看，公司经营的成功与其股价的表现100%相关。这种差异正是赚钱的关键；耐心持有成功的公司终将获得回报。

法则6：你必须清楚自己持有什么股票，以及为什么持有它。“这只股票肯定会上涨”不算数。

法则7：高风险的投机几乎总是落空。

法则8：持有股票就像养育孩子——不要参与超过自己能力范围的数量。兼职投资者大概有时间跟踪8到12家公司，并根据情况适时买卖股票。投资组合中任何时候都不必持有超过五家公司。

规则9：如果你找不到任何你认为有吸引力的公司，就把钱存进银行，直到你发现一些为止。

规则10：永远不要在不了解公司财务状况的情况下进行投资。股票最大的亏损往往来自资产负债表不佳的公司。在投入资金之前，务必查看资产负债表，确认该公司是否具有偿债能力。

规则11：避开热门行业中的热门股票。那些身处冷门、非增长行业的优秀公司，往往持续成为大赢家。

规则12：对于小型公司，最好等到它们实现盈利后再进行投资。

规则13：如果你考虑投资一个陷入困境的行业，请选择其中具有持久生存能力的公司。同时，要等到该行业显现出复苏迹象后再行动。马鞭和无线电真空管曾是陷入困境的行业，但它们从未复苏。

规则14：如果你在一只股票上投资$1000，你最多只会损失$1000，但只要你有耐心，随着时间推移，你有可能获得$10,000甚至$50,000的收益。普通人可以专注于少数几家好公司，而基金经理则被迫分散投资。持有过多股票会使你丧失集中投资的优势。只需少数几只表现优异的股票，就足以让你一生的投资变得值得。

规则15：在每个行业和全国每个地区，细心的业余投资者都能比专业人士更早发现伟大的成长型公司。

规则16：股市下跌就像科罗拉多州一月的暴风雪一样平常。只要你有所准备，它就不会伤害你。下跌是绝佳的机会，可以捡拾那些因恐慌逃离市场的投资者留下的便宜货。

规则17：每个人都有足够的智力在股票市场赚钱，但并非每个人都有足够的胆量。如果你容易在恐慌中抛售所有持仓，那么你应当完全避免投资股票和股票型共同基金。

规则18：总会有值得担忧的事情。避免在周末过度思考，也不要理会新闻播报员最新发布的可怕预测。卖出一只股票，应是因为公司的基本面恶化，而不是因为天要塌下来了。

第19条：没有人能预测利率、经济未来的走向或股票市场。忽略所有这类预测，专注于你所投资的公司实际正在发生的情况。

第20条：如果你研究10家公司，就会发现其中1家的情况比预期更好。如果你研究50家，就会发现5家。股市中总有令人愉快的意外——那些成就被华尔街忽视的公司。

第21条：如果你不研究任何公司，那么你买股票的成功概率，就如同在扑克游戏中不看牌就下注一样。

第22条：当你持有优质公司的股票时，时间站在你这一边。你可以保持耐心——即使你在沃尔玛（Wal-Mart）上市头五年错过了它，在接下来的五年里它仍然是一只绝佳的股票。而当你持有期权时，时间却对你不利。

第23条：如果你有承受股票风险的胆量，却没有时间或意愿去做研究功课，那就投资于股票型共同基金。此时，分散投资是个好主意。你应该持有几种不同类型的基金，其基金经理采用不同的投资风格：成长型、价值型、小盘股、大盘股等。投资六只同类型的基金并不是分散投资。

第24条：在过去十年中，美国股市在全球主要股票市场中总回报率排名第8位。你可以通过将部分资产投资于业绩良好的海外基金，来利用增长更快的经济体所带来的机会。

第25条：从长期来看，一个由精心挑选的股票和股票型共同基金组成的投资组合，其表现总会优于债券投资组合或货币市场账户。但从长期来看，一个由草率挑选的股票组成的投资组合，其表现甚至不如把钱藏在床垫下。