暗黙のボラティリティ（IV）を理解する

はい、私は私のトレーディングゲームで私を助けるためにどのようにIV（暗黙的ボラティリティ）とオプションの価格が関連しているかを理解しようとしています。IV（暗黙的ボラティリティ）およびオプション価格がどのように関連しているかを理解し、私をトレーディングゲームで助けます。

以下に私のメモを示します。役立つことを願っています。

1. オプション価格を動かすもの
まず、オプション価格の世界には「Black-Scholesモデル」という大物がいます。メインの材料は６つです。① ストライク価格：アセットの購入または売却のためにオプション契約で合意された価格です...

① ストライクプライス: オプション契約で合意された買い付けまたは売り付けの価格です。
② 残存期間:基本的に、オプションの満期までの残り時間です。
③ 無リスク利子率:簡単に言えば、短期政府債券に基づく決して努力しなくても手に入るお得なディールです。
④ 配当:オプション満期前に株式が配当を出す場合、投資家はその配当を受け取れないため、オプションの価値に影響を与えます。
⑤ 基礎となる価格:市場での資産の現行価格です。
⑥ 暗示的ボラティリティ (IV):これは少しややこしいものです。市場が資産の価格変動がどのように見えるかを評価したものです。

さあ、キッカーです。暗示的ボラティリティを除いて、他の5つの要因は実際の、具体的な値です。一方、暗示的ボラティリティは、Black-Scholesのようなオプション価格モデルを使用して、市場におけるオプションの実際の取引価格（理論価格と考えられる）やストライク価格、残り期間、無リスク利子率、配当、および現在の株価などの既知の要因に基づいて導出されます。

暗示的ボラティリティは、他の5つの要因を確定した上で、オプションの価格に影響を与えるものです。価格変動の度合いに基づくもので、オプション価格を決定するBlack-Scholesのようなオプション価格モデルによって算出されます。

2. IVがオプションに与える影響
ボラティリティが高いほど、オプションの価格が高くなります。そのため、他の5つの要因を確定した上で、2つの株式に対する異なるボラティリティレベルがオプションの価格にどのように影響するかを見てみましょう。テスラ株 $テスラ(TSLA.US)$クアルコムと $クアルコム(QCOM.US)$両方ともこの月にオプションが切れ、170のストライクプライスがあります。

彼らの株価はほぼ同じ、プラスマイナス1ドルほどです。
テスラのIVは約48％で、クアルコムは30％程度です。
長い話を短くすれば、高いボラティリティは高価なオプションを意味します。

さて、市場が将来的な価格変動についてどう考えているかがIVです。高いIVは、将来的な価格変動が大きいことを意味し、人々がその変動を期待していることを示します。テスラのIVがクアルコムのそれより高いため、テスラの方がより多く動くと予想されています。つまり、テスラのオプションはもっと高価になります。

このチャートのように、テスラ（青）とクアルコム（赤）の今後のオプション満期日までの経路を想像してみてください。

今月のストライクプライスが170で、テスラとクアルコムのコールオプションを1つずつ手に入れたとしましょう。テスラのオプションは、より上昇する余地があるため、より大きな勝利を狙える可能性があります。つまり、同じコールに対して、テスラのほうがほぼ2倍高価なので、多少高く買い取る意味があります。
この黄金のルールは、オプションがイン・アウト・オブ・ザ・マネーでも適用されます。高いIVは、ものがうまくいかない可能性が高いということも意味します。オプションを買う場合、最悪のシナリオは支払ったすべてを失い、-100％のリターンになります。
一部のトレーダーは、高いIVのオプションを避けます。それは通常、市場に熱狂があることを意味し、（ブロックチェーン株）も考えると。
高IVオプションは、通常、何か大きなことが起こることを示唆しているため、実際は高リスクです。場合によっては、取引者は高IVオプションを避けます。「騒ぎ（ブロックチェーン株）」がある場合があります全セクターが対象になります。プロ（大口投資家）があなたの高額保険料を持ち逃げしやすい

3. IVのジェットコースターに乗る
さて、IVゲームのプレイ方法は？簡単です- IVが低い場合、コールオプションを買って利益を上げましょう。そして、IVが高い場合には、キャッシュアウトして撤退します。

デルタヘッジに興味がある場合は、問題ありません。オプションポートフォリオを微調整して、株価の変動にあまり影響を受けないようにしましょう（デルタ値が0に近い）。そうすれば、株価自体を気にすることなく、利益を上げるためにIVの波を乗りこなすことができます。

しかし、非常に変動の激しい株式に関しては、ネイキッド・オプション・セリングは勧められません。多額の資本を拘束し、高いリスクを伴い、経験豊富なトレーダー向けの方が適しています。

私の理解によれば、オプションセラーとしては、ポジションを戦略的に引き受けたり解消したりする必要があります。例えば、カバード・コール戦略を使えば、株式を保有しながらコールを売ることで、利益を上げて撤退する意図を表明することができます。

また、現金担保プットオプションを使用することで、特定の価格で株式を購入する可能性に備えて現金を準備するという戦略もあります。有利な価格で市場に参入することを待つのに適した戦略です。

代わりに、キャッシュ担保プットを利用することで、特定の価格で株式をポテンシャル購入するための現金を取り分けることが必要です。これは、市場に有利な価格で参入する戦略です。